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银行信贷、投资扩张与产能过剩的相关性研究

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银行信贷、投资扩张与产能过剩的相关性研究
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【摘 要】 在供给侧改革去产能、去库存、去杠杆的背景下,从理论上分析了银行信贷、投资扩张以及产能过剩三者之间的关系,并以2009―2014年制造业上市公司为样本,从微观企业层面对投资扩张在银行信贷与产能过剩之间的中介作用进行实证研究。研究结果表明,银行信贷总体上会加剧产能过剩,而企业的投资扩张行为在这两者之间起到了一定的中介作用。基于此,在供给侧改革的过程中,高杠杆与高产能的问题是相互联系的,应该协调好二者的关系。文章的研究结论为政府治理产能过剩提供了实证参考。

【关键词】 供给侧改革; 银行信贷; 投资扩张; 产能过剩

【中图分类号】 F234.4 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937(2017)11-0061-07

一、研究背景及问题提出

产能过剩是目前中国经济存在的突出问题,也是中央关注的重点。2015年11月10日,在中央财经领导小组第十一次会议上,习近平主席首次提出“在适度扩大总需求的同时,着力加强供给侧改革,着力提高供给体系的质量和效率”。2016年3月5日,在政府工作报告中李克强总理再次明确提出“着力加强供给侧改革,加快培育新的发展动能,改造提升传统比较优势,抓好去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板……”。自此,产能过剩、去产能、去库存、去杠杆等成为人们热议的焦点。在供给侧改革中,去产能、去库存、去杠杆等任务并非是相互独立的,过剩的产能和高库存背后往往可能存在银行信贷的支持。因此,本文试图研究银行信贷与产能过剩之间的关系。

改革开放以来,我国大量引进外资和技术,通过不断扩大投资、增加产能来维持经济的高速发展。2008年全球金融危机爆发后,为了继续维持经济的稳定和较快增长,政府提出了应对全球金融危机的一揽子计划,包括取消商业银行的信贷规模限制,扩大信贷规模,以加大金融对经济发展的支持力度;同时加强对民生工程、基础设施、生态环境等领域的建设,到2010年年末使总投资规模达到4f亿元,即“4万亿计划”。这一系列措施的效果十分显著,2009―2014年,我国经济在全球经济萎缩的背景下仍然实现了较快的增长,GDP年均增长速度达到8.58%,但近年来,经济快速增长带来的后果也日益凸显出来。大规模投资引起的产能过剩问题越来越严重,除钢铁行业外,化工、水泥、平板玻璃、有色金属、建筑陶瓷等行业的产能过剩问题也相当严重,产能过剩已经成为目前以及未来一段时间内制约我国经济发展的障碍。据工信部统计,2014年,我国粗钢的产能已达到11.6亿吨,而当年的实际产量只达到8.2亿吨,消费量仅为7.4亿吨,钢铁行业的产能利用率只有70%,大大低于80%的国际水平,产能过剩严重。然而在产能过剩严重的情况下,当年钢铁工业新开工的项目却达到了2 037个,固定资产投资达到6 479亿元。在高耗能、产能过剩严重的水泥和平板玻璃行业,2014年的产量分别为24.8亿吨和7.9亿重量箱,均达到世界第一的水平,而水泥行业当年又新增产能7 000多万吨。从以上数据可以看出,我国众多行业一方面存在生产力过剩的现象,产能过剩问题严重;另一方面又在不断扩大投资,增加产能。正是在此背景下,政府首次提出了以“三去一降一补”为目标的供给侧改革,这一改革目标的提出为解决我国产能过剩问题指明了方向。

产能过剩一般是指实际的生产能力超出市场需求和正常期望水平的状态,是资源配置效率低的外在表现。过剩的产能是在宏观需求冲击、政府政策扭曲以及国有企业利益机制等因素的共同作用下产生的。在这些因素中,银行信贷作为连接政府调控政策和微观企业的具体手段,在产能过剩的形成中起到了很大的作用,过剩的产能和高库存背后往往存在银行信贷的支持。根据中国人民银行公布的数据,从金融危机爆发后的这几年来看,中国人民银行多次下调金融机构人民币贷款和存款基准利率,我国人民币贷款额不断增加。非金融企业及其他部门的贷款由2009年的28.69万亿元增长到2014年的57.58万亿元,共增长了100.73%,平均每年增长20.15%。宽松的信贷环境下,我国银行信贷水平大幅提高,企业整体借款额增加。在信贷水平不断提升的同时,我国制造业的投资额也在不断增加,投资规模不断扩大。2009年我国制造业固定资产总投资额为7.706万亿元,到2014年投资额达到16.703万亿元,投资规模总体提高了116.75%,年均增长23.35%。表1为2009―2014年我国银行信贷、制造业固定资产投资额具体数据。从数据来看,银行信贷增长的速度和固定资产投资增长的速度有较强的吻合度。此外,从信贷的流向来看,目前产能过剩的行业基本都是前期银行信贷投放的重点。

在宽松的货币政策下,企业可以更加容易地以较低的成本从银行取得借款,企业通过银行借款筹集资金的意愿和能力增强,内部杠杆率不断提高。根据国际清算银行的统计,从2008年开始中国企业部门的杠杆率迅速上升,到2015年9月,中国企业部门的杠杆率达到166.3%,超过警戒线76.3个百分点。

一般而言,宽松的货币政策为企业提供了便利、低成本的资金筹集渠道,大量信贷资金涌入企业,企业内部的杠杆水平提高,这可能激发企业投资扩张的热情,如果投资扩张与企业自身的能力以及发展战略不匹配或者与社会发展不符就会形成过度投资现象。而在企业投资扩张行为的推动下,企业的产能不断膨胀,如果市场不能及时消化这些产能,最终可能形成产能过剩。从已有的研究结论来看,企业的投资扩张受地方政府干预、银行信贷、市场化改革以及管理层控制权等因素的影响,然而国内已有的研究并未对银行信贷与企业投资扩张行为的关系得出一致结论,企业投资扩张行为与产能过剩的关系也并不明朗。因此,在改革的背景下,弄清我国银行信贷与企业投资扩张之间的关系,以及投资扩张是否导致产能过剩,进而分析投资扩张在银行信贷与产能过剩之间是否起中介作用显得很有必要。已有的对产能过剩的研究,大都是从行业或地区等宏观层面出发,然而无论是行业还是地区都是由微观的企业组成,行业的产能过剩与每个企业的产能利用情况密切相关。 基于此,本文从微观企业层面探讨银行信贷与产能过剩的关系以及企业投资扩张是否在银行信贷与产能过剩间起中介作用,从而为政府治理产能过剩提供理论依据。

二、理论分析及研究假设

(一)银行信贷与企业投资扩张

关于银行信贷与企业投资扩张的关系,理论界存在不同的认识。

一方面,从代理成本理论来看,银行信贷可能会推动企业的投资扩张。作为企业的投资者,股东和债权人之间存在利益冲突。一般而言,股东和债权人的风险偏好存在差异,股东偏好风险较大的项目,要求的回报率比较高,而债权人偏好风险相对比较小的项目,要求的回报率比较低,但现实情况是股东往往能够控制企业的经营决策,因此在债权人不能对股东实施有效监督和约束的情况下,股东很可能会投资一些风险相对比较大,甚至净现值为负的项目,以利用债权人的资金博取可能的高收益,从而产生过度投资,也就是“资产替代”现象。Jensen and Meckling[ 1 ]从债权人与股|利益冲突的视角提出在财务杠杆比较高时,股东有强烈的动机从事成功机会很小但一旦成功收益巨大的项目,从而产生过度投资。Gavish and Kalay[ 2 ]分析了由股东与债权人之间利益冲突引起的资产替代问题,研究结果表明随着资产负债率的提高,企业的资产替代问题会更加严重。

