在现在社会，报告的用途越来越大，要注意报告在写作时具有一定的格式。那么什么样的报告才是有效的呢？下面是小编帮大家整理的最新报告范文，仅供参考，希望能够帮助到大家。
股票分析报告篇一
苏宁电器（002024）证券分析
上市公司简介及经营范围
公司简介:
苏宁电器股份有限公司（以下简称“本公司”）原名为苏宁电器连锁集团股份有限公司，经本公司2005年第二次临时股东大会决议通过更名，苏宁电器连锁集团股份有限公司前身是江苏苏宁交家电有限公司，于1996年5月15日成立，注册资本120万元，2000年7月28日经江苏省工商行政管理局批准更名为江苏苏宁交家电集团有限公司，2000年8月30日经国家工商行政管理局批准更名为苏宁交家电（集团）有限公司。2001年6月28日经江苏省人民政府苏政复[2001]109号文批准以苏宁交家电（集团）有限公司2000年12月31日净资产整体变更为苏宁电器连锁集团股份有限公司，股本总额68,160,000.00元，于2001年6月29日领取营业执照，注册号为：3200002100433。
经中国证券监督管理委员会证监发行字[2004]97号文“关于核准苏宁电器连锁集团股份有限公司公开发行股票的通知”核准，本公司于2004年7月7日公开发行2,500万股人民币普通股（a股），每股面值人民币1.00元，每股发行价人民币16.33元，股本总额变更为93,160,000.00元。
2005年5月22日，本公司2004年股东大会通过了以资本公积转增股本93,160,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为186,320,000.00元。
2005年9月29日，本公司2005年第二次临时股东大会决议通过了以资本公积转增股本149,056,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为335,376,000.00元。经中国证券监督管理委员会证监发行字[2006]21号“关于核准苏宁电器股份有限公司非公开发行股票的通知”核准，本公司于2006年6月20日向特定投资者非公开发行2,500万股人民币普通股（a股），每股面值人民币1.00元，每股发行价为人民币48.00元，股本总额变更为360,376,000.00元。2006年9月13日，本公司2006年第二次临时股东大会决议通过了以资本公积转增股本360,376,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为720,752,000.00元。
2007年3月30日，本公司2006年股东大会决议通过了以资本公积转增股本720,752,000.00元。经此次转增后，股本总额变更为1,441,504,000.00元。
2008年6月30日总股本为149550.4万股。
许可经营项目：
互联网信息服务（按许可证规定的范围经营），音像制品直营连锁经营，普通货运。以下限指定的分支机构经营：电子出版物、国内版图书、报刊零售。
基本分析：
三季度财报
每股收益：0.580元流通股本：220100.74万股
市盈率（动）：23.13倍总股本：299100.80万股
行业（公共商贸）市盈率：65.11倍主营收入同比增长：39.43%
深市市盈率：15.3倍净利润同比增长：81.98%
每股未分配利润：1.34元净资产负债率：64.74%
每股经营现金流：0.94元毛利率：17.31%
行业分析
2008年中国经济增长有所放缓，但仍保持国内生产总值保持较快增长。初步核算，前三季度国内生产总值141477亿元，同比增长10.7%，比上年同期加快0.8个百分点，比上半年回落0.2个百分点。其中，第一产业增加值15570亿元，增长4.9%；第二产业70496亿元，增长13.0%；第三产业55411亿元，增长9.5%。在宏观经济快速增长的背景下，国内外家电需求旺盛，特别是国家的家电下乡政策，中国家电行业取得了快速稳定增长，规模继续扩大。同时，2008年也是国内外经济环境开始发生重大变化的一年，中国的cpi指数不断提高，外贸顺差过大，经济存在从过快到偏热的可能性；加之美国次贷危机引发的美国金融市场的波动，也给国际经济形势的发展带来阴影。复杂的经济环境使得家电行业面临着原材料价格上升、人民币升值、劳动力价格上涨、持续提升的节能和环保要求等一系列问题的挑战。在这种形势下，中国家电行业积极调整产业布局、产业结构、产品结构，通过技术进步、管理水平提升等手段来实现行业发展。从总体情况看2008年前10月中国家用电器行业取得了快速发展。国家统计局数据显示，2008年前10月我国家用电器具制造行业累计完成工业总产值5659亿元，同比增长16％，产销率累计98.9％，工业销售产值累计5597亿元，增长15.8％，出口交货值累计1940亿元，增长6.8％，出口占销售比重为34.7％。数据显示，前10月家用洗衣机累计完成产量3410万台，同比增长13.9％；家用吸尘器完成产量5265万台，同比减少12.7％；家用电冰箱完成产量4001万台，同比增长3.5％；空调累计完成产量7510万台，同比减少0.5％；抽油烟机完成产量1330万台，同比增长31.8％；电热水器完成产量1334万台，同比增长9.1％；微波炉完成产量5401万台，同比增长2.2％；电饭锅完成产量10051万个，同比增长16.6％；家用电热烘烤器具完成产量14505万个，同比增长11.6％；电冷热饮水机完成产量835万台，同比增长1.8％。
苏宁电器（002024）业绩增长基本符合预期：08年前三季度公司实现营业收入391.01亿元，较上年同期增长39.94％；实现营业利润23.39亿元，同比增长52.18％；实现税后净利润17.11亿元，同比增长65.03％，每股收益为0.58元，基本符合市场预期。可比门店前三季度同比增长率达3.25％，高于上半年0.02％的增长速度：公司上半年因为宏观经济状况、行业状况、自然灾害等因素，可比门店的同比增长率只有0.02％，营业收入和利润的增长主要是通过扩张新门店来实现，使得市场人士认为单单依托外延式增长的不可持续性。前三季度公司的可比门店同比增长率就达到3.25%，诚然这样的增长率还有国庆节前置所带来的黄金周销售快速增长的因素，但也说明公司在第三季度通过空调促销、十一中秋假期、部门们的管理效率提升，有效提升了老门店的内生性增长。
主力分析
控盘系数为2.77，轻度控盘
主力控盘程度
主力持仓占流通盘比例减19.74%
主力持仓比例
以查明主力84家
主力家数
股东户数增16.97%
股东户数
苏宁电器股东主要以基金为主稳定性较好。
价值分析
主营业务增长39.43%净利润增长81.98%毛利率达到15.94%
利润增长潜力
预测2009年每股收益1.67，业绩涨幅100.00%
业绩预测
2009年合理估值66.80元，上涨空间336.89%
价值评估
32次机构评价得分50分
机构评级
机构09年估价和评级具有很高的投资价值，根据盈利率（市盈率）与5年定期存款利率的关系看盈利率大于5年定期存款利率的即1.5%，目前苏宁电器的盈利率为10.44%远高于1.5%；分红利率大于10年期国债的即2.2%，目前苏宁电器的分红利率为10%也远高于2.2%；同时市盈率为23.13倍略高于20倍的绝对投资价值，同时每股净资产为2.78元和每股收益0.58元都较高，说明本股的稳定性较好。中小盘股市赢率波动中枢区间为35-50倍市赢率，35倍以下市赢率具有投机机会。以此标准衡量，苏宁电器具备投资和投机价值。
技术分析：
002024苏宁电器作为综合家用电器的连锁销售和服务企业，上市以来，依托资本市场的独特资金优势，数年内经营规模得到了超常规的发展，成为一支超级大牛股而倍受机构青睐。形态上，由2007年5月份至今，构筑了一大型复合头肩顶形态。
顶部（复合小双头）：2007年8月份至2008年3月上旬；
左肩：2007年5月份至7月份；右肩：2008年3月至5月。
2008年6月12日，股价向下跳空，形态上成向下突破之势，从而宣告其复合大头部构筑完成。其大头部最高价格74.64元，颈线位为45元一线。按技术分析，其后市下跌目标价位为：15.00---16.00元区域！
下可以积极介入。
投资价值与投机价值分析
投资价值
08年中期的收入、盈利增长，苏宁的收入、盈利综合增长能力依然位居第一。目前苏宁08年的动态pe已经跌至19.51倍。事实上，下半年随着可比门店的恢复增长，以及24亿元左右募集资金的充分利用，下半年业绩增长维持70%以上的增长是可期的，收入则会保持在目前40%左右的增速，也就是说08年1.72元/股的eps是较为可靠的预期。
如果2009、2010年中国经济能保持相对平稳的增长（零售总额回落至12—15%左右，家电类商品回落至10—12%左右的增长）那么因为有07、08年大量新开门店的规模保障，按照我们的模型，预期公司的eps分别为2.38元/股与3.1元/股左右，复合增长率在35%左右。目前我国家电连锁销售市场已形成以苏宁、国美为主的双寡头垄断格局如果认可中国经济的长期成长性，那么苏宁亦将分享到这种经济增长成果，我认为，苏宁已经具有极高的长期投资价值。通过产业链的延伸，供应链包本集约化，报销定制和2007年承接120加盟店等措施，苏宁电器（002024）的毛利水平等到较大幅度提升；另外在国家支持“家电下乡”政策的带动下，该公司还重点加强三四级市场的拓展，外延扩张能力值的关注。预计会给公司带来较大的长期收益。
投机价值
从投机价值看目前苏宁电器（002024）股价相对较低以是股票发行的最低区间，风险较低，受家电下乡的题材操作将继续及国美黄光裕事件和即将到来的元旦和春节对苏宁的家电销售会迎来新的销售高峰有助于苏宁股价的提升以及前面技术分析看处于上升通道的苏宁目前投机价值较好。
股票分析报告篇二
又逢周末，在这里祝大家周末愉快。
今天也是a股的收官之战，好在为一月画上了一个完美的句号，回顾这一个月来的种种走势感受颇多，印象里唯一能够形容的词语就是跌跌不休，不断地刷出低点，本月最低点达到2638点，也是把我们折磨的够够的。
不过好在今天迎来了超跌反弹，券商，地产，保险等先后爆发，各类题材概念维持活跃发力，推动股指震荡上行。
经过几轮大跌之后，空方动能逐渐消耗殆尽，被压抑许久的多方势力终于展开了绝地反击。
