【摘 要】独立审计是维护资本市场秩序的一种 经济 监督制度，但同时作为一项有偿服务，审计收费决定着注册 会计 师能否补偿其审计成本，维护其独立的地位。
本文通过对2005年沪、深两市上市公司A股和境外股年报审计费用的对比 研究 ，发现境内年报审计费用主要 影响 因素有资产规模、合并子公司数、应收账款的比率、净资产收益率、最近3年中是否出现过亏损、审计意见的类型和是否由国际“四大”所进行年报审计，而境外股年报审计费用的主要影响因素是资产规模、合并子公司数、净资产收益率、审计意见的类型和是否由国际“四大”所进行年报审计。本文提供的数据初步证明：按 中国 审计标准所进行的境内A股审计和按国际或境外审计标准所进行的非A股审计采用了不同的定价基础。当然，这只是通过若干样本公司一年的数据得出的结论，是否在我国的整个审计市场存在的这样的特征，还有待对所有事务所的所有客户进行多年度的跟踪 分析 。
本文对于境内外审计定价基础差异的研究可以揭示审计师在不同的审计标准下如何判断上市公司年报所存在审计风险和事务所所需投入的审计成本，以进一步促进我国CPA行业的规范和我国审计市场进一步国际化。
关键词: 审计定价 影响因素 Simunic模型
Abstract
Auditing service has its special attributes as one form of the economic survEillance regulations which insures the benefits of the public and the whole market economy revolves effectively. But at the same time, as a chargeable product, auditing fee guarantees whether the CPAs can recover the audit cost and sustain thEIr independence position.
Through the comparative study on the audit fee of the listed companies in A and abroad stock market of 2005, the text finds the main influential factors of auditing fee in A stock market is assets scope, number of consolidated subsidiaries, account receivables ratio, ROE, whether loss in the recent 3 years, kind of audit opinion and whether the clients of BIG4. Meanwhile, the main influential factors of auditing fee in abroad stock marker is assets scope, number of consolidated subsidiaries, ROE, kind of audit opinion and whether the clients of BIG4. The data provided by this thesis has preliminarily proved that the auditing service in A stock market based on PRC auditing principles and that in abroad stock market based on international auditing principles have different pricing mode and charge foundation. However , it is the conclusion from the only one-year empirical study based on several selected listed companies. Whether this conclusion is suitable for the whole stock market in China is still needed the further empirical research based on all the clients of the total CPA firms for the continuous years.
