摘要：本文将从五个方面来剖析目前我国电煤困境背景下的发电企业财务绩效存在的突出问题，在此基础上提出若干提升发电企业财务绩效的策略：完善发电企业财务绩效评价指标，完善发电企业财务绩效变化的核算指标，重视协同效应改善发电企业的财务绩效，持有闲置的煤炭资源改善发电企业财务绩效，重视负债资本和权益资本的比例关系。总之，我们需要从一系列的制度建设上入手，提高和改善发电企业的财务绩效，不断突破电煤困境对于发电企业的生产能力的制约，实现发电企业的良性发展，造福国计民生。
关键词：电煤困境；发电企业；财务绩效；评价指标
电力行业和煤炭行业存在很强的关联性。电煤困境突出体现在电煤价格不断攀升，使得发电的原材料出现供需不平衡，使得发电企业近几年一直处于亏损状态，这种情况威胁着企业的日常生产经营。因此，在这种情况下，发电企业如何走出电煤困境，不再出现局部地区的“电荒”现象，这对于企业走向更好的绩效和国计民生都具有重要意义。如何协调好发电企业绩效与有限的财务资源之间的关系是关键。本文根据笔者在皖能合肥发电有限公司的多年财务管理工作实践经验，从目前我国电煤困境下企业的运营绩效出发，来探讨如何提升发电企业的财务绩效，从而提出切实可行的建议和策略，以期对于完善我国发电企业运营策略提供理论和实践指导。
一、日前我国电煤困境下发电企业财务绩效存在问题剖析
在电煤困境下，发电企业的财务绩效存在提升的空间，而财务绩效又与其评价指标密切相关，在分析我国电煤困境下发电企业财务绩效存在问题及完善对策时，需要分析发电企业财务绩效评价指标和企业自身管理水平两个方面存在的问题。
（一）发电企业财务绩效评价指标不完善
发电企业的财务绩效主要体现在发电企业在财务报表上，这种财务绩效存在一定的局限性，它表现在：企业的日常生产经营的状况由财务指标反映，但是还存在非财务指标，它不易通过具体数值反映出来，且存在相关数据获取困难的问题。
在进行发电企业财务绩效衡量的时，没有综合考虑市场指标和会计指标；会计指标基于企业的年报而产生，考虑的是整个企业的经营业绩，其年报数据具有易取得的特征，这就决定了会计指标能被广泛使用。而市场指标的存在使得企业考虑到了市场风险对结果的影响，而企业绩效作为一种结果，和市场风险具有较强的相关性。
（二）发电企业财务绩效变化的核算指标不完善
一些发电企业利用财务指标法来分析企业为摆脱电煤困境而发生的绝对控股行为前后企业的财务绩效的变化，以这些变化来判断企业并购行为对发电企业财务绩效的影响。这种方法克服了市场因素对绩效评估的干扰，但是这种方法也存在一些不足之处，这种方法忽略了发电企业对煤炭企业绝对控股后的风险变化，在选取经营绩效指标上也没有客观的基准，且难以剔除其它因素对发电企业经营绩效的影响。另外，发电企业的绝对控股之后可能出现这样一种情况：一些财务指标数值发生了有利的变化，但是变化并没有体现发电企业实际创造价值的能力。实际中，一些发电企业的财务数据在绝对控股煤炭企业后可能会遭到人为的破坏。不同的发电企业根据其自身的情况，会选择不同的会计政策和核算方法，所以用这种方法来评价发电企业的财务绩效有可能不准确。
（三）发电企业不重视协同效应导致财务绩效低下
当前一些发电企业在对自身进行财务状况评价时，只对企业本身的财务状况变化给予关注，较少与同行业的平均水平进行对比，这样不利于全面的了解发电企业自身的财务情况。例如，发电企业在完成绝对控股煤炭企业后，应该吸取煤炭企业中较好的管理经验，以提升煤炭企业对煤炭资源的利用效率，这样可以较好的解决电煤困境下资源粗放利用的问题，发电企业管理技术层面上的提高将促进其财务绩效的改善。
（四）发电企业未持有闲置的煤炭资源而导致企业财务绩效不高
发电企业在完成绝对控股煤炭企业后，除了可以保证发电所需的煤炭资源外，还需要持有闲置的煤炭资源，但是现实中一些发电企业没有对此给予重视，进而无法为企业带来营业外的收益，也就无法反映企业的成长性。发电企业的成长性关乎其核心竞争力，这种成长性主要取决于作为其主营业务即发电的成长性，而这无法通过利润总额或净利润的增长率得到反映。
（五）负债资本和权益资本的比例关系失衡恶化了企业的财务绩效