资金面上可以看到，最近央妈比较给力，17天的时间给市场投放了2万亿，有力的保持节前的充分流动性，为二月份的反弹提供动力支持。
我认为目前阶段底部已经探明，当然整个底部有可能是在逐步的`构筑当中。
这一个月以来指数跌幅达到21%，这样大的跌幅不仅是将之前的不确定因素的释放，也将所谓的一些高估值的风险得到了有效的宣泄。
目前整个外围市场趋于稳定的状态，包括人民币汇率也是在企稳。
最主要还是围绕a股市场的一些因素，现在新股的发行保持在温和的状态，元旦以来最大的不确定因素关于注册制的问题。
之前的消息是一月份要落实具体的方案，但是现在监管层出面进行了明显的表态，不会对整个市场产生大的波动。
市场当中最大的隐患不是来源于外围市场，而是投资者对于很多不确定的东西造成的恐慌性情绪。
这些不确定性的东西目前都得到了有效的解决，个人觉得没有什么理由会对a股市场大幅度的做空。
接下里将会在2800点—2900点之间进行宽幅的震荡，让上方的5日均线自由式落体而不是强势攻击，只有这样才可以逐步化解上方的压力，另外最重要的一点就是成交量要跟随着温和的放大。
部分微友看评论常常“断章取义”，尤其对老刘最后的主观臆断过于倚重，而忽略文中基本的理性分析，这不是我发布微评的初衷，请各位微友能理性看待微评，客观和主观两方面的综合、可在股事汇群中免费学习加上你的个人考量，微评才具有参考的意义。
股票分析报告篇三
为满足公司业务发展的资金需求，增强资本实力和盈利能力，根据《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和国证券法》、《公司章程》和中国证监会颁发的《创业板上市公司证券发行管理暂行办法》(以下简称“《暂行办法》”)等有关法律、法规和规范性文件的规定，拟非公开发行股票，募集资金不超过60,000.00万元，在扣除发行费用后将用于“产业加速服务云平台项目”和“创业黑马信息化平台项目”。本次募集资金到位前，发行人可根据市场情况利用自筹资金对募集资金项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。
公司本次发行证券选择的品种为向特定对象非公开发行股票。发行股票的种为境内上市人民币普通股(a股)，每股面值为人民币1.00元。
(一)本次非公开发行的背景
根据国家颁布的《关于推动创新创业高质量发展打造“双创”升级版的意见》、《国家职业教育改革实施方案》、《关于促进中小企业健康发展的指导意见》及国家制定推出的相关引导国家产业发展方向、引导推动产业结构升级、协调产业结构、促进经济可持续发展的有关政策，明确以科技创新驱动技术经济发展趋势中企业发展方向和成长空间，为企业级成长加速服务开启广阔前景。作为创业服务领域首家a股上市公司，公司积极响应国家政策指引与号召，把握政策趋势，顺势前行抓住新的发展机遇，聚焦科创服务，匹配优质导师资源，将成熟的产业加速体系带到更多的产业城市，服务更多初创及中小企业加速成长。
(二)本次非公开发行的目的
通过此次非公开发行，通过构建并运营线上平台，提供标准化产品，从而扩大服务规模，拓展覆盖跨区域的中小企业客群，增加中小企业服务粘性，提升公司市场份额，增强持续竞争能力。
(三)以股权融资方式进行本次融资的必要性
1、银行贷款的局限性
公司属于轻资产行业，无厂房设备、土地使用权等重资产作为抵押品，融额度受限，即使通过信用借款等方式也存在融资额度低，融资成本高等问题。另外，即使可以通过银行贷款来获得项目开展和实施过程中所需资金，本次募投项目完全借助银行贷款也将导致公司的资产负债率过高，损害公司稳健的财务结构，增加经营风险和财务风险。
2、股权融资能够提高抗风险能力并满足公司持续发展中的长期资金需求
本次募投项目资金使用循环周期较长，需由长期资金来源与之匹配，以避免资金期限错配风险。对于公司来说，股权融资具有可规划性和可协调性，适合公司长期发展战略并能使公司保持稳定资本结构。股权融资与投资项目的用款进度及资金流入更匹配，可避免因时间不匹配造成的偿付压力。
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
目前，发行人尚未确定发行对象，因而无法确定发行对象与发行人的关系。发行对象与发行人之间的关系将在发行结束后公告的发行情况报告书中予以披露。
(一)发行股份的种类和面值
本次发行的股份为境内上市的人民币普通股(a股)，每股面值为人民币1.00元。
(二)发行方式
本次发行全部采取向特定投资者非公开发行的方式。
(三)发行对象
本次发行对象为符合中国证监会规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者、其它境内法人投资者和自然人等特定投资者。证券投资基金管理公司以多个投资账户认购股份的，视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的，只能以自有资金认购。最终发行对象将在本次发行申请获得中国证监会的核准文件后，根据发行对象申购报价的情况，由发行人董事会与保荐机构(主承销商)协商确定。发行对象数量须符合相关法律、法规要求。
(四)
五一假期快过完了，希望大家的五一假期都过得比较愉快。
在这个假期内，针对近期的一些行业信息做了一些整理。
从指数突破3129之后，我在考虑的主要问题，就不是行情再去做什么，而是下一轮去做什么的问题。
经过年初以来的疯狂炒作，绩优股，垃圾股，很多都上了天，那么这个时候，再去关注什么?什么值得去关注，可能就是大家要去考虑的问题了。
那么假期资料整理最多的，就是钢铁，所以今天打算把钢铁板块基本面分析和行业信息，去做一个解读。
钢铁的基本面，我想大家应该都清楚，我们从把一带一路定位基本国策之后，大量的基建给周期性品种，尤其钢铁这种在大量的工程建设中，最重要的金属产品的需求量，带来的刺激，是带着强刺激的。
而之所以钢铁在过去的房地产长牛中，始终表现不佳，在于行业产能的利用率，以及高端产能占比过于薄弱，以及行业内纷乱的产业链条锁导致的。
尽管时至今日，国有钢铁企业仍然在钢铁整体产业链中，中高端钢铁品种仍然面临严重的技术短缺，产能升级力度不够，中国钢铁产出，仍然以低端的钢铁产品例如粗钢等技术门槛要求较低的钢铁品种为主，但经过钢铁产业的持续去产能，违规以及大量的民营钢企退出市场序列，现存的上市钢企能力提升，效果也十分显著，因而围绕钢企盈利能力提升，以及基本面处于传统基建和新基建对于钢铁金属品种的基本面改善导致的市场需求提升，带来的质的变化。
尽管绝大多数钢铁企业目前仍然不能改变的是产业结构受限于产能和技术更新断代，偏向于中低端，产业链条中话语权和定价权相对薄弱，溢价较低等问题，但最起码的是，在低端市场上因为竞争产能的推出，财务状况得到改善。
所以，在20xx年钢铁行业因为去产能走出一波周期牛之后，20xx年的行业业绩，仍然是十足的抢眼，就行业整体盈利能力而言，能在a股上市公司行业中，稳占前五。
但在从2440到3288的大反弹行情中，我们可以看到，其实钢铁行业整体表现，其实是非常弱势的。
从指数2440到3288，指数上涨幅度超过31%，振幅超过33%。
钢铁的行业加权指数从967上涨至1384，涨幅约38%，仅仅略好于指数表现。
而节前，由于钢铁行业的一季度报表普遍发布，大量的钢铁上市公司一季度财务报表利润额降幅较大，钢铁行业上市公司股票价格都在快速下跌，截止4月30号a股收盘，钢铁行业加权指数报收1182点位置，从2440到1182位置，钢铁行业加权指数上涨不到20%。
远远落后于市场平均指数，也落后于指数表现。
可能就是今天文章中，要解答的最重要的三个问题了。
一
钢铁行业是否值得去关注?
那么这个问题，就需要从基本面考量。
首先看行政面的考量，造成钢铁行业在20xx年走出周期性牛市的原因，就在于去产能。
就如同众所周知的那样，钢铁行业是重资产行业，因为不论是在过去还是现在，中国钢铁企业或者说大多数行业都存在的普遍问题，就是产能大，但高端产能为空缺或者说低下，这点由产业结构和科技水准决定。
比如说，中国的粗钢年产量，超过世界粗钢产量的一半以上，这点足以说明钢厂的产能有多强大，但是在高端钢材，特种钢材的话语权上，就相对薄弱。
低端市场由于技术门槛低，准入低，也就造成了低端市场竞争激烈，溢价极低。
也就造成大量的钢铁企业都在打价格战，最终形成恶性循环，钢铁企业负债高，但创血创利能力低下。
这就是钢铁行业去产能的基本面，经过持续的钢铁去产能，落后产能退出市场序列，钢铁行业产能和话语权开始向国营钢铁企业集中，虽然没有能够让钢铁行业出现技术性飞跃，改变产业端的根本问题，但中短期来说，盈利能力的改善，让大多数存量钢铁企业，都恢复了创血能力，偿债能力得到显著提高，这是不争的事实，而且就目前看，虽然钢铁行业进一步去产能的预期不高，但显然也不会放宽放松，所以让钢铁行业从20xx到20xx持续盈利能力增强的这一基本面，并没有发生改变。
所以从中长期来看，是需要看好这一行业的。
二
是钢铁的适用范围。
虽然钢铁从应用范畴去理解，可以分为房地产，基建(新基建)，汽车，军工，家电等等。
但正应对中国钢铁企业大多数产能结构为中低端产品，所以钢铁的主要应用范围，对于中国大多数钢企来说，只要看房地产，基建，汽车几个品种我觉得就可以了。
基建部分，不论是一带一路的大基建，还是因为今年是5g元年的新基建，对于基础金属的需求提升量，是可以预期的。这个方向，也应该是未来钢铁行业最大的增长点。
而房地产部分，因为近年来房地产价格普遍过高，高层强调房住不炒，可以发现，房地产价格虽然整体呈现下降趋势，普遍出现下降趋势，但下降幅度不明显，这是一个问题，但另一个方面，房地产新屋开工率的下降幅度，到是非常明显。
但从今年的数据来看，新屋开工率有回升的迹象。
一季度房地产开发投资同比增长11.8%，房屋新开工面积增长11.9%，提高5.9个百分点。
加上基建投资增速4.4%，也比去年同期高出0.6个百分点。
一季度的经济增速回暖是不增的事实，而基建和固定资产投资增速的同比也在提升，也就能够说明一个问题，钢铁的需求，是提升的。
加上汽车领域的销售，在今年也出现了回暖，所以钢铁需求的几个大类品种，下游段的需求量，至少从目前看，在回暖。
所以行业和周期性的市场需求环境，是看好的。
三
是什么造就了钢铁行业在一季度报表中普遍出现业绩大幅度下滑的原因?