This conclusion about the difference of auditing pricing mode between A and abroad stock market is helpful for the CPAs to judge the auditing risk and cost of annual review on the listed companies according to the spanerse auditing principles and thus will further consummate the regulation of CPA industry in China and promote the globalization of our auditing market.
Key words: audit pricing, influential factor, Simunic model
目 录
一、序言••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••1
二、 文献 回顾••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••2
三、Simunic模型介绍••••••••••••••••••••••••••••••••••••••3
四、研究设计••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••5
（一）样本的来源和筛选••••••••••••••••••••••••••••••••••••5
（二）变量选择••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••5
（三）模型建立••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••6
（四）描述统计••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••7
五、实证检验•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••10
（一）检验结果分析•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••10
（二）模型比较•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••12
（三）小结•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••13
六、结论与局限性•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••14
（一）结论•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••••14
（二）局限性与建议•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••14
资料来源和 参考 文献•••••••••••••••••••••••••••••••••••••••15
一、序言
独立审计可以看作是一种市场交易活动：上市公司需要注册会计师出具的审计报告来证明公司财务信息和业绩的真实可信性，以吸引投资并保持股价的稳定或是其他的经济目的；会计师事务所需要把自己的审计服务卖给被审计公司，以获得维持其生存和 发展 的资金补充。事务所与上市公司之间的这种买卖审计服务的行为是通过市场机制由双方经过充分的双向选择完成的，两者之间就形成了以审计服务为标的的供需关系。
但是审计服务又不同于交易市场中一般服务产品：首先，它具有准公共产品的特殊属性，因为审计服务的购买方和最终的消费者并不统一，其质量不仅关系到供求双方的经济利益，而且会直接或间接地影响第三方（财务报表使用者）的经济利益；其次，审计服务具有高知识含量和技术垄断的特点。所以审计服务具有比普通服务产品更为复杂的性质：一方面，其质量的优劣关系到公众的 社会 利益，所以更受社会的关注；另一方面，较强的专业性使其质量难于鉴定和控制。
鉴于审计服务的特殊性质，社会有必要寻找一种有效的手段来控制其质量，以确保公众的社会利益和整个市场经济的有效运转。对于审计服务定价模式的研究正是控制和管理审计质量的一种重要途径。此外，审计服务的定价模式也会影响到注册会计师的独立性。Simunic(19
80) 曾经指出：“理解审计服务的障碍之一就是注册会计师、被审公司和外部财务报表的使用者之间关系的模糊不清。注册会计师的道德标准要求其保持独立而且公正，然而注册会计师又是受雇于被审计公司并从被审计公司那里获得报酬与补偿的。”可见，独立性的要求显然和注册会计师与被审计公司之间的经济依赖性相矛盾。如何在这种矛盾中保持平衡，使两者都可以健康的发展下去，关键在于对这二者之间的利益根源进行研究。这种利益根源之一就是审计收费，如果会计师事务所之间在审计定价方面展开激烈竞争，客户就有可能以拖延支付审计费用甚至解聘审计师来影响事务所的独立审计意见。而且那些远远超过了审计服务成本的不正常定价，也会使人们怀疑上市公司是否在“收买审计意见”。
