摘要：本文以2011年国内首次公开发行股票的上市公司为样本，比较其上市前一年、上市当年及上市后一年各项财务指标的变化情况，得出以下结论：除偿债能力得到明显改善外，企业盈利能力、营运能力、增长能力指标在上市当年和上市后一年均比上市前一年差。
关键字：财务指标 上市公司 上市前后比较
一、引言
一般认为企业上市后能获得大量资本，改善负债结构，提供资信等级；能引进科学的管理机制，改善公司治理；提高知名度和行业地位，强化品牌，从而推断企业上市后经营业绩趋好，各项财务指标将优于上市前。因此，本文以2011年国内首次公开发行股票的上市公司为样本，比较其上市前一年、上市当年及上市后一年的盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标和增长能力指标，观察企业上市后的财务指标是否得到改善。
二、企业上市前后财务指标比较
1.盈利能力指标比较
本文选择的盈利能力指标为加权平均净资产收益率、总资产报酬率和销售净利率。2011年在上海主板上市的企业共37家，其上市前后盈利能力指标比较见表1-1（本文所有图表数据摘自wind资讯）：
2.偿债能力指标比较
3.营运能力指标比较
2011年在上海主板上市的企业上市前后营运能力指标比较见表3-1：
2011年在创业板上市的企业上市前后营运能力指标比较见表3-3：
4.增长能力指标的比较
2011年在上海主板上市的企业上市前后增长能力指标比较见表4-1：
2011年在创业板上市的企业上市前后增长能力指标比较见表4-3：
三、企业上市前后财务指标变化的解释