从数据端来看，一季度钢材出口1703万吨，增长12.6%，进口290万吨，下降16.1%。
钢材的出口反而是增加的。
既然国内固投率开始上涨，新屋开工率上升，加上基建投资上升，国内钢材需求量的提升，都不需要看数据，都知道是提升的，加上进口减少，正常来讲，国内钢厂的业绩即便不能同步增幅，也应该是持平的，而既然一季度绝大多数的钢铁企业都出现业绩下滑，就只能是产业链环节出了问题。
这一点，其实看大多数的a股钢铁板块上市公司一季度报表就可以看出来。
随便举个例子，比如说华凌钢铁，这个姚老板入驻的钢铁上市公司。
一季度净利润10.92亿，同比下滑28.78%，但可以发现，一季度营收237.32亿，同比增长18.62%。
去翻看其他的钢铁上市公司，也可以发现类似的状况，营收上升，但利润缩窄，或者利润缩窄的幅度，要大于利润缩窄的幅度。
为什么要去纠结这个问题?可能很多人会奇怪。
其实很简单，营收增长的行业，说明市场需求不是问题。这是至关重要的一点。
而利润缩窄，反而对比起营收来，不是那么重要。
有市场，赚钱不过是分分钟的事情~
那么既然市场需求没有变化，反而增长，那么就去研究下，为毛利润缩窄了这个问题好了。
营收增长，说明下游没问题，那就去找上游的问题好了。
钢铁的上游，主要是铁矿石，钒等基础资源。
主要是提矿石，那么今年开年以来，先是淡水河谷矿难事件，导致淡水河谷被迫停产，主要铁矿石矿区的停产，造成提矿石价格快速上涨，再加上3月底，澳大利亚因为受到飓风维罗妮卡的影响，造成生产和运输上的停滞。
这就使得铁矿石价格，从今年年初的60美元每吨，快速上涨到超过90美元每吨，作为重点生产建筑钢材和粗钢等作为主要品种的中国钢铁，在主要原材料一季度价格快速上涨超过50%的基础上，没有出现大面积亏损，已经实属不易，所以出现业绩下滑，也是正常的。
尤其是，在上游端铁矿石价格快速上涨超过50%以后，由于钢厂在整体产业链条较弱的话语权和定价权，成品钢材如热卷，板材，螺纹等商品价格，传导失灵，价格迟迟不能上涨，即便4月后，螺纹，板材，热卷等商品期货价格出现上涨，现货市场成交价也出现提升，但仍然远远落后于铁矿石上涨幅度。
这就不难以解释，为毛钢铁企业一季度滑铁卢了。
四
那么后续，怎么去理解。
我认为在明确今年经济能够小幅复苏，虽然不确定固投率是否会持续上涨，也就是新屋开工率的反弹，是否可以持续，但基础建设投资，会逐年扩大，那么有这样的保证，我认为钢铁企业的需求端，暂时不会是问题。
主要就去考虑上游大宗供给端的问题就好了。
既然明确钢厂的利润压缩，主要来自于生产原料成本的提升，而产品端价格传导失利，造成的利润端压缩，那就看能否在未来能把成本控制下来，就能够搞明白，未来钢企的利润，是否会出现恢复。
巴西和澳大利亚，作为全球主要的铁矿石出口产区，总计铁矿石出口，占据全球铁矿石出口总量的80%以上。
这两个重要的产区因为自然和灾害问题，出现产能出口的锐减，自然是会造成全球铁矿石期货市场价格剧烈波动的原因。
但淡水河谷矿难事件已经逐步平息，主要矿区都已经开始复产，虽然下调了今年的生产预期，缩减产能，但因此带来的铁矿石价格上涨驱动，要小于停产期间给市场带来的预期。
而因为气候问题导致生产和运输出现问题的另一个重要产区澳大利亚，也因为气候性问题的平复，恢复正常。
所以，铁矿石产能端的问题，虽然会因为限产，会导致铁矿石全年价格高于年初或者说灾害前的价格，但随着铁矿石重要产区的产能逐步恢复，进口铁矿石价格会比三月底和四月出现较为明显的回落是更大的概率性问题。
那么在确认市场端需求大概率会因为经济回暖和基建的持续投入加大不会出现明显缩减，以及二季度预期铁矿石价格大概率出现回落的预期，我认为，钢铁企业在二季度越往后，因为成本上升挤占钢铁企业利润的问题，会得到缓解。
换句话说，我认为钢铁企业，二季度财务状况，企业净利润同比，大概率出现行业性的整体上升。
即便铁矿石再出现如一季度这样的非人为可控的因素而出现计划外的上涨，我认为钢铁企业最终也会通过产业链条，向下游传到，也就是说，如果铁矿石价格回落不及预期，那么下游段例如热卷，螺纹，板材等商品价格会出现较上半年不一样的走势，出现上涨，那么这样的变化，就是成本转嫁的过程了，对于钢企来说，同样是利润账本回暖的走势。
五
那么在明确上述的基本面之后，再去看a股的钢铁行业基本面。
钢铁在一季度市场的疯狂走势中，明显是滞涨的，那么可能这个时候市场有限考虑的是，如何在有限的资金，有限的时间内，放大自身的资金收益。
所以上半年妖股频出，小市值的股票价格上天。
但在修改证券法的意见问询函出台后，市场对于弱业绩和负业绩的上市公司，会发生重大的态度变化，也就是重新估值。
从节前或者说市场突破3129后持续两到三周的震荡区间，也可以看到，资金对于高位垃圾股的资金出逃，是尤其明显的。
那么当这一轮市场中期调整结束后，上半年因为大市值，拉升成本大，基本面因为一季度铁矿石价格快速上涨导致利润总额压缩等行业性问题，而被市场弃之敝履的钢铁行业上市公司，受到关注的可能性，概率就很高了。
那么这种情况下去看待下半年的钢铁逻辑，就很有意思了。
首先，钢铁尽管一季度因为生产原料的价格异常上涨，但绝大多数钢铁，一季度还是赚钱的，亏钱的仅有一个八一钢铁(600581)。
从这一点来说，就符合大势，没什么故事比业绩赚钱更有诱惑力，比如茅台(600519)之所以炒到一万两千多亿的市值，归根结底，就是因为赚钱而且持续赚钱。
那么钢铁在如此恶劣的环境下还能维持绝大多数的行业内公司一季度赚钱，这本身就是个刺激。
而随着上游端铁矿石原料市场逐步恢复正常，异常上涨的铁矿石价格，是存在回落的预期的，即便价格因为后续不确定事件没有如期回落，下游端价格的传到提升，同样意味着企业盈利能力的提升。
其次，钢铁因为基本面和市值问题，本身平均价格，在一季度的疯牛中，就低于指数走势，低于平均涨幅，便宜，就是硬道理。
大多数的钢铁，估值3-5倍，5-7倍的是大多数，这在暴涨后的市场，是很难得的。
大多数的钢铁上市公司，分红和股息，还是不错的。
比如说马钢股份(600808)，在20xx钢铁上市公司里面的盈利排名是第四，净利润是59.43亿元。
而公司也已经公告了，通过了分红预案，每10股送3.10元，也就是每股送三毛一，别看少，但折合当前的股价3.48一股的价格来算，快赶上一个涨停了~当然，还得扣税。
这只是个例子，钢铁企业的分红机制，在钢铁企业赚钱的年景里面，还是相当不错的。
目前反正是还没分，分红落实的时间，不太确定，不过通常来说是4-7月。
也可能是中报后两个月内。
也就是说，只要已经确定通过要分红的公司，但还没分红的公司，都是值得期待的。
毕竟，在20xx的年景里面，想找出钢铁这么赚钱的行业，也真的是不容易。
对于企业来说，20xx年已经过完了，但对于股市投资者来说，20xx年的真正红利，也就是股息的利好，都还没兑现呢!
再加上今年针对外资的准入放宽了，外资喜欢买什么?在a股的话语权份额，越来越大，想想20xx，也就懂了!