由此可见，审计服务的特殊性决定其定价标准不是简单的市场经济供需平衡的结果。影响审计定价的因素有很多：如上市公司的资产规模、业务性质、财务状况，还有执行审计的会计师事务所的 自然 状况（包括规模、知名度、审计年限等）和执行审计人员的经验及专业水平。国外基于以上影响因素的定价模型也有很多，其中Simunic模型以其独创的因素分析法和可扩展的项目变量被誉为审计定价模型的开山之作，其思想被许多后来的学者所借鉴和发展。 本文共分以下几个部分：上述引言部分是对本文研究的 内容 、目的、意义的介绍；其次是对国内外相关文献的回顾；第三部分是对已有审计定价模型的介绍，主要介绍Simunic及其扩展模型；第四部分是研究设计，从 2005年沪、深两市的上市公司中选取样本，通过分析样本中的相关数据，对中国审计收费受行业、地区、事务所类型等因素的影响做出相应的描述性统计；第五部分是实证分析，通过建立审计定价模型对106家样本公司进行动态分析，进一步推导出反映审计收费与公司规模、业务性质、审计风险，以及审计质量等各相关因素之间关系的多元线性回归方程，并对回归分析的结果做出了分析和解释；最后是结论和根据Simunic模型的局限性提出的一些建议,从而为进一步研究国内所与国际品牌所审计收费的差异提供基础。
二、文献回顾
对于审计收费定价模型，国外学者早在20世纪80年代就开始了实证研究，Simunic（1980） 运用多元线性回归模型研究了美国审计收费的影响因素。在模型中，他分别用上市公司的公司规模（总资产）、控股子公司的个数、涉及行业的类型、资产负债率、前三年的盈亏状况、审计年度的审计意见类型、内审的成本、会计收益率、审计服务年限和事务所的规模作为变量因素，研究发现，公司规模是审计收费最主要的决定因素，在其余的控制变量中，只有净资产收益率和审计服务年限这两个变量不显著，其模型的解释能力达到了46％。
Simunic 的这篇开山之作为随后的研究奠定了坚实的基础，许多国家和地区的学者也纷纷对本国审计收费的影响因素进行了实证研究，他们在研究过程中结合各国或各地区审计市场和上市公司的特点，不断在Simunic的模型中加入一些新的变量进行分析，得出了许多宝贵的研究成果。
Francis (19
8
4)使用修正过的Simunic回归模型检验了澳大利亚审计市场的定价数据，发现上市公司的资产规模和业务的复杂程度与审计收费显著正向相关，并且事务所的规模与审计收费也显著相关。
Firth (19
8
5)在模型中加入非系统风险β，采用了新西兰的上市公司作为样本，研究发现被审计公司的总资产、应收账款和总资产的比率以及非系统风险β是对审计定价影响最为显著的变量，而事务所的规模对审计收费没有重要的影响。
Ander和Zeghal(19
9
4)构建了一个涉及更多变量的审计定价模型，并从加拿大的审计市场中选择了样本。研究结果同样发现审计收费与被审计单位的资产规模和业务的复杂程度显著相关，并且与内部审计成本成正相关的关系。
因为相关规定的缺乏，国内关于审计收费影响因素的实证研究相对滞后。王振林（2002）通过分析审计收费的决定因素，进一步探讨我国证券市场上的审计质量 问题 。首先对我国审计市场的特征进行描述和分析，然后选取公司规模、被投资公司的数量、应收账款和存货占总资产的比重、主营业务利润占总利润的比重、会计师事务所的规模、事务所为客户服务的年限、会计师事务所的变更等 17 个变量进行多元线性回归，分析后发现公司规模、被投资公司的数量等 11个变量对审计收费具有显著影响。与其他国家学者的研究模型相比，该模型中客户的审计风险对审计收费的影响很小并且解释能力较低。此外，王振林所使用的1997—1999年的审计收费数据并非证券监管部门强制要求披露的信息而是来自于证监会的调查问卷，其代表性可能会有所下降。
王汉卿、吴珩（2003）研究沪市2001年报中31家披露审计收费制定标准和制定程序的上市公司，将这些标准和程序分为四类，并讨论了其对审计独立性的影响，同时深入分析审计收费的支付时间、以及“低价进入”的定价方式对独立性的影响。
胡玉明、鲁海帆（2003）认为审计服务作为一种产品具有独特的价值和使用价值以及较高的知识含量，审计服务的成本应该包括基本费用、知识含量、风险补偿费用和正常利润等方面， 目前 中国的审计服务收费的定价模式不符合会计师事务所的行业特征，而市场定价将是我国会计师事务所审计服务收费定价模式的发展方向。
余玉苗、刘颖斐（2003）通过建立审计收费的需求决定模型和供给模型，分析了审计服务的供求双方如何确定审计收费，并进一步阐释了影响审计收费均衡水平的主要因素，最后据此提出了规范审计收费行为的若干建议。 伍利娜（2003）对2000年和2001年审计收费以及两年变动的影响因素进行分析。利用Simunic模型选取公司规模、事务所规模、年度审计意见、公司当年的净资产收益率处于配股区间还是处于保资区间、应收账款和存货占总资产的比重这些变量。研究结果表明，公司规模、事务所规模、上市公司净资产收益率处于保资区间对审计收费有显著影响，而公司净资产处于配股区间对审计收费没有显著影响。在研究审计收费变动的影响因素时，选用公司规模、是否强制性事务所变更、是否自愿性事务所变更、审计意见的变动、公司净资产收益率的变动、存货和应收账款占总资产比重的变动这几个变量。研究表明，公司规模的变动、审计意见由非标准变为标准、公司净资产收益率的变动这三个变量对审计收费的变动有较为显著的影响。其首次对审计收费的变动做出了实证检验，并得出了很有价值的结论，不过模型的解释能力较差，只有 3.4％。此外，本次模型所选用的变量较少，其中甚至遗漏了衡量公司审计复杂程度的指标，可能会对研究结果产生不利影响。
