摘要：近年来，存差问题一直困扰着衡阳市经济金融主体。一方面存款增长速度非常快，另一方面贷款增速却远远落后;一方面金融机构要保障贷款的安全性，另一方面地方经济发展又迫切需要金融支持。其实存差问题与货币政策、金融机构自身管理和地方经济结构等息息相关，是众多因素的矛盾统一，只有通过银政企互利合作，才可能使问题得到有效的解决。
关键词：存差;地方经济;货币政策;银行管理
衡阳市存差问题反映的不仅仅是金融机构本身的问题，更重要的是反映了衡阳经济、金融内在的矛盾和问题。为此笔者建议：衡阳市委、市政府加强对金融工作的领导，银行加强金融创新，企业加强经营管理，共同扩大产融结合，实现金融经济共赢，促进衡阳经济又好又快发展。
一、衡阳市存差资金构成分析
二是法定存款准备金和超额存款准备金。为应对安全问题和满足资金清算与日常流动性需要，商业银行必须按一定比例将一部分资金存放中央银行。2010年末，衡阳市银行机构存放中央银行准备金存款为53.57亿元。
四是库存现金。商业银行必须持有为满足客户提取现金需要的库存现金，而这部分资金会随着商业银行业务扩张而有所增加。2010年末，衡阳银行机构库存现金余额为8.57亿元。
五是不良贷款剥离。商业银行通过各种方式剥离不良贷款，在统计上造成贷款余额虚降，而存款余额却未变，这部分资金只反映在统计数据上，并不是真实可用的资金。从2004年中行和建行剥离不良资产开始到2010年华融湘江银行重组，衡阳市银行机构总共剥离不良贷款66.70亿元。
剔除以上因素，真正意义上的存差资金为400亿元左右。
二、衡阳市存差形成的影响因素
近年来，衡阳银行机构信贷投入与经济发展基本上是适应的，信贷资金已成为地方经济发展的主渠道和助推器，为地方经济发展作出了积极贡献。从目前情况看，信贷资金虽然还有较大运用空间，但是由于受各种因素约束，出现存差的可能性增大。
(一)从政策角度看，宏观调控势必诱发存差其一，国家积极财政政策的影响。近年来商业银行为支持积极财政政策，购买了大量国债，从而造成出现存差，这是支持积极财政政策实施的一个客观结果。截至2010年末，全市银行机构持有的有价证券余额为41.05亿元，比上年增长10.69亿元，其中国债占大部分。
其二，央行货币政策的直接影响。在货币政策偏紧时期，一方面法定存款准备金率提高将直接导致存差规模扩大，另一方面上调存贷款基准利率，增强了商业银行对社会资金的动员力量，也加大了企业和个人的贷款成本，从而削减了社会信贷需求。2011年，稳健货币政策和差别存款准备金率政策的实施，存差存在着进一步扩大的可能。
(二)从银行经营管理角度看，稳健经营策略势必扩大存差一是银行监管加强的结果。银监会于2007年修改并发布的《商业银行资本充足率管理办法》，其资本充足率计算公式的涵盖面有所扩大。商业银行为降低风险权重，在信贷理念与管理上持更加谨慎态度，因此便直接影响了贷款扩张数量和能力。在降低风险权重较大的贷款比重的同时，商业银行也加强了风险权重较低的表外业务的发展。截至2010年末，全市各金融机构对各类型企业表外授信额为33.33亿元，其中开具银行承兑汇票为16.48亿元，占比49.45%。
(三)从承贷主体来看，地区经济发展不平衡势必加重存差一是中小企业自身存在诸多缺陷，难以达到银行放贷标准。衡阳市5000多家工业企业，99%以上是中小型企业。银行提供的信贷产品主要是信用贷款和抵押贷款，中小企业因资产规模小、信息不透明，难以达到银行信贷评级标准，因此贷款必须提供有效抵押担保，很难获得信用贷款。同时，为中小企业提供担保的信用中介极少，全市目前正常运营的只有3家担保公司，其中又只有市中小企业信用担保公司发展情况最好，目前已经累计为506家企业提供担保50.6亿元，这对于全市中小企业贷款需求来说显然微不足道。