钢铁的行业，其实什么都好，就是缺的资金面，没资金炒作。
因为归根结底，金融市场终归是金融游戏，再好的板块没资金炒也是枉然。
so~今年下半段，我认为钢铁行业的前景，大有可为，最起码，能让我吃饱~
恩，眼下钢铁一季度的业绩滑坡，已经都出完一季度报了，该炸的雷也都炸的差不多了，等待市场调整完了，我认为是非常好的时机，去触碰。
我的逻辑，可能是比较简单粗暴的，不管如何，实用就好。
股票分析报告篇四
20xx股市个人观察之一：xx年最牛股：浙江冬日，选他不是因为涨幅最大，而有其三：图形酣畅淋漓，量价合理;宇宙总龙头，龙头不仅带出了板块，一批跟风股争相上涨，最后变成了炒地图，还带动上证指数在4月间走出了一波小反弹;以往基本没有一个股的头部是涨停板，而他是，真奇葩。下回预告：一字板。
20xx股市个人观察之二：一字板。一字板代表强势，缩量一字板更预示后市看好。以往有种模式是一字板开板当日追入，第二天基本能获利出场。但xx年不同了，如斯米克、青海明胶、浙报传媒者，一字板要么买不到，买到即死。说一字板还要提某游资，据说有专门通道，几乎每个一字板的买入席位都有他的身影。
20xx股市个人观察之三：消息流。消息流不同于内幕消息小道消息，而是根据客观存在的新闻寻找驱动股价上涨的因素，比如政府网站发布某某十二五规划、某某地震、某某流感等引发相关概念股上涨。消息流多为一波流，在拉升前埋伏或隔天赚个差价，但如果遇到前所未有的题材出现如xx年的页岩气、三国区、美丽中国，只要你选对股票，后面可能会享受连板的待遇，利润最大化。我认为消息流有3层：初级消息流：人肉浏览各大网站或者借助工具推送消息，力求最快，但看对板块不会选股;中级消息流：参加某某私募qq群或看帽子网，加上自己累积的经验可以集中火力二选一或三选一，但容易成为接盘侠;高级消息流：通过某种渠道可以提前买到将要发布的消息，和以前投行事先知道经济数据一个道理，而且资金是集团化操作，选对板块更能选对股。窃以为，立志做消息流的人能做到中级就可以了，没有渠道没有圈子别指望自学成才到高级。下回预告：强势股反抽。
20xx股市个人观察之四：强势股反抽。以往强势股主升段走完后还有一波反抽行情，俗称“鱼尾”行情。做法大致有两种：见短期头部后缩量下杀到10日、20日均线后买入，博10%-20%的反抽;见头部后分批建仓，越跌越买，买到反抽开始。xx年强势股反抽成功率不高，反抽10%很好了，如浙江东日、新华锦一波涨完连反抽机会都不给，更有维维股份一波涨后激烈下跌，到跌停板阴线洗完所有绝望筹码后，企稳反弹新高，令人唏嘘。强势股反抽模式赚钱效应下降，原因是xx年人气不佳，傻子(普通散户)都不进来玩了，留下聪明人，只能高手过招刀刀见血了。
20xx股市个人观察之五：龙虎榜。龙虎榜记录每日符合披露条件的异动个股的前五买卖席位。看龙虎榜是短线交易客每日的必修课，可谓揭开个股的交易底牌。有一批固定的游资每日活跃在龙虎榜，如以前的宁波敢死队、财通温岭、徐翔的国泰君安、国信红岭和北京东路等。说到游资，xx年不可不说几个光大金田路：资金雄厚，出手基本上亿割肉王，买顶高手，当你在龙虎榜上看到他，说明该股基本到头了;五矿金田路：以前的小北路，隔日超短，当天封板前买入，第二天不管涨跌一律出货，看到他主买的话，第二天该股其他资金接盘意愿不强;徐翔系：以国泰君安为首，狠角色，买起来狠，抛起来更狠比起其著名的一字断魂刀，xx年令人印象深刻的是和机构的交锋。一次是年初的重庆啤酒，跌停盘开板纳下基金的货，然后全身而退，二次是在攀钢钒钛上和机构对战，当天顶住机构的'砸盘，悉数接下筹码，封住涨停，维护王者尊严。当然，还有不少“良心”游资，看到他们身影，第二天跟进去基本有肉吃。
20xx股市个人观察之六：论死扛。xx年以来股市基本走下降通道，在价值投资假象和不会(不肯)止损思维的作用下，股市套牢一大批人。据我身边案例，xx年死扛获得善终的有不少。比如xx年套到现在的民生银行，xx年底解套加20%收益礼包;xx年中套牢的江南红箭，三季度重组复牌连续5个涨停一举翻身说上述情况，不是推崇死扛，作为趋势投机者要严格执行纪律。如果你被套住30%以上，我觉得要谈谈死扛是否必要。我的判断标准为：死扛的标的一定要有题材，而题材和基本面无关，不是大蓝筹一定好，题材即使现在不被发掘，以后改善后有被资金关注的机会;在阶段底部时要补仓，补仓不是越跌越买而是利用每个下降通道的小反弹降低成本。总的来说，近xx年来除了某些特大蓝筹解套机会渺茫外，死扛加阶段补仓后都有解套机会。但死扛考验的是技术、耐心和运气，补仓需要技术，而且在退市制度动真格的情况下，死扛还有退市风险，扛前要先掂量掂量。
今天买入，明天可以卖出，打板族赚取的是第二天高开甚至继续涨停的机会。如果你想着当天封板了，博第二天低开或者第二天想从容买进，其实这么做要比第一天买入的人冒更大的风险，因为你第二天买入不能在当天抛，万一有个冲高回落，你根本没有脱身的主动权。如果你第一天买入，第二天可以选择从容离场或者高抛低吸。说到t+1还要说t+0，很多散户希望恢复t+0，因为他们希望有当天认错的机会。这是刻舟求剑的想法，真的改成t+0，游资就不这么跟你玩了。在当今国内投机氛围浓厚的情况下，实行t+0将成为散户、中小户的屠宰场，散户妄想着t+0能够使他们当天认错，不被套牢，但是又有多少散户能够抵住盘中拉升的诱惑，能够克服恐慌而随意割肉的心理。t+0将使投机气氛更加活跃，也许真正实现了郭主席让散户离开市场的希望。
股票分析报告篇五
神州泰岳，股票代码300002,是创业板首批十小股中股价最高、市盈率也最高的股票，自然也吸引了足够的'眼球。笔者仔细分析了神州泰岳的招股书及相关资料，从以下几个角度进行探讨:
1、公司发展前景:
神州泰岳主要利润来源是为中国移动飞信业务。根据公司招股书公开资料显示，2008年度公司自飞信运维业务取得营业收入占公司营业收入53.5%，取得利润占公司净利润的75.47%；2009年度1-6月公司自飞信运维业务取得营业收入占营业收入68.99%，取得利润占公司净利润的76.30%。这说明公司的发展前景主要依赖于中国移动飞信业务发展前景。
2、飞信业务:
飞信是中国移动的重要战略性业务之一。截止2009年6月30日，飞信活跃用户数达到5348.42万。中国移动有意将飞信打造成类似腾讯qq的综合性通信平台。自上世纪末互联网浪潮席卷全球以来，国内的类似的互联网通信软件及平台此起彼伏。比较有名的有腾讯qq、网易泡泡、新浪uc、微软msn等；但遗憾的是，除了腾讯qq的一家独大之外，其它通信软件的前景都难称得上美妙。这其中主要的原因是:通信软件需要大规模活跃用户为基础，而用户市场是先到先得。
腾讯qq作为国内即时通信的翘楚，拥有最为庞大的用户群。除非腾讯犯下致命错误，否则其他通信软件仍难望其项背。因此，笔者认为，即时有中国移动这个财大气粗的老板做后台，飞信用户难以象腾讯qq一样吸引到中国庞大的上网人群。当然，飞信以其自身的优势，将会在通讯软件市场上占据一席之地。但若以腾讯qq的标准来衡量飞信，难免夸大了飞信的使用前景。
3、高市盈率:
神州泰岳发行市盈率高达68.8。高市盈率应以高成长性作为基础，公司在飞信业务上的盈利一方面来自于为飞信提供it运维，另一方面来自于为飞信平台系统开发及集成业务。经过几年开发完善，飞信平台系统已日趋完善，这方面的需求将会逐步下降，随之给神州泰岳带来的收入会减少，这在公司招股书中亦有所体现。
4、合理定位:
鉴于前文所分析飞信业务前景不会超越腾讯qq,以及神州泰岳毕竟只是飞信的运维商，而非业务所有者。笔者偏向于认为，神州泰岳的同类公司不应该是腾讯，而更应该是三维通信、亿阳信通、石基信息等计算机应用服务的公司。对应合理市盈率40-50倍。目前68.8的发行市盈率显然偏高。
神州泰岳:飞信业务合同续约事宜提示。
神州泰岳目前正在执行的飞信业务合同是基于2009年4月公司全资子公司--北京新媒传信科技有限公司与中国移动通信集团公司子公司--卓望信息技术（北京）有限公司签署的《飞信开发、维护、运营及支撑合同》，有效期为自2008年11月1日起至2011年10月31日止。
上述合同已于2011年10月31日期满。由于飞信业务是一个相当庞杂的软件工程，涉及环节很多，加之前期移交管理工作对续约谈判有一定的延时影响等因素，截止目前，飞信业务合同续约的商务谈判事宜尚未完成。目前公司对飞信业务的开发及运营支撑工作均处于有序进行当中，飞信业务运营情况正常，其中的“飞聊”等产品已于近期正式上线。
中国移动及中国移动广东公司正就飞信业务续约的工作内容、商务条款等与公司进行积极磋商，双方均愿意积极巩固业已形成的战略合作关系，进一步加大研发与运维投入的力度，继续强化飞信平台的性能、功能，丰富应用内容，提升用户体验，促进飞信业务更加持续、健康、稳定的发展。
飞信业务是公司互联网业务的重要组成部分，也是公司的主要收入来源之一，如果中国移动飞信业务经营状况不佳或者中国移动在未来的合作过程中提出解除或不再与公司续签新的合作合同，或在合作过程中降低与公司的合同结算价格，都将对公司盈利能力产生较大不利影响。公司董事会将根据合同谈判的进展情况，及时履行信息披露义务。
最后，我认为投资者在考虑投资神州泰岳时，应谨慎投资。当然，由于本人水平有限，报告中难免会有不足或错误，敬请指正。
股票分析报告篇六
一、企业整体财务状况
12月，伊利股份实现主营业务收入为4777887万元;营业利润为265901万元;净利润为30万元;资产总计为3287740万元，负债合计为1656460万元;股东权益合计为1631280万元。
二、财务报表分析
该公司本年资产规模增加幅度很大。
其中，流动资产增加102.60亿元，增长幅度为165.29%，对总资产规模的影响是51.78%。非流动资产增长了28.02亿元，增长幅度为20.59%，非流动资产的增长对总资产规模的影响达到14.14%。说明该公司资产增长主要来源于流动资产的增长，同时也来源于非流动资产的增长，但两相比较，流动资产的增幅较大。
通过利润表的分析我们有看到，营业收入和营业成本均有所增加，分别增加13.78%，15.52%。但是总体利润没有因为成本的增加而降低，净利润由去年占比的4.13%上涨至今年的6.67%，说明企业的盈利能力科持续性较强。