朱小平（2004）对2002年符合条件的870家上市公司进行实证分析，运用公司规模、公司审计复杂程度、应收账款占总资产的比例、存货占总资产的比率、速动比率、上市公司是否为ST公司、事务所规模、服务年限、所在地、与上市公司是否同处一个地区、上市公司净资产收益率、是否变更事务所、公司所在地、是否发行外资股作为影响变量。研究表明，公司规模、公司审计复杂程度、应收账款占总资产的比例、存货占总资产的比率、上市公司是否为ST公司、事务所是否为“十大”所、服务年限、公司所在地以及公司是否发行外资股对审计收费有显著影响。该文献对变量的选用全面，回归结果理想，模型解释能力也强。但结果中有一点值得我们关注，应收账款占总资产的比例和存货占总资产的比率对审计收费的影响很显著，甚至与公司规模、公司审计复杂性程度的影响程度相当，这与国内外学者的已有研究不一致，我国审计师的风险意识在短短几年内是否有如此显著的提高值得继续进一步考察、分析。
本文之所以选择研究Simunic模型对我国上市公司审计收费影响因素的进行分析，原因在于：第一，在国外的证券市场上Simunic模型有着成熟的 应用 ，它采用的是多元线性回归的分析方法，模型解释能力强不易受到干扰，且该研究思想和方法影响了后来的众多学者；第二，国内对于专门采用Simunic模型分别来分析我国上市公司A股和境外股审计收费的研究还比较少，相关文献对于不同的审计标准下如何判断上市公司年报所存在的审计风险很少提及，所以研究有一定意义；第三， Simunic模型产生于七十年代的美国证券市场，从发展周期看，其发展状况和我国现在证券市场有着一定的相似之处，研究有一定借鉴价值。
三、Simunic模型介绍
Simunic模型基于美国 经济 学者Simunic在1980年根据审计风险和成本推导出 影响 审计定价相关因素的多元线性回归方程。他的论文是国外最早 研究 审计服务定价的 文献 ，他假设价格竞争普遍存在于整个上市公司的审计市场，并运用了美国上市公司审计费用的数据验证了审计行业的竞争性，否定了八大 会计 师事务所垄断审计市场的论断。他支持 Demski 和 Swieringa (19
7
4)的 理论 认为外部审计是被审计公司整个财务报告系统的一个辅助系统，因此审计服务被看作是对被审计公司有利的经济行为，成为内部会计系统消耗的替代和补充。而被审计公司和审计师对于财务报表使用者的潜在 法律 责任成为他们进行外部财务报告系统设计的主要动机。在这些理论和假设的基础上，Simunic建立了被审计公司财务报告系统总成本（审计收费和内部会计系统成本之和）模型和决定审计成本的模型，通过求导的 方法 得出了使得公司财务报告系统总成本最小时所需求的外部审计量和内部会计系统使用量，并进一步 分析 了在非竞争市场及不同的审计产出效率下该模型的结果。
四、研究设计
（一）样本的来源和筛选 伴随我国入世五周年的到来，资本市场的开放进一步加大，越来越多的海外投资者涌入我国证券市场寻求发展契机，与此同时国内的优质 企业 也纷纷登陆境外市场以吸引更多海外资本注入。在资本不断全球化的大背景下，本论文选择沪、深两市同时在境内发行A股和境内外发行非A股（B股、H股、S股、ADR等）的上市公司作为研究样本，拟同时探讨A股审计收费和境外股审计费用的影响因素,并为下一步研究国内所与国际品牌所审计收费的差异提供基础。
具体来看，本文以公布2005年年度财务报告的深沪两地上市公司为研究对象总体，所需的审计费用数据来自中国证监会官方披露网站巨潮资讯网（http：//www.cninfo.com.cn）提供的上市公司2005年度财务报告，财务指标数据通过《中国股票市场研究（CSMAR）——财务数据库查询系统》获得。考虑到数据的可比性以及研究的需要，在选取样本时遵循了下述标准:
1.上市公司同时公开发行A股及境外股（含B股、H股、S股、ADR等非A股）；
2.剔除未披露2005年审计收费数据的公司；
3.剔除披露审计费中含有中报审计、其他鉴证服务收费的公司；
4.由于 金融 类上市公司与其他行业上市公司无论在所适用的会计制度，还是在业务性质方面均有着较大差异，从而对审计收费造成影响，故剔除金融类公司;
按照上述标准，笔者最后选定了106家上市公司作为样本。统计分析过程均采用统计软件SPSS15.0完成。
（二）变量选择
上文中对审计业务定价行为做了初步的理论分析和文献回顾，所涉及的文献也主要是以西方成熟证券市场为背景进行的研究。下面，本文将结合我国证券审计市场的实际状况，来考察审计业务定价的行为。
1．公司规模 2.审计的复杂程度