另一方面,从债务的相机治理理论来看,银行信贷可能有助于抑制企业投资扩张。现代企业两权分离,股东和管理者之间存在利益冲突,由于信息的不对称,出于对自身地位、声誉以及经济利益的追求,管理者往往更加倾向于扩大企业的规模。债务的相机治理理论认为企业的负债能够约束管理层的这种投资扩张倾向。首先,企业需要偿还到期的债务本金和利息,如果到期无力偿还或是资不抵债,企业将面临破产清算,这样管理者的职业安全、声誉以及经济利益都将受到威胁,因此出于对自身利益的考虑,管理者进行投资决策时就会考虑债务因素,尽量保留足额的资金以偿还到期债务,从而减少管理层可以支配的自由现金流,限制其投资扩张的行为。其次,为了维护自身的权益,债权人会对企业经营活动进行干预和监督,在签订借款合同时,债权人往往会在合同中加入一些保护性条款,例如规定企业流动资金的保持量、限制企业净经营性长期资产总投资的规模、贷款专款专用等,这些条款都会在一定程度上限制企业的投资扩张行为。Grossman and Hart[ 3 ]认为企业需要偿还到期债务的本金和利息,从而降低了股东和管理者之间的利益冲突。

在我国现阶段,由于独特的经济、制度环境,导致债务的相机治理作用被弱化,银行信贷更多地表现为对企业投资扩张行为的推动作用。何建明[ 4 ]认为政府对企业的扶植会推动银行对部分大型企业的超额信贷供给,从而引起这些企业的过度投资行为。辛清泉、林斌[ 5 ]指出政府对国有企业和国有商业银行同时实施的预算软约束会导致债务治理机制失效,从而引起企业的投资扩张。李枫、杨兴全[ 6 ]发现债务融资整体上对抑制企业过度投资并没有显著作用,在国有控股公司中,负债融资以及银行借款反而会加重过度投资。王建新[ 7 ]认为由于我国金融体系不健全,许多国有上市公司存在预算软约束现象,债务并未发挥有效的约束作用。张兆国等[ 8 ]研究发现有政治关系的企业银行借款更加容易,导致过度投资行为。陈其安等[ 9 ]指出,我国国有控股上市公司有国家信用作后盾以及地方政府的扶植,商业银行并未对公司实施有效监管,从而导致公司的过度投资随着银行债务融资的增加而增加。

从以上分析可以看出,在政府干预、银企关系以及企业政治关联等因素的影响下,银行信贷对企业的约束作用削弱,从而更多地表现为对企业投资扩张的资金支持功能。基于此,提出本文的假设1。

假设1:银行信贷会推动企业投资扩张行为的产生。

(二)投资扩张与产能过剩

通过上面的分析可以看出,在我国银行信贷很有可能加剧了企业的投资扩张行为,那么这样的投资扩张行为是否会最终引起企业的产能过剩呢?

产能过剩可以分为周期性产能过剩和非周期性产能过剩。周期性产能过剩是由市场经济的周期性波动引起的,属于正常现象,而由经济周期以外的因素引起的产能过剩则属于非周期性产能过剩。多数学者认为目前我国面临的不仅仅是简单的周期性产能过剩,也是转轨经济体制下制度的不完善以及长期以来经济粗放高速发展等原因导致的非周期性产能过剩。我国本轮产能过剩是经济周期因素与经济体制原因等多种因素叠加的结果,具有鲜明的中国特色[ 10 ]。

关于投资扩张是否会引起产能过剩,尚未形成完整的理论体系。从已有的研究来看,大部分学者认为投资扩张会导致产能过剩。林毅夫等[ 11 ]指出,在信息不充分的情况下,企业很容易对某个或者某几个行业形成良好共识,从而集中涌入相关行业,形成“潮涌”现象,并最终导致行业的产能过剩。耿强等[ 12 ]指出,政府的政策性补贴歪曲了要素的市场价格,压低了企业的投资成本,从而引发了企业投资行为的扭曲,导致产能过剩问题产生。江飞涛等[ 13 ]在研究地区竞争与产能过剩的关系时,再次指出地方政府竞争使得企业的投资风险外部化,从而引起企业的过度产能投资,并最终引发行业产能过剩。王立国、鞠蕾[ 14 ]的研究结果表明,地方政府的不当干预会引发企业过度投资,进而造成产能过剩问题。韩国高[ 15 ]研究发现经济高速增长带来的大量固定资产投资导致了产能过剩。赵昌文等指出地方政府业绩考核体系刺激下的企业投资也加剧了产能过剩。此外,积极的宏观政策刺激下产生的消费热情、政府的产业政策以及信息的不充分极易引起企业的投资热,导致产能的增加。然而,这种通过政策刺激的需求热并非是持续的,当短期的消费热情回归正常后,产能的持续性必然会引起生产能力剩余的问题。

从以上分析可以看出,在信息不充分、政策导向、短期需求热等因素的影响下,企业的投资扩张行为可能会导致企业产能过剩,由此提出本文的假设2。 假设2:企业的投资扩张会加剧产能过剩。

(三)银行信贷与产能过剩

通过以上对银行信贷与企业投资扩张的关系以及投资扩张与产能过剩关系的理论分析可以看出,银行信贷会推动企业的投资扩张并最终引起企业产能过剩,银行信贷影响产能过剩的作用机理如图1所示。在经济高速增长以及金融危机背景下,宽松的货币政策使银行信贷规模不断扩大,企业从银行取得的资金越来越多,而股东与债权人的利益冲突以及由政府干预、银企关系以及企业的政治关联等因素引起的预算软约束问题使银行信贷更多地表现为对企业投资的资金支持功能,从而加剧企业的投资扩张行为。而企业投资决策时信息的不充分、政府的政策导向以及宏观调控政策引发的短期需求热等因素,会导致企业对自身的战略发展以及某个行业的发展作出错误预期,形成盲目的过度投资,并最终引发企业的产能过剩。

因此,在我国现阶段特殊的经济制度背景下,银行信贷会因影响企业的投资行为而导致产能过剩。基于此,提出本文的假设3。

假设3:银行信贷能够引起产能过剩,投资扩张在银行信贷导致产能过剩的过程中起中介作用。

三、研究设计

(一)样本选取及数据来源

本文主要考察2008年金融危机之后企业的银行信贷、投资扩张与产能过剩三者之间的关系,因此选取2008年之后的数据进行研究。选取2009―2014年深沪两市A股制造业上市公司作为初始样本,同时删除了被ST的公司以及数据缺失、无效的公司,最终得到692家制造业上市公司2009―2014年的3 436个样本观测值。数据来源于国泰安数据库以及万德数据库,主要采用Excel2007以及SPSS17.0软件对数据进行处理和分析。