通过对利润表和现金金量表的综合分析我们可以看到，销售商品、提供劳务收到的现金增加量为16.26，略高于营业收入的增加量13.37%。经营活动产生的现金流量净额增长达127.31%之多，高于净利润的增战率84.4%，这说明了企业的利润是真实的，现金收回风险很小，从这个方面看利润质量很好。
三、偿债能力状况分析
在偿债能力指标中，可以看出20流动比率1.06相对于流动比率0.54有所上升，速动比率0.82相对于20的0.28也大有增加。2013公司的'资产负债比率、产权比率、权益乘数均较上期有所下降，分别下降11.64%、61.78%、61.78%，降低了财务风险，表明企业偿债能力提高。
四、资产管理水平分析
在发展能力指标中，企业总资产周转率为1.79，存货周转率为10.21，应收账款周转天数151.83相比2012年总资产周转率有所提高，存货周转率并无明显变化，原因是存货增加致使营业收入有所提高。
五、盈利能力分析
2013年的净利率相比2012年有所提高，分析净利润的上升原因可得，企业的利润主要来源于经营利润，为经营主导型企业，所以盈利能力具有持续性。每股收益从2012到2013年增加了0.58元每股，盈利能力有所上升，建议提高财务杠杆来增加收益。
六、财务综合分析
从单项较上期相比较而言，投资收益大幅增加，增加395.44%，销售净利大幅增加，增加84.40%，应收账款周转率大幅增加，增加464%，税前净利润率有所增加，增加2.91%，税前利润财务费用率有所增加，增加4.40%，主营利润管理成本率有所减少，减少5.33%，主营业务利润率为有所减少，减少3.35%，资产周转率大幅增加，增加13.09%，权益乘数大幅增加，增加24.05%。
由此可见，本期营业收入增加，盈利能力增强，偿债能力提高，本期的资产管理水平好于上期;企业利用财务杠杆的能力较上期增强，财务风险降低，整体经营情况良好。
七、杜邦分析
股票分析报告篇七
其实，这一两个月来，我的投资思想蛮简单的，因为不懂专业判断，而且从内心角度来讲甚至不太相信经验判断，所以，大都还是凭感觉，或者，根据每天同花顺软件的股市分析建议买进股票。如果股票在第二天有涨动，我一般是不会急于卖出的，因为它涨的那个点还没有达到最近股票的最高点，一般是这支股票开始跌了，我才会有点心慌的说，趁还是盈利状态，是不是要把它卖掉：如果说我买进的股票第二天第三天都持续处在一个跌得状态，我是不太会去在这种情况下把他卖掉的，内心还是抱着总有一天它会涨回来的态度，但，这也不是怎么靠谱，因为最近这一个星期我的股票都已经跌过10个点了。但，我决定还是不卖它，天天还是关注着它的走势，在模拟炒股中能总结出自己的一套经验方法的话就是最好不过的了。还有一个特别重要的一点就是在买进和卖出时，大多会遇到这种情况，委托不成功。就拿我买的慈星股份来说，在涨了五个点左右，我就委托在市价卖出去，结果第二天看，委托不成功，股票处于冻结状态，那我就取消委托了，谁知运气是真不好，就三天的时间跌了10个点。还有一支金融街的股票，我以低于市价一分委托买进，第二天显示未成功，第二天收盘，这支股涨了九个点。就现在我在这方面还是蛮困惑的，就自己还没明白其中的一些道理。
股票分析报告篇八
摘要：在证券投资分析中,市盈率的重要性已被广泛认可,人们往往使用市盈率作为股票估值的标准之一。一般在预测一个公司的股价时,首先预测这个公司未来几年的每股收益,然后再根据这个公司所处的行业市盈率水平决定这个公司的合理股价。这种方法的一个前提条件是行业包含决定市盈率的所有因素。股票的市盈率受哪些因素影响呢?本文就这些问题进行了探讨。
关键词：市盈率影响因素
公司内在价值表现形式之一就是通过股票的价值反映出来的。而公司的获利能力又是由诸多因素所决定的,大到国家的宏观经济政策,小到公司治理结构、财务状况、发展前景以及行业状况等。对每个公司的获利能力进行分析,以确定其投资价值难度是相当大的,因此需要一种简便易行的方法。
一、股票价格(p)与股票内在价值(v)表现为3种关系:
1.p=v,价格与价值相符,获利的空间很小。
2.pv,价值被高估,价格有下降的趋势,股票有很大风险。
3.p投资的主要目标是股票市场中市场价格暂时低于其内在价值的股票,以期待股价向其内在价值回归。这样,公司的投资价值就演变成一种相对价值,而市盈率(p/e)指标正是相对价值的真实反映。因此,市盈率是进行上市公司投资价值分析的重要指标之一。
二、影响市盈率的基础因素
从市盈率的公式不难看出,能够影响股价和每股收益的因素都将直接或间接影响市盈率水平的高低。市盈率既是分析股票市价高低的重要指标,也是风险指标,它综合了股票投资成本与股票投资收益两个方面内容,能够较为全面地反映股市发展的全貌,分析上具有一定的参考价值。
在经济生活中,有些因素影响股票价格,有些因素影响每股收益,而有一些因素对二者皆有影响。正因为受诸多因素影响,市盈率指标才体现出较强的综合性、概括性和简化性,而后两性同时又是市盈率的缺陷,即在单因素分析上不够精确,没有绝对优势。因此,在使用市盈率进行分析时,首先应做的是看清楚市盈率高估、低估及变化是由什么因素所引起的,而不能直接不加分析枉加判断,这样可信度会大打折扣。
一般来讲,影响一个资本市场整体市盈率的因素有很多,但相比之下最重要的有两个,即该市场所处地区或国家的增长潜力和市场利率水平。新兴证券市场中的上市公司一般都有较好的发展前景,利润增长率也较高,因此,新兴经济体证券市场的整体市盈率要比成熟市场的市盈率水平偏高。
正因为市盈率指标受经济增长潜力和市场利率水平的影响,因此使用市盈率指标时应注意以下问题:
(一)该指标不能用于不同行业公司的比较,成长性好的新兴行业的市盈率普遍较高,而传统行业的市盈率普遍较低,这并不能说明后者的股票没有投资价值。
(二)在每股收益很小或亏损时,由于市价不至于降为零,公司的市盈率会很高,但如此情形下的高市盈率不能说明任何问题。
(三)市盈率的高低受市价的影响,而影响市价变动的因素很多,包括垄断、投机炒作、市场供求关系、资金投放等,因此分析市盈率的长期趋势非常重要。由于一般的期望报酬率为5%～20%,所以通常认为正常的市盈率为5～20倍。
三、影响市盈率的经济环境因素
(一)国家对市盈率水平的影响
不少分析者将我国目前的市盈率水平与西方国家相比并判断一国市盈率的高低水平。事实上,众多理论研究和实践表明,不同国家体制、市场基础,投资方式与监管制度、经济发展潜力、资金成本,通货膨胀、利率水平、货币政策等方面存在的差异,都会对市场平均市盈率产生影响。经济快速发展国家的`市盈率要高于发展缓慢的国家;低利率水平国家要高于高利率水平国家;市场资金越充裕的国家市盈率越高等。
(二)行业对市盈率的影响
利用市盈率比较不同股票的投资价值时,这些股票必须属于同一个行业,因为同行业公司的每股收益比较接近。从沪深两市上市公司来看,以高科技股为代表的高成长行业,以房地产股为代表的周期起伏性行业,其市盈率较高。而电力能源、交通、钢铁等成熟行业,股票市盈率明显偏低。所以,在比较和判断一支股票市盈率高低的时候,应该把它所处的行业作为一个重要因素考虑进来加以分析,将它与所属行业的其他大多数股票相比,而不能一概而论,否则可能会得出错误的结论。
(三)公司规模对市盈率水平的影响
市盈率高低不仅与公司所处行业有关,而且还与公司股本规模有关。一般情况下,流通盘小的市盈率要高于流通盘大的。上市公司股本发行结构上存在的差别,是导致中小企业板和创业板股票市盈率普遍高于大盘股的原因之一。其根本原因在于中小企业多是具有巨大增长潜力的高科技创新公司,投资者看中的正是这些中小企业未来的成长性,对其未来业绩变动的预期。
四、影响市盈率的特殊因素
上市公司的市盈率还受到其他特殊因素的影响:上市公司的所有权机制,以及上市公司与大股东之前是否存在利益输送关系等。国有企业由于激励机制不灵活,管理效率较差,因而市场给予其较低的市盈率。与此同时,如果上市公司与其大股东之间存在着某些利益输送关系,大股东将上市公司作为自身的“提款机”,那么该公司必然不会受到市场的青睐,那么它的市盈率就会偏低。在我国的证券市场中,国有控股上市公司的市盈率都显著低于民营控股上市公司的平均市盈率。存在关联交易的上市公司市盈率要显著低于不存在关联交易的上市公司的市盈率。
五、市盈率指标的局限性
(一)当每股收益为负值时,市盈率是没有任何意义的。如果股市里的亏损股票众多,那怎么评价它们呢?有人计算所谓的负市盈率,从其本质意义上来看,正市盈率是静态回收期,负市盈率完全没有意义,如一些高科技公司,短期内也不可能盈利,对这些公司的评价,市盈率无能为力。因此我们在选择样本公司时,需剔除掉亏损股,即每股收益为负数的公司。
(二)市盈率的变化是非线性的,间断性的。市盈率以每股收益作为分母,由于每股收益随着每季度的不同而改变,假设市价不变,这时市盈率的变化则是非线性的。有时股价越涨,市盈率越低,有时股价下跌市盈率升高。上市公司随着经济周期,时而盈利,时而亏损,这使市盈率出现间断性,无法进行分析比较,因此,我们在计算市盈率时,只能选择该股某一时点的市盈率,而忽略其后续期间市盈率发生的变化。
(三)取值方式不同,进而影响市盈率大小。市盈率计算时,其分母每股收益的计算,对市盈率的影响十分大,有人在计算时采用每股税后收益,有的采用每股税前收益;有的采用在分红、配股后的稀释每股收益,有的采用除权前的每股收益;有的每股收益按流通股来计算,有的按总股本来计算;有的在计算每股收益时将非经常性收益扣除,有的则不进行扣除。采用不同的取值方式,计算出的每股收益相差甚大,这使得同一股票的市盈率缺乏一定的可比性。因此,在具体计算每股市盈率时,我们可以采用上交所、深交所披露的每股收益作为标准,而不再考虑其取值的方式,确保市盈率指标分析的基础数据具有一致性。
(四)市盈率计算出后,其倍数同时包含了该股票的成长因素和投机因素,具体是哪个因素起主导作用,有时难以作出具体准确判断,需对具体的情况进行分析评价。
参考文献:
[1]谢百三.证券投资学[m].清华大学出版社,.