衡量审计客户会计业务复杂程度的指标较多，主要有合并报表涉及子公司的数量、应收账款和存货数量。
合并报表涉及的子公司越多，审计师在进行审计时为出具审计意见所要搜集的证据也会越多，所要执行的工作量越大。有时，子公司多的企业还会涉及不同的行业，它不仅要求审计师有更多的专业技能，而且还要能熟悉该行业的情况，这自然会增加审计的工作量和风险，并相应地增加审计费用。在以往的研究文献中，有直接使用合并子公司数((SUBS)的，如Simunic（1980），但更多后来的学者使用合并子公司数的平方根(SQSUBS)，如Firth (19
8
5)，Francis (19
8
4)等，以减少单个变量对整体回归波动的影响，本文也承袭这一做法。
应收账款的变化对应着主营业务收入的增减和坏账的风险,而存货的变化反映了主营业务成本的增减和存货跌价的风险,所以它们的增减变化最终反映损益表利润的变化，上市公司常用它们来进行盈余管理。故在年报审计中成为审计重点,它们所占总资产比率越高,审计收费越高。
3.经营风险
严格说来，审计师和审计客户在定价过程中所考虑的风险因素包括多个方面，然而很多因素是不可衡量的，如内部控制的有效性、法律的强制约束等，为此定量研究常以审计客户的经营风险来衡量审计定价过程中应考虑的风险。因为一旦审计客户发生经营失败，利益受损者往往会怪罪于财务报表没有及时反映出企业的风险，从而向审计师和企业提出索赔。此外，存在经营风险的企业财务舞弊的动机更大。
获利性和流动性是反映一个公司财务特征的两个基本要素。其中，上市公司净资产收益率和长期负债与总资产之比分别被认为是评估财务获利性和流动性的适当指标。 在Simunic（1980）模型中未考虑财务流动性，从而无法全面体现上市公司的经营风险。基于以上考虑，本文采用上述两个指标作为公司财务获利性和流动性的衡量指标。
另一个衡量经营风险的指标是上市公司近三年是否出现亏损。对于我国上市公司而言，连续两年亏损的公司将受到特别处理，连续三年亏损的就会被摘牌，因而这类公司粉饰财务报告的动机会更为强烈。将其设为控制变量,最近3年中出现过亏损设为1,否则设为0。
4.事务所的低价竞争（Low-balling）
低价竞争的结果一般表现为事务所的更换，而事务所的变更往往伴随着审计费用的降低。为了研究事务所的低价竞争行为，本文将其设为控制变量, 事务所进行过变更设为1,否则设为0。
为了进一步研究低价竞争行为，本文沿袭Simunic（1980）的研究方法引入年限变量。一般认为，CPA被聘任审计时间越长,对公司的固有风险和控制风险越了解,所需审计证据和实质性测试程序越少,审计收费相应降低。但当存在低价竞争时，审计师会期望在第1年或最初几年的审计收费较低，而在随后的几年内将其收费恢复到正常水平。本文用现任事务所被聘任年数的自然对数表示。
5.年报审计的意见类型
审计师的独立性是构成审计质量的重要组成部分，因而这一因素必然会影响审计收费。Simunic（1980）也采用了审计意见类型作为解释变量，他认为如果被审公司收到了非标准审计意见，表明该公司的财务体系存在风险且非标准审计意见会对证券市场上股票价格产生较大的负面影响，因此设该因素与审计收费负相关。与前者的想法不同，本文采用指标变量OPIN，当公司收到非标准无保留的审计意见时，OPIN等于1，否则等于 0。此处假设审计意见可以反映审计质量，所以出具非标准审计意见的审计可视为具有较高独立性和审计质量，因此该解释变量与审计收费正相关。
6.事务所的规模
相比国外，我国审计市场集中度低，竞争异常激烈。在这样的市场环境中，会计师事务所本身的规模、品牌显得日益重要。 “四大”国际合作所凭借其较强的敬业精神、过硬的专业素质和良好的职业声誉成为较高审计质量的象征，这意味着事务所的规模越大，审计收费越高；同时伴随事务所规模的增大将出现“深口袋”效应。在涉及审计人员的诉讼案件中，投资者（包括权益资金投入者和信贷资金投入者）希望从审计人员那里获取更多的赔偿，而不管审计人员在审计中是否遵循了公认审计准则。这样，事务所规模越大，品牌效应越好，投资者就希望得到更多赔偿。综上，事务所的规模越大，审计收费将越高。
从2005年的A股审计市场来看,总量近36亿元人民币，参与市场的近80家事务所，其中普华永道中天、毕马威华振、德勤华永、安永华明及大华（“四大”国际合作所）审计收入近3.74亿元,客户数量97家。其客户数量占市场总量的近7%,收入比例更是高达总量的10%,无论是在客户数量、收入总额还是客户质量的等方面均遥遥领先于国内所。 故将其设为指标变量，样本公司由国际“四大”所进行年报审计设为1，否则设为0；会计师事务所是否为四大与年报审计费用正相关。
7. 境外投资者的关注度
显而易见，当上市公司存在境外流通股时，境外股占总股份的比例越高，境外投资者对该公司的控制权就越大。本文引入“境外流通股占总流通股比例”这一控制变量，因为伴随境外投资者参股比例的上升，这类投资者对上市公司信息的关注程度也会相应增加，对审计师的要求也更高。
（三）模型建立
根据Simunic（1980）模型及相关的扩展文献和前文的变量假设和选择，建立如下回归模型 :
回归方程
1、