(五)从经济发展角度来看，经济发展水平差异也会导致存差扩大一是经济总量扩张，带来存差扩大。一般情况下，经济总量扩张必然导致企业和居民收入提高，从而带来企业存款和储蓄存款增加。数据证明，存差扩大与经济总量扩张之间存在正相关关系。2010年全省13个地市存差与地区生产总值的相关性检验显示，存差与地区生产总值显著正相关且相关系数为0.687。这就表明，衡阳市存差持续扩大，也是经济快速发展的结果。
二是地区经济结构发展不平衡加剧了存差扩大。
三、金融对衡阳经济的支持作用分析存差扩大并不代表消极贷款，它与经济金融发展水平相关，更与当地经济发展质量紧密相连，仅凭存差现象不足以证明金融对经济的支持力度弱化。正确评价金融对经济的作用度，应以包括信贷在内的社会融资总量和贷款产出比率指标来考量。
首先，社会融资总量反映地区实体经济的融资能力。从经济与金融市场的发展以及金融产品的创新角度看，新增人民币贷款这一指标已不能完整反映金融与经济关系，也不能全面反映实体经济的融资总量，社会融资总量指标显著优于银行业金融机构新增人民币贷款。就衡阳市而言，社会融资总量具体包括金融机构本外币各项贷款、委托贷款、银行承兑汇票、保险公司理赔、企业债及小额贷款公司贷款等。2009年，衡阳市城建投公开发行企业债券15亿元，这是衡阳市首次发行企业债券，极大地拓展了衡阳市企业的融资渠道。
四、加大金融支持经济力度的对策建议为充分有效运用金融资源，促使衡阳市经济持续快速健康发展，我们建议：(一)积极调整产业结构，增强实体经济对金融资源的吸纳力根据衡阳市经济存在产业水平不高、科技含量不高等问题，抓住现有优势产业和重点企业，做大做强并提升产品技术含量，同时根据国家产业发展规划积极调整结构，做好产业转移承接，促进经济结构优化。培植良好的产业链和产业集群，增强企业的竞争力和对信贷资金的吸纳能力。进一步开放民营资本投资领域，培育新的信贷需求点。衡阳市作为农业大市，目前尤其要重视农业产业结构的调整，提高农业产业的工业化水平，积极扶持农产品加工企业的发展。
(二)加强金融生态环境建设，打造诚信衡阳真正发挥地方政府在社会信用体系建设的主导作用，加强司法清收银行不良贷款力度，认真理清规范信贷中介服务，扩大新闻和舆论宣传，合力构建诚信衡阳，不断改善金融运行外部环境。人民银行组织各金融机构建立和完善中小企业和个人信用信息基础数据库，扩大个人征信报告应用领域。同时，政府要正面引导，建立信贷担保机制和风险分摊机制，设立担保基金和风险分摊基金，引导和规范市场运作，不断增强担保公司的资金实力，提升担保公司服务地方经济功能。政府要建立优质中小企业数据库，搭建银企对接网络平台，实现银企项目洽谈常态化。
(三)大力推动企业直接融资，加快区域性资本市场建设以财政、税收、土地和其他相关优惠政策大力支持企业直接融资。
一是债券融资。支持符合条件的企业通过发行企业债券、公司债券、短期融资券、可转换债券及其他金融创新产品筹措资金;鼓励通过换股、交叉持股和股份制改造等方式实现企业投资主体多元化，有效利用和整合社会资本。
二是风险投资。鼓励企业和个人进行风险创业投资，为中小企业特别是民营中小企业、高新区、工业园区(产业集群)企业提供创业资金;利用风险投资推动一批有上市前景的科技型、成长型企业做强做大;引导和支持国有企业、民营企业以及境内外投资机构，根据国家有关规定设立产业投资基金，促进衡阳市优势产业健康快速发展。
三是资本市场融资。建立和完善重点培育企业后备资源库，积极支持培育具备自主创新能力、科技含量较高、成长性好的企业，尽早规范改制，实现在创业板上市。
(四)创新金融服务，适时有效加大信贷投入银行机构要把工作重心从以往注重负债市场逐步转到资产市场，积极寻找有效贷款需求增长点，既要抓大，又要抓小，创新金融信贷产品和服务，建立适合中小企业特点的信贷管理制度，大力发展专利权质押贷款、订单贷款、林权质押贷款、收费权质押贷款、应收账款质押贷款等新业务品种，加强信贷营销，改善信贷服务，建设适合本土经济和企业的先进信贷文化。