(二)模型设计及变量定义

本文设计了3组7个模型,对银行信贷是否通过影响企业的投资扩张行为进而影响产能过剩进行检验。首先设计模型对银行信贷与企业投资扩张之间的关系进行检验,其次设计模型来检验企业投资扩张是否会引起产能过剩,最后根据Muller et al.以及温忠麟等[ 16 ]判定中介作用的方法,设计模型对企业投资扩张在银行信贷与产能过剩之间的中介作用进行检验。

1.银行信贷与企业投资扩张

企业投资扩张的水平用企业新增投资支出衡量。当银行信贷与企业投资支出正相关时,说明银行信贷能够推动企业的投资扩张行为。企业的投资水平主要受企业投资机会以及成长性的影响,一般用托宾Q值以及股票回报率来衡量企业的投资机会和成长性。但考虑到我国证券市场的实际情况,本文引进总资产回报率作为衡量企业投资机会和成长性的补充变量。同时,根据以前的文献,企业的投资还会受到资产规模、上市年限、负债水平以及其他资金来源的影响。此外,引进行业和年度虚拟变量以控制行业和年度因素的固定影响。据此,建立多元线性模型(1)来检验企业银行信贷与企业投资扩张的关系。

其中Inve表示企业投资扩张水平,用本期新增投资额/期初总资产表示,本期新增投资额为现金流量表中“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”加上“取得子公司及其他营业单位支付的现金净额”,减去“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”和“处置子公司及其他营业单位收到的现金净额”,最后减去本期固定资产折旧和无形资产摊销额的值;Tobin、ROA、StockRetu代表企业的成长性和投资机会,分别用上一期的托宾Q值、上一期资产报酬率以及上一期的股票回报率衡量;Age表示企业的上市年限,用企业上市年限取对数度量;Size表示企业的规模,用期初总资产取对数度量;Lev表示资产负债率,用期初的负债合计/期初总资产度量;BD表示企业的银行信贷水平,用本期企业的长短期借款增加额合计数/期初总资产度量;Cap表示企业通过权益融资筹得的资金水平,用本期新增实收资本/期初总资产衡量;Pay表示企业商业信用水平,用企业本期增加的应付款项及预收账款合计数/期初总资产衡量;Indu和Year分别表示行业和年份虚拟变量,Indu按中国证监会2012年的行业分类标准将所有制造业企业分为13个行业;?茁0表示常数项,?茁1―?茁11表示各变量的系数。

2.投资扩张与产能过剩

已有研究大都从行业层面研究产能过剩,从企业层面测度产能过剩的指标比较少,本文借鉴修宗峰等[ 17 ]的做法,用收入与固定资产的比作为衡量企业产能利用率的指标,该指标越低表示企业的产能利用效率越低,产能过剩程度越大。为了进一步检验投资扩张是否会推动企业产能过剩问题的产生,本文建立模型(2)。

ProduCap=?茁0 + ?茁1Tobin + ?茁2ROA + ?茁3Age + ?茁4Size+

?茁5Lev+?茁6Inve+?茁7Cap+?茁8Pay+?茁9Indu+?茁10Year+?着 (2)

模型(2)中ProduCap代表企业的产能过剩程度,用本期营业收入/期末固定资产总额衡量;其他变量的含义和模型(1)中相同。

3.企业投资扩张对银行信贷和产能过剩的中介作用

中介作用是一种间接作用,当自变量X通过另一变量Z对因变量Y产生影响时,则称Z为中介变量,Z在X与Y之间具有中介作用。在只有一个中介变量时,若X对Y的总效应为a,X对Y的直接效应为b,则a-b为中介效应,当b等于0时为完全中介,b不等于0时为部分中介。依据Muller et al.[ 18 ]以及温忠麟等[ 16 ]判定中介作用的方法,要证明投资扩张在银行信贷对产能过剩的影响中起中介作用,需要满足四个条件:第一,银行信贷对企业投资扩张的影响显著,这在模型(1)中将进行检验;第二,企业投资扩张对产能过剩作用显著,模型(2)将对此问题进行检验;第三,在投资扩张变量未引进时,银行信贷对产能过剩的作用显著;第四,当投资扩张变量引入时,银行信贷对产能过剩的作用不再显著或者相关性、显著性降低。当银行信贷对产能过剩的作用变得不显著时,说明投资扩张为完全中介,即银行信贷对产能过剩的效应全部是通过投资扩张引起的;如果银行信贷对产能过剩的作用仍然显著但是相关性、显著性降低,说明投资扩张属于部分中介,银行信贷可能对产能过剩具有直接效应,或者还具有其他中介变量使银行信贷对产能过剩产生影响。依据假设3,为进一步检验上述第三、第四个条件是否成立,分别建立模型(3)和模型(4),以考察银行信贷是否对产能过剩有显著的影响以及当投资扩张变量引入时这种影响的变化情况。 四、证检验及结果分析

(一)描述性统计分析

表2是2009―2014年深沪两市A股制造业上市公司主要变量的描述性统计数据。由表2可知银行信贷水平(BD)的均值为正,说明2009―2014年制造业上市公司银行信贷水平整体都在提高。企业权益融资水平和商业信用融资水平的均值分别为0.027和0.016,高于银行借款融资水平,说明我国制造业企业更加倾向于采用权益融资方式和商业信用融资方式。企业投资扩张水平(Inve)的值为0.008,说明制造业上市公司投资额整体在不断增加,制造业投资规模不断扩大。企业产能过剩的程度(ProduCap)均值为1.952,标准差为14.357,固定资产的产能利用率在制造业上市公司之间差异比较大。

(二)回归检验及结果分析

本文从银行信贷整体水平对模型进行检验。通过检验模型(1)、模型(2)、模型(3)和模型(4)来考察银行信贷整体水平、投资扩张及产能过剩三者的关系。

表3列示了模型(1)和模型(2)的回归结果。模型(1)用来检验企业银行信贷是否会推动投资扩张,从回归结果来看银行借款(BD)的回归系数为0.273,且在99%的水平下显著,说明银行信贷对企业的投资扩张有明显的推动作用。股东与债权人之间的代理冲突使得股东倾向于投资高风险的项目,在缺乏有效的监督治理时,较高的银行信贷水平带来充足的自由现金流无疑会推动企业的过度投资行为,假设1得到验证。股票回报率(StockRetu)与投资扩张水平显著负相关,而总资产回报率(ROA)与投资扩张水平不存在显著相关关系,说明我国制造业企业的投资行为与企业的投资机会以及成长性的相关性差,企业投资行为可能因为信息不充分、政策导向等因素的干预被扭曲。而资产负债率(Lev)与权益融资水平(Cap)和企业投资扩张水平都在99%的显著性水平下负相关,说明我国权益融资和债务融资总体上对企业的投资扩张行为有抑制作用,但债务融资中的银行信贷却对企业投资扩张产生了推动作用。债务融资整体上对企业的相机治理作用比较明显,但是由于我国政府干预、银企关系以及企业政治关联等因素的影响,银行信贷对企业的治理约束作用被削弱,从而更多地表现为对企业投资扩张的资金支持功能。

模型(2)可以检验投资扩张是否会加剧产能过剩,回归结果显示企业投资扩张水平(Inve)的系数为-0.450,并且在99%的水平下显著,说明随着投资的增加,固定资产利用率在显著下降,企业的投资扩张行为加剧了产能过剩,本文的假设2通过检验。积极的宏观经济政策刺激下产生的短期消费热情,与企业过度投资形成的持续性高产能之间的不对称最终会导致生产能力的过剩。