股票分析报告篇九
1.1乙方以电池材料相关技术作为出资：
(b)上述三项专利的专利申请权和专利所有权、专利转让权及改进权等权利权益；
(d)以上(a)和(b)和(c)的总和构成本次技术入股的出资内容，与甲方的研发、生产、销售密切相关，为不可分割的整体。
1.2经甲方原有股东召开股东大会同意：
(a)乙方技术出资折合人民币圆(rmb)
(b)乙方以每股元认购甲方股份。
1.3本次增资完成后，乙方持有甲方股份九十二万五千九百(925，900)股。
1.4本次增资完成后，甲方注册资本增加至人民币玖佰贰拾伍万玖仟贰佰圆整(rmb9，259，200)
1.5丙方同意放弃对本次增资股份的认购权。
第2条出资技术的移交
2.1从本次增资的工商登记变更之日起，所包含的现时应用的所有技术、工艺，以及将来改进和开发的所有技术、工艺，其所有权及一切相关权益属于甲方。
2.2现有产品的生产技术资料，应以指导生产为编写目的，普通中级技术人员能依照该资料组织生产和控制质量。一般应当包括以下部分：
(a)工艺流程及各个工序的技术规范和技术参数；
(b)原料及辅料的配方；
(c)质量控制点的设置、检测方式、技术指标、技术参数；
(d)产品技术指标出现偏差时的调整方法。
在本次工商登记变更后的15个工作日内，乙方将以上相关资料移交给甲方董事会指定的专人保管。
2.3签订本协议后的技术研发和改进，必须有详尽的记录，由甲方董事会指定专人保管。
第3条乙方对本次出资的承诺
3.1乙方承诺拥有三项专利技术的所有权，在签署本协议时，此三项专利技术的所有权完全属于乙方个人所有，不存在任何权属争议。
3.2乙方承诺，所指三项技术，在专利申请日之前，在签署本协议时，没有通过任何渠道将其应用在其它企业的生产中。
3.3乙方承诺，乙方移交给甲方的技术资料是清晰、完整、可靠的。
(a)清晰：技术人员能够明确和掌握有关生产、调整、检验、控制的方式。
(b)完整：包含所有的生产环节和技术细节。
(c)可靠：真实准确，无重大错误和疏漏。
3.4如果甲方提出需要，乙方承诺提供保障生产销售的相关资料：
(a)有关原料采购和选择的资料；
(b)有关设备采购和调试改造的资料；
(c)有关客户销售资料。
3.5乙方承诺，未经甲方董事会书面许可，乙方不会将有关技术和资料透露给任何第三方。
3.6乙方承诺，从本次增资工商变更完成之日起，至少在甲方任职5年，职务由甲方董事会任免。
第4条乙方保密义务
4.1乙方对甲方商业秘密负有保密义务，本协议下的商业秘密是指由甲方提供的，或者乙方在甲方内了解或取得的，或者乙方为履行自己的职务而开发的，与甲方有关的具有一定商业价值的，非公知的所有信息，包括但不限于以下形式或类型：
(b)甲方现有的、以及正在开发或者构想之中的服务项目的信息和资料；
(e)按照法律和协议，甲方对第三方负有保密责任的第三方的商业秘密。
4.2乙方同意履行下述保密义务：
(c)在聘用期终止后，乙方对其在受聘期间获取的商业秘密仍持续地负有本条所述的保密义务，直到这些信息在本行业中成为公知信息为止。
第5条权益和风险
除非另有约定，甲方的利润、风险和损失以及对甲方有形资产和无形资产的所有权和利益，包括(但不限于)甲方现在和将来拥有的所有知识产权，应由股东按照其各自在甲方注册资本中的出资比例分享和分担，并以此比例为限。
第6条乙方违约责任
6.1乙方同意将全部的九十二万五千九百(925，900)股质押在甲方董事会，时限为五年，起始日为本次增资的工商变更登记完成日。
6.2质押期间的股份，乙方不得用于转让、出让或设置担保，但仍享有第9条陈述的权益和风险以及相应的股东表决权。
6.3对于质押的乙方股份，甲方不得将其转让、出让或设置担保。只有当乙方违约时，经甲方董事会同意，方可拍卖部分或全部质押中的股份，用于追索乙方的违约责任。
6.4乙方的违约责任不限于质押股份的价值。乙方造成的损失超过其股份价值时，甲方及丙方仍有权以其它方式追索乙方的违约责任。
第7条管辖法律
7.1本协议的签署、生效、解释、修订、履行和终止受中华人民共和国法律的管辖。
第8条争议解决
各方应努力通过友好协商解决因本协议的解释、履行或与本协议有关所产生的任何争议、分歧或索赔。如果一方将此事的通知提交另一方后30日内仍未通过协商达成解决，可以寻求司法解决。
第9条其它
9.1任何一方没有或延迟行使本协议项下的任何权利或权力，或与本协议有关的任何其它合同或协议项下的任何权利或权力，不应被视作弃权，并且单独或部分行使任何权利或权力并不排除对该等权力的任何其它或将来行使。而且，本协议项下的任何内容不应构成任何一方对任何权利或权力或索赔的放弃。
9.2本协议不可通过口头形式被变动，而只能通过各方签署的书面协议和提交中国有关部门后(如要求)进行修改。
9.3本协议中的规定应约束本合同各方中每一方的继承人、继任者和个人代表，并确保他们的权益。
9.4各方同意签署那些为按照有关中国法律和本协议以及对其不时做出的修改实施和履行本协议必须或附带的艘由文件和从事所有必须或附带的事宜。
9.5本协议共签署份原件，各方各保留份。
9.6本协议经甲、乙、丙所有各方签字后生效。
甲方：签字：盖章：时间：
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股票分析报告篇十
世界乳品行业规模巨大，同时地域性又很强。世界乳品的需求每年按2%的速度在增长。发达国家的增长率约为1%，而发展中国家则快得多，尤其是亚洲和拉美国家。中国属于世界上乳品市场增长最快的国家之一。
国内乳品市场宏观环境分析
2009年1季度，我国乳制品行业工业总产值比上年同期增长5.5%。工业销售产值同比增长2.4%，总产值和销售产值均呈现正增长。在工业销售产值中，出口交货值与上年同期相比，下降68.8%。数据显示，目前中国乳制品行业开始触底回稳。2009年1季度乳制品生产总量与上年同期相比增长3.28％，比2008年4季度增长12.04%。其中，2009年1季度液体乳产量与上年同期相比增长3.08％，与2008年4季度相比，环比增长15.64%。我国乳制品行业在工业销售产值中，出口交货值与上年同期相比，下降68.8%。出口交货值大幅下降的原因是2008年1季度，全球乳制品供不应求，产品的价格高企，我国乳制品产品出口顺畅，2009年1季度，全球乳制品供应充足，加上三鹿奶粉事件的影响，我国乳制品产品在质量和价格方面均不具优势。与2008年1季度相比，2009年1季度我国乳制品产品的出口，从出口量和出口值的指标来看，同比双双大幅下降，而进口量同比大幅上升，进口额同比增幅不大，说明国际市场乳制品产品价格有较大幅度回落。由此可见，在三鹿奶粉事件的影响和国际金融危机的双重影响下，我国乳制品产品受到国际同类产品的进口冲击，出口受阻。与2008年4季度相比，2009年1季度我国乳制品产品的进口量和进口额仍呈现正增长，出口仍呈现负增长，但幅度比较小，因此，2009年1季度，我国乳制品行业仍在延续2008年4季度出口受阻和国外产品进口冲击的不利状况，但正在接近底部。
经过一段时间调整后，中国乳业还会快速发展
需求分析
今年中国城镇居民较快的奶类消费势头显现，在奶类消费基数很低，整个经济又快速发展的社会，奶类消费会有一个从奢侈品向必需品的转变阶段。此时奶类消费会呈增长趋势，直至作为必需品达到基本饱和。
股票分析报告篇十一
内蒙古伊利实业集团股份有限公司(即伊利股份)首次向社会公开发行人民币普通股的时间为1996年1月,该1715万股的股票在1996年3月于上海证券交易所挂牌交易,“600887”为其股票代码。伊利股份是中国乳制品行业中的一家龙头企业,也获选为国家520家重点企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。
1.股利分配形式较单一,主要分配现金股利,派现政策连续性高。
伊利股份的股利分配形式主要有两种:现金股利和混和股利,其中混和股利采用了“派现+转增股本”这种方式。从2012~2016年年报披露,伊利股份股利分配情况如下:2012年每10股派现2.8元(含税);2013年每10股转增5股并派现8元(含税);2014年每10股转增10股并派现8元(含税);2015年每10股派现4.5元(含税);2016年每10股派现6元(含税)。从中可以看出,现金股利是伊利股份股利分配中最主要的方式,从2012~2016年伊利股份连续5年采用现金分红,而没有分配股票股利。另外也只在2013和2014年实施过转增股的政策。
2.现金股利支付率呈增长趋势,近年来已逐渐到达高现金股利支付水平。
盈利能力是股利分配的前提,从2012~2016年,伊利股份一直都在盈利,而且每股收益相对而言比较高。另外,在2012~2014年和2015~2016年的两个阶段中,现金股利支付率基本随着公司盈利状况的改善而水涨船高,二者之间呈现正相关关系。除了2012年的30.51%外,伊利股份的现金股利支付率从2013年起就已超过50%(2013年、2014年、2015年和2016年都超过50%,分别51.28%、59.15%、58.92%和64.42%)。这与西方国家60%以上的高现金股利支付水平基本持平。
3.股利收益率稳定性较高。
伊利股份从2012~2016年历年的股利收益率分别为0.98%、3.60%、3.71%、3.00%、3.39%,除了2012年股价出现下跌外,股利收益都较稳定,保持在3%附近上下波动。在2014年,股利收益率达到近年来最高值3.71%。
二、伊利股份股利分配政策的综合分析―――杜邦分析
上市公司的盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标、现金创造能力和现金需求水平会反映企业股利分配的能力。股利分配前须有盈利能力作为分配的前提;股利分配的支付率、可能性会受到运营能力的影响;现金股利的发放将会影响企业的现金净流量,进而可能减弱企业的偿债能力。
1.初步评价。
伊利股份自2012~2016年的净资产收益率分别为23.41%、19.77%、22.24%、23.18%、24.53%,从中可以看出伊利股份在2014-2016年的净资产收益率表现良好,显示出上升趋势,而2012~2013年的净资产收益率虽略有下降,但仍保持在19%以上,由此可判断伊利股份拥有较强的总体盈利能力。而与净资产收益率相关的浅层盈利能力指标销售―――净利率在2012~2016年间持续上升,分别为4.09%、6.67%、7.61%、7.67%、9.34%,由此初步判断伊利股份在近5年通过销售获取利润的能力增强,可对公司的经营业绩进行有效支撑。在总资产周转率方面,伊利股份在2012~2014年出现较大幅度的变动,从2.11次降至1.49次,且从2012年起,该指标出现负增长,虽从2015年开始有所回升,但回升幅度很小,保持在1.5左右。由此可知伊利股份基本保持稳定的营运能力。伊利股份的权益乘数在2012~2016年呈下降态势,经历了2.63、2.02、2.10、1.97、1.69的变化,5年中只在2014年经历少量的回升,根据此指标可初步判断伊利股份有较轻的债务负担、较小的财务风险,而其偿债能力也较强。
2.探究净资产收益率下降的深层方面。
接下来分析导致伊利股份的净资产收益率在2013年下降的两项主要因素―――销售净利率与总资产周转率。从表1可以看出,在2012~2013年中,销售净利率的年度变动额为2.58%,在影响伊利股份销售净利率的因素中,经营利润率的年度变动额为1.24%、考虑利息负担的年度变动额为3.55%,表明这三个因素对销售净利率的影响较小;而考虑税负因素的年度变动额为21.41%,表明这个因素对销售净利率产生了较大影响。
2012~2013年伊利股份的销售费用、研发支出、营业成本分别增加了9.88%、39.44%、15.52%,而当期的管理费用下降了14.87%。通过对伊利股份2013年年报数据进行分析发现:公司营业成本增加主要是本期原材料价格上涨以及产品结构调整所致;管理费用减少主要是公司持续进行“提高费用使用效率,提升公司盈利能力”的“双提活动”,严格控制相对固定性的费用支出所致;销售费用增加主要是本期广告费用增加所致;研发支出增加主要是本期公司进一步完善风险评估、营养研究、工艺开发、产品包装、感官评价等方面的`技术创新使得试验费增加,同时持续增加创新中心运行投入使得折旧费以及职工薪酬增加所致。由此可见,伊利股份应将控制液体乳产品的成本构成与研发费用等作为关注的重点。
与此同时,收入指标和资产指标会影响资产周转率的变动,其中2013年伊利股份的2042829.82万元资产增量是造成其平均总资产出现较大变动的主要原因,而该公司没有相应的提高其资产管理能力,2013年的资产项目中增加较多的是货币资金、应收票据、其他流动资产、可供出售金融资产、长期待摊费用等。由此可判断伊利股份需要提高流动资产管理能力、加强应收款项催收、同时合理利用固定资产。另外,伊利股份的ebit(息税前利润)、利润总额的年度变动额为886886423.67元、97361.56万元,年度变动率分别为0.415%、0.467%。结合本文中对负债因素、利息负担影响的分析,可知对伊利股份的净利润有较大影响的因素除营业总收入外,还有负债因素与税收因素。
3.总体评价。
综合上文的分析可知,伊利股份拥有较强的盈利能力和偿债能力;其资产周转率虽有下滑,但货币资金的增加有利于公司分配较高的现金股利。同时,扎实的资金基础强有力的维持了伊利股份良好的盈利能力和偿债能力,使其在未来有很强的延续性,能够为伊利股份积极的股利分配政策提供强劲且良性的支撑。
参考文献
[1]郭佳.对现金流量表指标的分析研究[j].价值工程,2009(10).