发电企业的偿债能力的提高主要取决于在绝对控股煤炭企业后，发电企业的负债资本和权益资本的比例关系是否合理。资产负债率可以衡量发电企业的长期偿债能力和财务风险的重要指标。一些发电企业不重视这个比例关系的合理性，其资产负债率要么过高，要么过低，并没有达到适度的水平。资产负债率过高使得发电企业债务负担沉重，使其面临着较高的财务风险，如资金链断裂等。过低的资产负债率使得发电企业没有利用财务杠杆获得较高的收益，这都不符合发电企业的根本利益。
二、若干提高发电企业财务绩效的对策和建议
（一）完善发电企业财务绩效评价指标
在发电企业的具体运营管理中，应综合考虑市场指标和会计指标，应该将二者结合起来，才能全面的评价企业的财务绩效。以往对于发电企业进行财务指标的评价，而财务指标反映的只是去年的绩效，并不能提供创造未来价值的动因。非财务指标则相反，他们往往是面向未来的。这些指标的改善需要管理层付出多年的努力，同时一旦上述指标顺利完成，将明显改善公司财务业绩。在具体的非财务指标设计时候，需要考虑为获得长期成功而应当采取的必要行动，也即企业的经营战略，还要联系财务绩效与股东价值，将财务报告和非财务指标相结合才能更好地反映公司股东长期价值的增长情况。
（二）完善发电企业财务绩效变化的核算指标
电煤困境下发电企业财务绩效提升事关企业的长远发展。因此，在具体的运营管理中，要重视企业财务绩效的变化，并关注并购行为前后的风险变化；在选取经营绩效指标上，要和同行业的其他企业进行学习，制定更为客观的基准，分离出其他因素对发电企业财务绩效的影响。除此之外，要将会计科目上的人为操纵行为对发电企业财务绩效评价的影响控制在短期内，从而更多的体现财务指标法进行发电企业的财务绩效评价的合理性。 （三）重视协同效应改善发电企业的财务绩效
发电企业的协同效应的实现，需要注意在完成对煤炭企业并购基础上保持其已有优势或者克服其弱点，防止可能的文化冲突，特别是权力冲突以及由此而导致的对发电企业竞争力的损害，做好充分的准备；在保存目标公司的文化和为了实现并购目标而促进双方建立相互依赖关系之间，保持必要的平衡。
发电企业在绝对控股煤炭企业后，要重视在管理上的协同效应，要提升管理效率，降低成本费用。要注重培养新的竞争环境下的管理人才，注重吸收煤炭行业的管理经验和利用资源的效率，在完成并购后，以达到两部门企业文化的良好融合，提高人员素质及管理效率，改善发电企业的财务绩效。
（四）持有闲置的煤炭资源改善发电企业财务绩效
发电企业持有的煤炭资源，也是企业资产管理水平的体现，这种管理理念将直接影响到发电企业的盈利能力，这也会给发电企业的股价带来正面的影响，因为一旦发电企业手中拥有了足够的原材料，会给投资者带来积极的市场信号，相应地，其市场价值将会得到增加，从而发电企业的股东权益也会实现最大化。
充分利用闲置资源事关资源是否浪费。为此，只有不断加快信息化平台建设步伐，通过互联网对数据进行汇总，进一步实现科学决策、资源共享和高效运转。
（五）重视负债资本和权益资本的比例关系
一般地，发电企业可以通过速动比率来衡量其的短期偿债能力，高速动比率意味着发电企业拥有较强的短期偿债能力，相应地，低速动比率则意味着发电企业可能面临较大的偿债风险。因此，发电企业存在大量的资金虽然会让企业在短期债务上获得安全感，但是这是以占用大量闲置资金为代价而实现的，这会导致企业经营的低效率，不利于改善企业的财务绩效，为此，要保持发电企业负债资本和权益资本达到一个合理的比例关系，就需要研究和分析发电企业的速动比率，使其保持在一个合理的、利于企业最大化利用自身资金的水平上。
三、结束语
发电企业在国民经济发展中起着重要的基础性作用，然而在电煤困境下，企业的财务绩效的提高依然存在一系列难题，为此，需要从财务绩效的评价指标、财务绩效变化的核算和发电企业对于管理水平的提升与发电企业自身的资产负债率的动态把握上审视企业的发展，从一系列的制度建设上人手，提高和改善发电企业的财务绩效，不断突破电煤困境对于发电企业的生产能力的制约，实现发电企业的良性发展，对国计民生发挥积极作用。