表4列示了模型(3)和模型(4)的回归结果。模型(3)和模型(4)用来检验投资扩张的中介作用。从模型(3)的回归结果来看,在未引进企业投资扩张水平(Inve)变量时,银行信贷水平(BD)的回归系数为-0.320,且在99%水平下显著,说明银行信贷对加剧企业的产能过剩作用显著。结合模型(4)的回归结果,在引进企业投资扩张水平(Inve)变量之后,银行信贷水平(BD)的回归系数下降为-0.261,银行信贷对企业产能过剩的影响程度因投资扩张变量的引入而下降,说明投资扩张在银行信贷与产能过剩的关系中起到了部分中介作用,本文的假设3得到验证。银行借款的增加会引起企业的投资扩张行为,并通过投资扩张加剧企业的产能过剩。但银行信贷对产能过剩的影响只是部分通过企业的投资扩张产生,银行信贷可能还会通过其他路径加剧产能过剩。在宽松的货币政策下,银行信贷的规模不断扩大,企业的信贷资金增多,股东和债权人之间的利益冲突以及由政府干预、银企关系和企业的政治关联等因素引起的预算软约束问题加剧了企业的投资扩张行为。而投资决策时信息的不充分、政府的政策导向以及宏观调控政策引发的短期需求热等因素,会导致企业形成盲目的过度投资,并最终引发企业的产能过剩。

五、研究结论与政策建议

本文以我国制造业上市公司为研究样本,探讨银行信贷与产能过剩之间的关系以及投资扩张在银行信贷与产能过剩之间的中介作用,主要有以下发现:

银行信贷在整体上会通过推动企业的投资扩张行为加剧产能过剩。金融危机之后,政府实行的一系列刺激经济的政策,激发了企业的投资热情,而宽松的货币政策使得大量信贷资金流入企业,并用于支持企业的投资扩张行为。但企业的大部分投资扩张行为并不是出于对投资机会和企业成长性的理性考虑作出的,在信息不对称、政府的政策导向、积极的宏观政策引起的短期需求热等因素的干预下,企业的投资扩张行为被扭曲,形成企业盲目过度的投资,并最终导致产能过剩。

银行应该在供给端对信贷实行总额控制,以防止信贷的进一步扩张加剧企业过度投资导致的产能过剩,同时对银行信贷进行结构性调整,将贷款倾向于基础设施建设、文化、电子等高科技新兴产业,压缩对钢铁、煤炭、矿山等产能过剩产业的信贷规模以降低这些行业的杠杆水平,优化贷款结构,盘活沉淀在低效领域的资源,促使低效过剩企业退出市场,提高资源配置效率。此外,政府部门应该及时有效地提供相关产业信息,以方便企业能够正确地分析行业发展前景以及自身面临的投资机会,并制定合理的投资决策,同时促进银行部门制定相应的产业信贷政策。