[2]秦小丽.贵州茅台股利分配及其影响因素剖析[j].财会月刊,2017(10).
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股票分析报告篇十二
1、我国经济形势分析
作为资本市场的核心，证券市场在我国的建立和发展始于改革开放初期。1981年到1987年国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入90年代以来国债发行数额年均达到千亿元。而已达到2412亿元。在股票市场上，迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。我国资本市场在短短十几年，达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，取得了不少成功经验；但也存在如下一些问题，严重制约了证券市场自身功能的发挥，阻碍了证券市场的健康发展。这些问题主要是：
1)证券市场规模过小。以股票市场为例，虽然发展速度较快，但是从总体规模看，与国外还有相当大差距，参与股票投资的人数占总人数的比例，全世界平均为8%左右，发达国家的比例则更高，如英、美均在20%以上。我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，从股市总市值占国内生产总值(gdp)的比重看，世界平均为30%左右，美、日、英等国均在80%以上，而我国为24.2%，况且在总市值中还包括大部分不流通的市值，如果扣除这一部分，我国股市总值占gdp的比重就更低了。由此可见，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，同时也可以看出在我国扩大股市规模有很大的潜力可挖。
2)资本市场主体缺位。在市场经济条件下，企业是资本市场的重要主体。而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。另外，我国资本市场主体残缺还表现在投资主体主要是个人，其投资的质和量均较低，以投资基金为代表的机构投资者比重明显不足。相比之下美国等发达国家，机构投资者成为资本市场的重要主体，其机构投资者主要有年金基金、商业银行信托部、保险公司、共同基金等。由于机构投资者是专业性金融中介机构，其投资活动具有投资量大、交易费用低、交易风险小的特点，很受大众投资者的欢迎。如美国，每4户人家就有1户向投资基金投资。由于我国资本市场机构性投资者发展滞后，这使得仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，阻碍了股市的健康发展。
3)市场分割，整体性差。首先，一级市场的发行仍然按地区分配额度，限制企业进入资本市场，债券地区性发行市场也是按省分派额度(企业债券发行)和按银行分支机构分派额度(政府债券发行)。至于二级市场分割则更为明显，把股票市场划分为a股、b股和h股，构成中国股票市场发展中的一个非常显著的特征；即使在a股中，国家股流通与转让只限于极少部分，而且a股不允许在沪、深两个交易所交叉挂牌，限制了全国性市场的发展。在股票市场中呈现出a股与b股、h股分割；个人股、内部社会个人股与内部职工股分割，个人股市场与法人股市场分割。如此繁杂的分割，不但不利于经济体制改革，也不利于我国资本市场与国际惯例接轨。
4)市场中介机构不完善。证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成，投资银行起着搭桥牵线、筹划交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。
5)流动性不足。流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具，同时又有大量参加流通的主体。检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手，二者的关系越密切，流动性就越差。美国股市中二者变化的关系指数为0.01，而我国沪、深a股市场的关系指数分别为0.52和0.40，说明我国股市整体流动性是比较差的。造成股市流动性差，一方面与资本市场中介机构投资者参与不足有关，另一方面与国家股不能进行交易、法人股在staq和nets市场交易微弱有很大关系。流动不足使股票价格扭曲，资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到抑制。另外，由于国有股不能流通，这将对国有资产的结构调整产生不利影响。
6)资本市场交易工具品种单一、结构残缺。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，目前在联交所挂牌买卖的债务工具已增至129种。相比之下，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。
7)证券市场制度不健全。证券市场制度是支撑证券市场高效、公平运转的基础，包括信息披露制度和利益保障与实现制度等。我国证券市场的。信息披露制度无论从制度本身还是从执行上看都存在信息公开不够的问题，表现在一些重大信息披露带有很大的随意性和主观性，极大挫伤了股民、债券投资者的信心。利益保障与实现制度是指证券投资者在获取有关信息后，被给予证券投资期收益以必要的保障和实现的制度。我国证券市场的利益保障与实现制度很不健全，使投资者面临的市场风险过大，严重措伤了股民的投资积极性。
近年来我国已制定了《公司法》、《股票发行与交易暂行条例》、《证券交易所管理办法》、《证券投资基金管理暂行办法》等。然而证券交易的基本法规《证券交易法》尚未制定，证券法规没有形成完整体系，导致证券交易的某些环节无法可依，加之对已颁布的法规执行不力，证券交易的违规和不规范行为时有发生，我国1995年发生的“三。二七”国债期货的严重事件，主要原因就是证券法规不健全、监管不严造成的。
2、我国证券市场现状分析
我国证券市场发展壮大很快。达到了许多国家几十年甚至上百年才实现的规模，1990年到19国债年均发行规模仅为59.5亿元，进入21世纪以来国债发行数额年均达到千亿元。迄今沪、深两地上市公司已达900余家，上市股票市价总值达2万亿元。但是在高速发展的背后，都必然存在很多的问题。这些问题毫无疑问的制约了我国证券市场的健康发展。
首先，我国股市规模较小，与国民经济发展的客观要求有较大差距，例如，我国目前股市投资者为3300万人，仅占全国总人口的2.7%。另外，我国股市总值占gdp的比重就更低了。其次，而目前我国企业主体地位非常脆弱。政企不分、产权不清、权责不明、约束无力、活力不足仍然是我国企业的主要特征，企业主体地位残缺。仅靠若干家大机构和数以万计的小股民散户所支撑的股市投机盛行，股价暴涨暴跌难以避免，然后，市场分割，整体性差；市场中介机构不完善；流动性不足；证券市场制度不健全。
二、钢铁产业的发展状况
明年钢材需求有望继续增长由于明年投入资金对经济的拉动作用依然很强劲，特别是地方投入资金应该会大幅增加，作为基础设施必需的钢材而言，需求有望得到保证。根据国际钢协的预测，年中国钢铁表观消费量将增长18.8%、年全球钢铁需求将增长9.2%,达到12.06亿吨。其中，中国将增长5.0%至5.53亿吨。我们认为，在中国经济继续保持较好增长的局面下，5.0%的增速预测有点偏低。我们预测，中国明年钢铁表观消费量有望达到5.8-6.0亿吨，增加10-14%左右。
9月份钢材产量再创新高据中钢协预计，9月份国内粗钢产量再创历史新高，相当于年产6.18亿吨水平。出口形势有所好转9月份粗钢净出口比8月继续增长。9月出口钢材247万吨，环比增加39万吨，是今年以来连续4个月环比增长。当月坯材净出口28万吨，折合粗钢净出口31万吨。在全球经济逐渐复苏的背景下，中国钢材出口实现了缓慢增长。但出现大幅回升，短期内是难以实现的。
三、宝山钢铁有限公司简介
宝山钢铁股份有限公司根据中华人民共和国法律在中国境内注册成立的股份有限公司。本公司系经国家经济贸易委员会批准，由上海宝钢集团公司独家发起设立，于2月3日正式注册成立。本公司于月6日至年11月24日采用网下配售和上网定价发行相结合的发行方式向社会公开发行人民币普通股(a股)1,877,000,000股，每股面值人民币1元，每股发行价人民币4.18元。
1、主营业务经营情况及投资价值分析
宝钢从1978年12月投资建厂，一期投资128亿元，1985年9月建成。二期投资172亿元，1991年6月投产，三期投资623亿到开始陆续建成，到2000年底全部建成。宝钢2000年上市时因三期工程还未全部建成，且由于工程浩大，技术调试等原因，部分工程处于亏损或微利状态。故仅仅将炼铁、炼钢、发电等部分资产进入上市公司。
从目前情况看，宝钢股份具有多方面的优势，这些优势支持其持续发展。产品价格大幅回升由于多年来全球钢铁生产过剩，价格步步下滑，到已达到来最低水平，世界许多大钢铁集团也陷于亏损，日本5家大钢铁企业20亏损达4家，美国许多家钢铁企业破产，有些靠政府补贴生存。无利可图导致破产增多，新增生产能力很少。物极必反，世界钢铁联盟要求各国压产保价。最近全球38个主要产钢国决定限制政府对钢铁企业补贴，进一步压缩生产能力（到目前为止，全世界大约压缩了1亿吨的生产能力）。这就为钢材价格回升奠定了基础。初美国钢铁企业首先施压政府出台产业保护政策，紧接着欧盟、加拿大等亦采取类似办法，中国也于203月临时实行贸易保障措施，目前全球钢价大幅回升，特别是薄板类。