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发布时间:2022-12-06
随着我国社会主义市场经济的不断发展和经济体制改革的不断完善,银行资金流动性不足的现象已经大大改善。相反地,银行资金流动性过剩的情况开始出现,这也给我国社会主义市场经济的健康发展造成了一定的不良影响。正确认识当前银行资金......
钢铁行业产能过剩化解建议
发布时间:2023-05-15
[提要] 在大的宏观经济背景下,基于唐山钢铁行业现状,结合国家出台的产能压缩政策和河北省出台的一系列钢铁调控政策,分析钢铁行业产能过剩的形成机理及产能压缩的必要性和紧迫性,为钢铁企业的转型升级和产业结构升级提出建议。 ......
人力资本与产业发展相关性研究
发布时间:2023-02-15
摘 要:我国各区域之间经济发展水平长期以来一直存在着显著差距,各省市的教育水平与人才培养水平也参差不齐。选取2008-2012年五年的相关数据,利用受教育年限法计算出我国各地区的人力资本存量,以此分析我国当前各地区人力资本与区......
我国商业银行投资银行业务研究
发布时间:2022-12-30
摘要:随着我国经济飞速发展,金融银行业市场竞争不断加剧,而且利率市场化进程也在快速推进之中。当前商业银行投资银行的业务发展是重点,其业务存在业务不全面;风险管理控制体系不完善;缺少核心竞争力,没有品牌优势;缺少开展投......
以结构性改革化解过剩产能
发布时间:2023-03-27
编者按:为了深入分析我区产能过剩的基本情况和特征,围绕“去什么,怎么去”这一核心问题,提出化解产能过剩的新思路和新办法,探讨稳妥化解过剩产能的长效机制,在“去产能”的同时生成“新动能”,内蒙古自治区发展研究中心邀请自治区有关部门负责人、专家学者及有关盟市、部分企业代表召开专题研讨会。现归纳整理研讨会的主要内容,以飨读者。中央经济工作会议把“去产能”列为2016年“三去一降一补”五大结构性改革任务之.........
扩大信贷资产证券化试点规模
发布时间:2015-07-27
5月13日召开的国务院常务会议决定,新增5000亿元信贷资产证券化试点规模,继续完善制度、简化程序,鼓励一次注册、自主分期发行;规范信息披露,支持证券化产品在交易所上市交易。 ......
汽车产能过剩迷雾
发布时间:2023-04-23
(正文)新一轮高歌猛进 奇怪的一幕在6月上演了。场景的一侧,中国最强势的跨国车商发动了迄今为止最强大的降价攻势;另一侧,扩产的声音仍在不断传来。 而日经社则报道说,6月8日广州本田计划提前扩大产能,将原本预计到200......
银行信贷风险管理问题研究
发布时间:2022-10-09
[摘要]近年来,随着我国金融市场发展进程的不断加快加深,银行面临的风险形势日益复杂多变。信贷业务作为银行的核心业务与基础业务,如果没有对其中的风险进行准确评估、科学管理、合理规避,将会制约银行的平稳持续发展,致使银行效益受损。[关键词]银行信贷;风险管理;净化市场竞争现阶段我国银行信贷风险管理工作中还存在着一些问题,主要体现在信贷对象与行业领域问题、抵押物质估价管理问题等。上述问题为银行的业务发展.........
行业产能过剩问题的经济学思考.
发布时间:2014-01-07
内容 摘要:在符合严格假设条件的行业竞争市场中,行业产能过剩—市场均衡—产能再过剩—市场再均衡的过程将会自动循环进行,而这一过程的结果是市场价格不断下降,低成本 企业 不断替代高成本企业, 社会 资源因此得到更有效的利用;现......
商业银行投资基金管理公司的可行性研究
发布时间:2013-12-19
商业银行投资基金管理公司的可行性研究 商业银行投资基金管理公司的可行性研究 商业银行投资基金管理公司的可行性研究 「摘要」我国分业经营的制度框架下,商业银行投资基金管理公司需要解决一系......
有关绿色信贷在中国银行系统的应用研究
发布时间:2023-03-27
摘 要:现代社会经济的快速发展使人们开始高度重视环境和资源问题,尤其是当前国民经济的快速发展往往伴随着环境的破坏与资源的浪费,因此,发展金融机构的绿色信贷业务已成为一个必然趋势,在政府部门引导和支持下有利于银行为环保和......
行业产能过剩问题的经济学思考
发布时间:2014-01-07
近年来,在部分行业出现的较为严重的产能过剩 问题 引起了各界的关注,针对产能过剩行业的宏观调控已成为当前一段时期我国 经济 面临的重要课题。 行业产能过剩问题的出现有其自身的经济原因,其 发展 变化也存在着自身的 规律 ,本......
商业银行投融资资产管理
发布时间:2022-07-30
[摘要]我国商业银行应在理论指导的基础上,对风险管理战略进行科学化的建立。对银行的管理进行深一步的研究与改善,在银行信贷投放方面加强管理,在按照市场化、多方面化、国际化原则的基础上建立三位一体的金融监管体系,加快我国经济方面的发展。[关键词]商业银行;不良资产;金融监管体系1对于我国在商业银行这方面的解释与原因1.1用灵活手段解决信贷问题在改革开放三十年以来,中国银行资产总量越来越多,并且之前的信.........
P2P网贷与资产证券化相结合创新研究
发布时间:2022-10-29
摘要:十八届三中全会明确提出了“发展普惠金融,鼓励金融创新,丰富金融市场层次和产品”,作为普惠金融创新形式之一的P2P网络借贷在公民信用体系缺失和监管规范不明的环境下野蛮生长。P2P网贷在中国的本土化进程中与资产证券化相结合已成为理论之必然,债权回购模式和质押借贷模式的探索折射出放宽资产支持证券私募发行要求,对于过渡新模式、规范民间资本、发展普惠金融具有重要意义。关键词:P2P网贷;资产证券化;普.........
企业现金股利与银行贷款非线性关系实证研究
发布时间:2015-08-07
摘要:现以2009-2013年A股房地产上市公司为研究样本,研究分析了企业现金股利对银行贷款的影响及其在不同控制人性质下的差异。研究发现,在股利信号传递作用与股东-债权人代理冲突的相互影响下,房地产上市公司的银行贷款随着现金股利......
浅析商业银行重启信贷资产证券化的难点与对策
发布时间:2023-05-14
所谓信贷资产证券化,是指银行业金融机构作为发起机构,将信贷资产信托给受托机构,由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券,以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动。信贷资产证券化源于美国住房抵......
银行信贷资金监管的法律问题
发布时间:2016-01-13
现在中小企业困难的一个重要原因就是其缺乏足够的财产尤其是不动产向作抵押担保。诚然,不动产抵押担保非常有利于保障银行信贷资金的安全性,但是将有不动产抵押担保才放贷甚至演变成有不动产抵押担保就放贷无异把银行等同于典当行。不动......
商业银行消费信贷的风险分析与对策研究
发布时间:2022-11-18
商业银行消费信贷的风险分析与对策研究 目前,我国消费信贷市场空间不断拓展,住房信贷、汽车信贷、耐用消费品信贷、助学信贷等业务获得迅速发展。2000年,全国金融机构贷款余额增加1.33万亿,同比增长14.3%,其中消费贷款累计增加25......
研究当前商业银行信贷风险问题
发布时间:2016-04-26
信贷风险是商业银行经营过程中不可回避的现实,加强对信贷风险的认识、管理和控制是商业银行加强内部控制建设的重要内容,下面为大家介绍当前商业银行信贷风险问题,具体内容请查看全文。 一、信贷风险成因解析 1.内因:商业银行存在......
我国商业银行信贷风险控制研究
发布时间:2022-11-13
摘要:银行在我国经济发展中一直发挥着积极作用,在整个金融体系中占据着主导地位。银行主要收入来源就是信贷业务,信贷资产占总资产的百分之七十。信贷业务虽然收益大,但同时也伴随着较大的信贷风险。信贷风险管理是银行经营管理中的......
银行竞争与银行体系脆弱性关系研究
发布时间:2022-11-11
摘 要:全球化给业带来了竞争压力,从而提高了银行效率。但是由于风险转移,信息不对称等因素的存在,竞争也加剧了银行系统的脆弱性。首先,按照新进入者在业务上的特色,将银行竞争分为创新者引致的竞争、业务雷同者引致的竞争以及业内......
央行资产扩张政策实施目标及特点
发布时间:2023-05-26
资本扩张是指在现有的资本结构下,通过内部积累、追加投资、吸纳外部资源即兼并和收购等方式,使企业实现资本规模的扩大。资本扩张是资本自身生存发展的需要,也是资本具有的本质属性。 摘要:本文通过阐述央行运用资产负债表扩张政策......
研究信贷资产证券化发起人会计处理探微——以平安银行小额消费贷款资产证券化为例
发布时间:2023-04-20
一、引言一般来说,金融机构进行信贷资产证券化的目的是将原本处于静态的债权资产转化成现金流,获得大量的现金资产,从而改善企业的现金流状况。与此同时,信贷资产证券化发起人都希望在会计处理上将信贷资产从报表中剥离出来,终止确认金融资产,实现资产的真实出售。因此,改善现金流和实现资产的真实出售是发起人开展资产证券化业务的现实动机。而实现资产真实出售这个动机的背后存在着道德风险,因为拟证券化的资产未必都是发.........
我国投资银行发展方向与趋势研究
发布时间:2013-12-17
我国投资银行发展方向与趋势研究内容提要:随着我国改革开放的全面展开,社会主义市场经济体制的不断完善,21世纪呼唤中国投资银行的发展壮大。而2001年年底的入世,更是对我国投资银行提出更为严峻的要求。本文从投资银行的基本内涵和发......
农户小额信贷与商业银行信贷的制度比较
发布时间:2023-03-16
内容摘要:农户小额信贷是领域的一种制度创新,与现代商业信贷并存于二元特征明显的国家。从制度视角分析,二者在假设前提、目标客户、操作方式、利率水平、风险防范、业绩评价等方面存在着很大差异。要进一步发展农户小额信贷,必须制定合......
投资者情绪、管理者过度自信与企业投资行为
发布时间:2023-01-16
〔摘要〕 本文利用我国沪深两市A股上市公司2007-2012年的数据,研究分析了投资者情绪对企业投资行为的影响以及管理者过度自信在这一影响机制中所发挥的作用。研究发现,投资者情绪与企业投资水平呈显著正相关,与企业管理者过度自信也......
浅析商业银行信贷资产证券化的影响及风险
发布时间:2023-07-20
一、背景 2013年6月,国务院会议提出,在保持宏观经济政策稳定性、连续性的同时,逐步有序不停顿地推进改革,优化金融资源配置,用好增量、盘活存量,金融支持转型以更好地服务实体经济发展。十八届三中全会更是做出深化改革的重大决......
铁路行业投入产出与钢铁行业产能利用率关系研究
发布时间:2023-03-08
〔摘要〕在钢铁行业产能过剩的背景下,政府倾向于通过发展铁路来消化钢铁行业的过剩产能。本文通过铁路行业的投入产出分析了解铁路行业与国民经济的关系,从感应度系数与影响力系数剖析铁路与国民经济整体的互动关系,借助相关性分析......
关于物质过剩期的消费与认同关系研究
发布时间:2023-02-01
论文关键词:消费 文化 认同 符号 论文摘要:本文基于目前 社会 从物质丰足时期走向物质过剩时期的现实,综合了国内外 营销 学者和 社会学 专家对于消费文化的研究成果,着力于探讨新时期消费这种营销现象与认同这一社会学名词之间的联......
我国商业银行拓展投资银行业务的定位研究
发布时间:2022-11-15
摘要:随着金融全球化的进一步发展,我国金融业对外开放的进程不断加快,国内对商业银行业务发展的监管趋势逐渐放松,在政策上商业银行开展投资银行业务成为可能。对我国商业银行来说,开展投资银行业务具有重大意义。商业银行必须根据......
中国汽车产能过剩解析
发布时间:2022-12-06
www.LWLM.com编辑。 论文 关键词:汽车;生产能力;过剩 论文摘要:我国汽车生产能力已经超过市场的需求量,出现过剩。过剩能促进竞争、给消费者带来实惠,但也存在资源浪费、制造 企业 利润下滑等弊端,因此需要在产业政策上进......
多措并举 化解过剩产能
发布时间:2022-12-16
“去产能”作为供给侧结构性改革的五大任务之一,是实现稳中求进的重要手段,这也是化解发展中总量问题与结构性矛盾的重要路径,我区作为资源型产业为主的地区,结合好自身资源禀赋特点和在全国产业布局中的分工定位,实施好“去产能”任务,意义重大。截至目前,我区煤炭产能利用率71%、铁合金68%、水泥40%、焦化58%、电石55%。按照国际通行标准,产能利用率超过90%为产能不足,79%-90%为正常水平,低于.........
我国信贷资产证券化发展研究
发布时间:2017-04-07
摘要:我国信贷资产证券化业务的现状呈现出投资者和基础资产多元化、盘活银行信贷资产存量以支持实体经济发展、信息披露和信用评级等市场化约束机制逐渐形成的特点。文章指出了信贷资产证券化市场当前所在发展阶段、市场约束机制、监......
浅析商业银行信贷资产证券化业务的综合收益
发布时间:2022-08-22
一、引言 自国办发(2013) 67号文提出逐步推进信贷资产证券化常规化发展和信贷资产证券化进一步扩大试点以来,信贷资产证券化的监管放松,2014年11月,银监会将信贷资产证券化由审批制改为备案制,2015年4月,央行启动注册制,信贷资产......
我国现阶段相对过剩人口问题研究
发布时间:2023-07-19
【摘要】希望查字典论文网整理的人口问题论文:我国现阶段相对过剩人口问题研究能够给您带来一些灵感。 摘要:现阶段,我国只存在相对于生产资料而言的过剩人口,不存在相对于生活资料和自然环境而言的过剩人口。我国之所以存在相对过剩......
论战略投资者参与银行治理和利益相关者理论的拓展
发布时间:2014-01-06
论文关键词: 银行 公司治理 战略 投资 者 话语权 论文提要:银行公司治理的特殊性和国有商业银行治理状况是引进战略投资者的根本原因,而战略投资者在中国银行治理中发挥的独特作用是利益相关者治理理论在中国的生动演绎和创新——......
浅析土地信贷银行
发布时间:2023-06-28
土地流转和适度规模经营是发展现代农业的必由之路。建立土地银行是世界各国促进农地规模经营、实现农业现代化的共同做法和有效手段。目前我国农地流转和适度规模经营步伐加快,金融需求旺盛,而现有的金融供给严重不足且存在不同程度的......
我国信贷资产证券化问题研究
发布时间:2023-04-18
我国信贷资产证券化的实践情况 1988年,深圳平安保险公司首次提出住宅抵押贷款证券化问题,2000年,建行和工行相继提出住房抵押贷款证券化方案,但均被监管当局否决。2005年4月,人民银行和银监会发布《信贷资产证券化试点管理办法......
新常态时期银行业金融机构信贷行为研究
发布时间:2022-09-07
摘 要:新常态时期,我国银行业金融机构由于信息不对称等因素导致信贷行为偏离或信贷资源配置集中化,使原有的派生信贷风险变成经济下行时期的主要风险。尤其在那些更依赖间接融资的欠发达地区,银行的部分信贷行为甚至能够引发系统性......
中国人民银行央行票据可持续性相关问题研究
发布时间:2023-03-28
摘 要:研究央行票据的作用特点,在调控宏观经济时所起的作用以及不足,研究其对货币政策以及汇率政策方面调控的内容,对两项政策进行调控的结果分析,进而研究其可持续性。详细阐述关于央行票据的可持续性的观点以及利弊,进行比较来......
商业银行个人消费信贷的风险分析与对策研究
发布时间:2022-10-10
[摘 要] 随着我国改革的不断深化,城镇居民消费热情不断升温,个人消费信贷业务已成为商业贷款业务的主要组 成部分。然而,现阶段我国个人消费信贷业务处于发展初期,还存在很大的风险和隐患。本文分析了个人消费信贷业 务中存在的风险,并提......
新形势下银行信贷风险管理问题的研究
发布时间:2015-08-13
摘 要:经济危机后,金融领域中银行信贷风险管理工作所面临的问题越来越突出。随着银行信贷风险管理外部环境和经济环境的变化,银行信贷风险管理中存在的问题已经对银行信贷工作的正常运行产生了较大的阻碍,因此需要对出现的问题进行......
关于国税助推我区化解过剩产能的思考
发布时间:2019-12-07
大力推进供给侧结构性改革是当前适应和引领我国经济发展新常态的必然要求,也是我区今年经济工作的重要任务。在供给侧结构性改革的大背景下,税收作为宏观经济调控的重要手段,通过具有针对性和实效性的税收政策的有效运用和科学精细的税收管理,充分发挥税收职能作用,将成为我区供给侧结构性改革的助推器,为努力实现“十三五”时期我区经济社会发展的良好开局提供有力保障。本文以煤炭、钢铁行业为例,通过简要分析这两个行业的.........
有关银行信贷风险的成因及对策研讨分析
发布时间:2014-01-13
我国信贷资产质量不高的现象仍未控制。以下为查字典论文网为您编辑的:“有关银行信贷风险的成因及对策研讨分析”,敬请关注!!有关银行信贷风险的成因及对策研讨分析一、信贷风险的成因分析(一)来自于银行方面的原因 1.金融体制改......
浅谈信息技术投资与中国银行业的发展
发布时间:2016-01-13
[论文关键词]信息技术 平台 效益 [论文摘 要]信息技术投资与应用水平已经逐渐影响到银行业务运营的基础能力,在信息化的基础上发展银行业为我国的银行业带来新的生机,解决和缓和了目前国有商业银行所面临的矛盾和危机,提高了银......
利率和信贷与商业银行风险管理防范问题研究
发布时间:2022-12-12
近两年商业银行想要在利率市场化进程中立于不败之地,需要改善信贷风险管理体制。查字典论文网为您编辑了“利率和信贷与商业银行风险管理防范问题研究”利率和信贷与商业银行风险管理防范问题研究 一、利率市场化与商业银行风险管理的分......
彭寿:推动产能过剩行业加快“走出去”的步伐
发布时间:2023-05-26
彭寿代表建议,国家完善支持和鼓励企业“走出去”的相关配套政策,纳入国家战略专项支持计划,在政策扶持、资金信贷、人才引进、在所在国发展等方面完善相关政策体系,探索创新制度模式,加快营造引导企业产能向境外转移的政策环境。......
农村商业银行信贷风险分析及对策研究
发布时间:2023-03-21
摘要 新时期下,农村商业银行是当地中小企业发展壮大的关键辅助力量,为农村经济的发展注入了新的活力,极大地改善了人们的生活状况,是新农村建设中不可忽视的组成部分。但是,农村商业银行在我国的金融市场中所占的总体比例并不是很......
医药企业研发投入、销售投入与企业绩效的相关性研究
发布时间:2023-04-04
【关键词】 研发投入 销售投入 经营绩效 医药行业 国外医药行业发展经验表明,具有规模经济的大企业比小企业更具创新性,更可能提高产业技术。我国医药行业的显著特征是企业规模小、集中度低,这严重限制了企业的研发投入导致我国医......
商业银行信贷审计的内容与方法
发布时间:2023-02-11
一、信贷质量审计的主要 内容 (一)审查贷款业务的开展是否符合银行稳健经营原则,是否保证银行业务经营的安全性、流动性、盈利性,有无盲目追求利润,把贷款投向高风险、高回报领域。 (二)贷款的审批是否严格按照授权,有......
浅谈流动性过剩背景下商业银行风险管理对策
发布时间:2016-01-13
[论文关键词] 流动性过剩 风险 创新 [论文摘要] 在流动性过剩的中,商业面临着许多挑战,如竞争加剧、风险扩大等等。该文对银行在流动性过剩背景下的风险进行了分析,提出商业银行开发以信用衍生品为代表的结构性金融产品可以有效地化......
我国投资银行业发展存在的问题与对策研究
发布时间:2023-06-21
摘 要:本文从投资银行业的概念界定入手,结合我国投资银行业存在的一些问题,分析了在新的形势下我国投资银行业的市场定位情况以及发展模式选择。在深入剖析我国投资银行业面临的挑战和机遇的基础上,提出了21世纪我国投资银行发展的......
研究不良贷款资产证券化的内涵、国际经验与我国商业银行实践
发布时间:2022-11-07
一、不良贷款证券化和普通信贷资产证券化的异同不良贷款证券化是指以商业银行不良贷款所产生的未来现金流量作为偿付基础,向投资者发行资产支持证券,并提前收取不良资产相应对价的业务过程。从基本原理和主要交易结构来说,不良贷款证券化和普通信贷资产证券化并无根本区别,但具有几个方面的特点:(一)基础资产方面不良贷款证券化的基础资产均属于借款人财务状况恶化,还款能力受影响,甚至已经发生实质性损失的贷款,即,次级.........
关于核心财务能力、信息风险与审计意见的相关性研究
发布时间:2023-05-27
关于核心财务能力、信息风险与审计意见的相关性研究 一、引言 独立审计作为一种公司治理机制,是对会计信息质量的鉴证。审计意见不仅影响上市公司未来的经营管理活动,反映管理层受托经济责任的完成情况,还向报表使用者传递信息,为......
河北钢铁产能过剩化解对策
发布时间:2023-03-18
[摘要] 钢铁工业是河北的支柱产业,但严重的产能过剩不仅影响了行业竞争秩序,也严重影响了京津冀区域的环境质量。本文分析了河北钢铁工业现状,指出其产能过剩的特点和严重性,从宏观经济形势、产能扩张机制、政绩评价机制和受京津地......
建立解决产能过剩长效机制
发布时间:2016-05-18
民建中央提案: 化解过剩产能面临多重困难 中共十八届三中全会指出,要健全宏观调控体系,建立健全防范和化解产能过剩长效机制。当前,我国在化解产能过剩矛盾中面临的问题和困难主要表现在:一是市场环境有失公平,政府干预过多......
《透过不良贷款看银行不规范》
发布时间:2013-12-17
《透过不良贷款看银行不规范》近年来,我们在对商业银行审计过程中,通过对不良贷款的审计及重点对不良贷款户的延伸调查,发现存在因银行违法放贷、账外经营、盲目投资房地产、挪用投资于自办经济实体等不规范经营行为形成不良贷款的现象,暴......
我国上市银行信贷行为的周期性影响因素
发布时间:2022-11-17
银行规模对其信贷周期性具有影响的原因可能在于,规模决定银行信贷扩张的意愿及能力,下面是小编搜集整理的一篇探究上市银行信贷行为的周期性影响的论文范文,供大家阅读参考。 一、引言 银行信贷行为与经济危机密切相关,两者......
关于房地产投资性过强原因及对策的探讨
发布时间:2022-08-03
摘要:房地产本身具有投资与消费二重性,而现行房地产市场由于国家和地方都赋予其支柱地位,再加上融资环境的单一,投资渠道狭窄,使得大量民间游动资本缺少选择增值路径,更由于房地产投资属性及土地稀缺性加剧了人们对房地产增值的......
中外银行信贷管理的比较与启示
发布时间:2013-12-17
中外银行信贷管理的比较与启示 对贷款的行为约束和管理实践是银行业经营管理和风险控制的基本要素。但由于种种原因,我国银行业信贷管理存在不少制度缺陷,致使银行经营状况和信贷资产质量长期积重难返。本文通过对广州市中、外资银行信......
对比银行贷款与发行债券的融资方式
发布时间:2022-12-30
摘要:随着现今全球金融市场的不断发展,资金需求者取得资本、投资者将资本注入市场的方式都越来越多样化,但是其中最为主流的两种融资方式依旧是银行贷款与发行债券。本文从不同的角度阐述这两种方式的异同,包括它们的基本框架、作......
银行中小企业贷款的效益与风险研究
发布时间:2016-01-12
[摘要]中小企业贷款“信息不对称”和“小、急、频”的特点增大了商业的审查监督,降低了银行在中小企业贷款方面的积极性。对此,已有文献提出组建民营银行专门为中小企业服务、国有银行民营化、设立银行中小企业贷款最低比例限制等解决......
投资性房地产审计问题研究
发布时间:2013-12-18
投资性房地产审计问题研究 一、我国企业投资性房地产审计中存在的问题 (一)相关法律法规不健全投资性房地产在行业中是一个比较新的概念,在审计实务缺乏具体的审计业务准则。因为投资性房地产被单独由固定资产中抽出的时间还很短,所......
浅论资本结构对投资行为的影响——对相关文献的研究综述
发布时间:2013-12-17
【 论文 关键词】资本结构;投资行为; 文献 研究 【论文摘要】资本结构直接影响投资行为。通过系统梳理研究国内外相关重要文献发现,国外学者认为资本结构对投资行为的影响主要表现在负债和融资方式两个方面;国内学者则认为负债比例......
投资者不参与投票:信息不对称还是利益不相关
发布时间:2023-02-18
[摘要] 投资者针对股东大会的各项议案进行表决投票,是股东权利保护的重要机制,也是中小股东参与公司治理的重要方式。利用深圳证券交易所上市公司股东大会投票数据,可证实投票议案的信息不对称程度和利益相关性是投资者参与投票的重......
创业板上市公司无形资产与公司绩效的相关性研究
发布时间:2022-11-05
关键词:创业板 上市公司 无形资产 公司绩效 1 概述 为支持中小企业特别是中小高新技术企业的发展,2009年我国创业板市场正式成立。创业板上市公司作为中小高新技术企业中的代表,具有高技术性和高成长性的企业特点。无形资产占总......
投资开发项目可行性研究的有关问题探讨
发布时间:2022-12-27
论文 关键词:投资 项目 可行性 探讨 论文摘要:结合项目开发投资中存在的问题分析,研究探讨采取合理选择项目、严格论证程序、控制关键环节等措施,加强对新项目投资风险控制,确保投资开发收益最大化。 一、投资开发项目......
出口产品结构与当地资源禀赋相关性研究(1)论文
发布时间:2022-12-14
作者:王址道 丁晓权 蒋常均 [摘 要] 一个地区的出口产品结构在形成之初仍然要依托于当地的资源禀赋,利用自然资源、劳动力资源等优势建立起贸易基础。当地资源禀赋与出口产品结构之间虽然有一定的关联,但没有必然的因果关系。并且,......
投资开发项目可行性研究的有关问题探讨
发布时间:2023-06-25
化、 市场 竞争加剧、产品结构调整等主客观因素变化带来的问题的预测分析,并针对性制定防范预案,这是评价一个项目方案是否成熟、分析是否严谨的关键环节。 9、 环境 保护 这里的环境是指自然环境。 调查 环境现状,预测项目对环境......
凭银行保函交付货物相关问题的研究
发布时间:2022-09-08
一、案情介绍 2002年5月2日,甲所属某货轮在香港承运一批货物。货物装船后,甲签发正本提单一式三份。收货人凭指示、通知人乙。5月3日,货轮抵达目的港珠海,甲公司通知乙提货,因其不能出示正本提单,甲船公司拒绝交货。5月9日,乙向......
外商投资道路运输业的相关问题研究
发布时间:2016-09-13
1 法定依据及适用 外商投资道路运输业是指外商在中华人民共和国境内投资道路运输经营及道路运输相关业务。外商投资道路运输企业与其他道路运输企业的差别主要在于投资主体及形式,道路运输组织形式、经营方式及发展模式等方面基本相同......
中国人民银行反洗钱相关问题研究
发布时间:2023-03-21
【摘 要】自2007年《中华人民共和国反洗钱法》实施以来,对于反洗钱工作逐渐朝着规范化、标准化、法制化的方向有一定的推进作用,但是在实际的工作处理中仍存在着信息审阅不严格、监管资源的有限性以及监管对象众多等问题,或多或少的......
扩张成本、产品线扩展与最优竞争策略
发布时间:2022-12-17
摘要:通过引入不完全信息离散博弈模型,借助数值模拟与反事实分析考察了扩张成本与产品线扩张对本土轿车产业竞争策略的影响。结果表明:产品线扩展提升了企业市场份额和盈利能力,扩张成本则会起到一定的抑制作用。具体表现在:由于产品线扩展的后发优势,本土企业在小微和紧凑市场上具有比较优势,在中大市场上则因高昂的扩张成本处于劣势。一个策略性建议是:在外资企业品牌、技术等全面占优的情形下,本土企业应该进行差异化的.........
浅谈项目可行性研究与企业投资效益
发布时间:2015-08-17
摘要:为了适应我国投融资体制改革新形势和新变化,促进各类投资主体按经济规律决策,减少决策失误,提高企业项目投资效益,从根本上提高企业可行性研究水平,以战略的高度分析企业自身的内外部环境,做出合理的投资决策,就显得十分......
新时期银行消费信贷风险与防范
发布时间:2022-08-23
消费信贷作为现代金融体系下的零售业务,对于个人金融市场而言具有不可或缺的作用,由于其在新中国成立后的改革开放时期进入大陆,因而具备着诱人的发展前景与极大的利润潜能,同时消费信贷还是确立起个人客户与银行之间稳定关系的有效......
信贷资产证券化的现状和法律结构研究
发布时间:2023-03-15
关键词 信贷资产证券化 运营结构 法律研究 根据中国人民银行和中国银监会于2005年4月20日发布的《信贷资产证券化管理办法》第2条的规定,信贷资产证券化是在中国境内,银行业金融机构作为发起机构,设立特定目的信托,将信托资产信托......
有关胶砂流动度与混凝土流变性能相关性的研究
发布时间:2023-03-09
随着科学技术及土木工程自身的不断发展,一些高层、大跨度桥梁及具有特殊功能要求的重要建筑的不断出现,对混凝土的强度、耐久性和工作性能提出了更高的要求,这就促成了高性能混凝土出现。无论是混凝土的强度性能还是耐久性能,在很大......
亚投行贷款无附加条件研究
发布时间:2022-10-01
亚投行主要围绕丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路区域基础设施开发建设(即一带一路)的信贷资金需求。亚投行在现行国际经济金融秩序下运行,是对现行国际经济金融秩序的完善和补充而不会是背离的和对立的。亚投行就是为了给亚洲贫......
浅析从经济主体关系角度分析产能过剩的原因
发布时间:2014-01-17
论文关键词:产能过剩;委托代理;政府博弈;区域GDP 论文提要:我国中央政府与地方政府之间存在着委托代理的问题,地方政府之间也存在着相互博弈的关系,正是 经济 主体之间的利益关系导致了本轮产能过剩。针对这种利益关系,本文建议推......
深化改革 努力化解产能过剩矛盾
发布时间:2023-02-24
中共十八届三中全会明确提出要“建立健全防范和化解产能过剩长效机制”。产能过剩是当前经济运行中的突出问题。解决这一问题,是转方式、调结构的工作重点和重大举措。目前,我国在水泥、电解铝、平板玻璃、钢铁和船舶五个方面产能过剩问题突出,特别是钢铁行业位居产能过剩的五大行业之首。因此,必须通过深化改革,积极探索破解这一难题的新途径。从我们调研情况看,目前化解产能过剩面临的困难和问题有:一是认识不到位,压减产.........
政府审计和财政资金安全运行的相关性研究
发布时间:2013-12-18
政府审计和财政资金安全运行的相关性研究 一、政府Www.LWlM.com审计效能的评价指标及其统计分析 政府审计效能是指政府审计的效果和能量。其中,效果是指政府审计的效率和结果;能量是指政府审计所释放出来的社会能量,亦称社会震慑力。......
烟草企业员工关系与行为风险的相关性研究
发布时间:2023-04-18
摘要:通过对烟草企业的员工关系所包含的6个维度的梳理,分析出企业中由员工关系造成的行为风险包含4方面的内容,分别为工作绩效、员工冲突、离职倾向和工作倦怠。在此基础上,将工作满意度作为中介变量,研究了员工关系与员工行为风......
关于会计稳健性与企业投资效率的研究
发布时间:2023-04-15
会计信息的稳健性原则是会计处理最基本的几大原则之一,是缓解代理成本与信息不对称的重要方法之一。会计稳健性可以抑制企业管理者的过度投资行为,改善投资效率,而高效的投资行为能够增加股东财富和企业价值。但同时也有学者指出会计......
银行理财产品质押的相关法律思考
发布时间:2015-11-02
摘 要 随着市场经济的加快发展,我国的人均可支配收入逐年增高,各大银行陆续推出多种多样的理财产品。目前,经济加速发展,随着而来的还有大量的可支配收入,银行的理财产品因其安全系数、收益率等优势逐渐受到越来越多人的青睐,银行......
抑制高耗能产业盲目扩张的行政无力-综合新能源论文(1)
发布时间:2013-12-18
4月27日国务院召开全国节能减排工作电视电话会议,动员和部署加强节能减排工作。会议认为,从今年一季度看,高耗能高污染行业增长过快,节能减排工作面临的形势相当严峻;要求充分认识节能减排工作的重要性和紧迫性, 认真贯彻落实科学发......