目前中国经济发展较快，像汽车、家电生产增速很高。而薄板类钢材国内生产能力不足，尤其是冷轧板（宝钢股份的主要产品）最近几年都远满足不了国内需求。今年以来，冷板价格继续上升，宝钢股份出厂报价一季度比去年四季度有大幅升高。而近日报出的二季度价格比一季度价格又有所上升，故今年的利润不会比去年低（去年每股收益一季度0.04元、二季度0.07元、三季度0.10元、四季度0.13元、全年0.34元）。年市场低迷时收购的三期工程刚好大显身手。据各钢材网站上提供消息，市场上很少有宝钢产品销售，其产品大多被用户预订。中国是世界经济增长最快的国家之一，上海又是中国经济发展的龙头，宝钢股份刚好是其产品的销售中心地区，企业贴近市场，营销成本低，容易吸引人才，交货及时。另外由于地处长江入海口，进口矿运输成本低，因国内铁矿普遍质量差（含铁量低，含硫量高等），许多钢铁厂都加大了进口矿比重，象地处西南部的攀钢每年都需进口大量优质矿混合使用。国家冶金发展战略也是要在沿海钢材消费量大的地方发展钢铁产业。
宝钢建设属当时国家重中之重的工程，从全国各地抽调了大量精兵强将进行大会战。人员基础好，由于是新建企业老工人少，负担轻，股份公司人员仅1万5千多人（如新钢钒销售收入76.7亿，净利4.9亿，人员却有2万）。宝钢二期建成时人员有4万，到三期建成后人员却减至不到1.6万，留下的当然是精兵强将。这样效率自然就高。除此而外，还有：环保好。厂区空气质量达到国家一级标准，相当国家风景区空气质量水平，绿化投入到2000年已达5.17亿，绿地836万平方米（12500亩），乔木386万株，灌木2290万株，人均绿地537平方米，远超联合国绿化城市人均60平方米标准。2001年通过相关机构评审，宝钢股份生态资产价值达70亿元，生态环境达国际一流水平。相比之下，许多冶金企业，环保状况堪忧，欠帐甚多，将来肯定要付帐。
同时，宝钢设备在全球来说都是很先进的，因为发达国家已进入后工业时代，钢铁产业已属夕阳工业，新建企业很少。宝钢后来居上，是到目前为止最后建成的大型钢铁企业。宝钢提取折旧率高，资产质量高，实际资产价值远高于帐面值，产品在国内属短缺产品。宝钢电厂机组是35万千瓦有三台、15万千瓦有一台，总装机容量是120万千瓦。多余电力向上海市出售。其2000年发电成本是0.18元/度，这可大大压缩生产成本。光自备电厂就足以成为一个大的发电上市公司。
水消耗低，宝钢吨钢综合用水（不计重复再利用）是6.11吨，鞍钢是21.37吨，首钢是9.25吨，马钢高达58.64吨。且宝钢自备水库成本又低。宝钢吨钢02年综合能耗698克（国内大型钢厂是900克），达到国际先进水平，02年宝钢铁水成本已降到800元/吨，达到世界最低水平。去年宝钢又有两大工程上马，且都是国内目前不能生产的项目。全面投产，又会产生新的增长潜力。由于宝钢现金流情况很好，去年经营现金净收入108亿元（净利润42.7亿，提取折旧53亿）。前二年均约90亿，足以支付新项目投资。
另外，有人担心钢价下跌，宝钢利润下降。钢价下跌利润肯定受影响，但肯定不会跌到去年初的水平。因为去年初的价格水平带来了众多钢铁企业的亏损、许多国家的贸易保护以及有关组织的限产保价。若价格跌到这种水平，这是不会持久的，其结果只会使更多的钢厂淘汰出局，导致更大的涨价。
2、财务分析与评价
该公司存货周转率、应收帐款周转率呈逐年递减之势，但总资产周转率增长将近有7倍。
四、结论
分析得知，正常的基准情况下，内含报酬率是30%，npv是426877.72万元，静态回收期为2.67年，内含报酬率远大于无风险贴现率6%，npv远远大于0。相对于这个行业，静态投资回收期也是很快的，在计算内盈利能力很好，投资在一定的程度上是可行的。
再者，根据以上的分析，此项目在实施过程中，会有来自个方面不确定的因素，影响力最大的是宝钢的销售价格。这无疑会给宝钢的盈利带来很大的不确定性，所以在决策的同时要将其考虑气质，做好风险防范工作。
股票有风险，入市需谨慎。宝钢也是具有一定的风险的，但是总体运作下来还是具备可行性。本次分析也只是个人见解，具体分析还是让资深人士予以提示，或者老师点评。
股票分析报告范文（二）
创业板股票分析――神州泰岳
神州泰岳，股票代码300002,是创业板首批十小股中股价最高、市盈率也最高的股票，自然也吸引了足够的眼球。笔者仔细分析了神州泰岳的招股书及相关资料，从以下几个角度进行探讨：
1.公司发展前景：
神州泰岳主要利润来源是为中国移动飞信业务。根据公司招股书公开资料显示，公司自飞信运维业务取得营业收入占公司营业收入53.5%,取得利润占公司净利润的75.47%;1-6月公司自飞信运维业务取得营业收入占营业收入68.99%,取得利润占公司净利润的76.30%。这说明公司的发展前景主要依赖于中国移动飞信业务发展前景。
2.飞信业务：
飞信是中国移动的重要战略性业务之一。截止6月30日，飞信活跃用户数达到5348.42万。中国移动有意将飞信打造成类似腾讯qq的综合性通信平台。自上世纪末互联网浪潮席卷全球以来，国内的类似的互联网通信软件及平台此起彼伏。比较有名的有腾讯qq、网易泡泡、新浪uc、微软msn等；但遗憾的是，除了腾讯qq的一家独大之外，其它通信软件的前景都难称得上美妙。这其中主要的原因是：通信软件需要大规模活跃用户为基础，而用户市场是先到先得。
腾讯qq作为国内即时通信的翘楚，拥有最为庞大的用户群。除非腾讯犯下致命错误，否则其他通信软件仍难望其项背。因此，笔者认为，即时有中国移动这个财大气粗的老板做后台，飞信用户难以象腾讯qq一样吸引到中国庞大的上网人群。当然，飞信以其自身的优势，将会在通讯软件市场上占据一席之地。但若以腾讯qq的标准来衡量飞信，难免夸大了飞信的使用前景。
3.高市盈率：
神州泰岳发行市盈率高达68.8。高市盈率应以高成长性作为基础，公司在飞信业务上的盈利一方面来自于为飞信提供it运维，另一方面来自于为飞信平台系统开发及集成业务。经过几年开发完善，飞信平台系统已日趋完善，这方面的需求将会逐步下降，随之给神州泰岳带来的收入会减少，这在公司招股书中亦有所体现。
4.合理定位：
鉴于前文所分析飞信业务前景不会超越腾讯qq,以及神州泰岳毕竟只是飞信的运维商，而非业务所有者。笔者偏向于认为，神州泰岳的同类公司不应该是腾讯，而更应该是三维通信、亿阳信通、石基信息等计算机应用服务的公司。对应合理市盈率40-50倍。目前68.8的发行市盈率显然偏高。
神州泰岳：飞信业务合同续约事宜提示。
神州泰岳目前正在执行的飞信业务合同是基于204月公司全资子公司--北京新媒传信科技有限公司与中国移动通信集团公司子公司--卓望信息技术(北京)有限公司签署的《飞信开发、维护、运营及支撑合同》,有效期为自11月1日起至10月31日止。
上述合同已于2010月31日期满。由于飞信业务是一个相当庞杂的软件工程，涉及环节很多，加之前期移交管理工作对续约谈判有一定的延时影响等因素，截止目前，飞信业务合同续约的商务谈判事宜尚未完成。目前公司对飞信业务的开发及运营支撑工作均处于有序进行当中，飞信业务运营情况正常，其中的“飞聊”等产品已于近期正式上线。
中国移动及中国移动广东公司正就飞信业务续约的工作内容、商务条款等与公司进行积极磋商，双方均愿意积极巩固业已形成的战略合作关系，进一步加大研发与运维投入的力度，继续强化飞信平台的性能、功能，丰富应用内容，提升用户体验，促进飞信业务更加持续、健康、稳定的发展。
飞信业务是公司互联网业务的重要组成部分，也是公司的主要收入来源之一，如果中国移动飞信业务经营状况不佳或者中国移动在未来的合作过程中提出解除或不再与公司续签新的合作合同，或在合作过程中降低与公司的合同结算价格，都将对公司盈利能力产生较大不利影响。公司董事会将根据合同谈判的进展情况，及时履行信息披露义务。
最后，我认为投资者在考虑投资神州泰岳时，应谨慎投资。当然，由于本人水平有限，报告中难免会有不足或错误，敬请指正。
股票分析报告篇十三
股票分析往往依赖于对大量的股票历史数据的分析，如何通过股票的历史数据，对股票进行分析，从中挖掘出有价值的信息，本文是本站小编为大家整理的20xx股票分析报告范文，仅供参考。
院系：
班级：
专业：财务管理
姓名：
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摘要：本文通过对国际经济形势及中国经济形势分析;由于瑞普生物a股属于兽药行业，虽然天津瑞普生物技术股份有限公司所属行业为医药制造业，但是本文仍然以股票所属的兽药行业为背景进行相关的分析。通过宏观的经济环境，行业生态分析;瑞普生物财务分析;股票技术、价格分析。得出了近期瑞普生物交易量波动下降的态势,只是还不够明显。加上现在的股市正处于“熊市”的不景气状态，只能给予谨慎投资的的建议。
一、宏观经济形势分析
(一)国际经济形势分析
20xx年国际环境仍然复杂严峻，国内经济运行中深层次问题尚待解决，但中国经济发展具有较多有利条件，有望进一步企稳回升，增长幅度区间将取决于国际大环境与内部深层次结构调整的进展。预计20xx年中国经济增速达8.2%左右。稳增长是当前经济工作中的首要任务，同时需要处理好稳增长和调结构、转方式与深化改革间的关系。通过稳定投资增长、优化投资结构，扩大结构性减税力度、适当降低增值税标准税率等措施实现经济稳中求进。同时促进技术与制度创新，提高劳动力素质，培养经济长期增长潜力。
(二)中国经济形势分析
我国经济并未延续20xx年下半年的企稳回升态势，gdp同比增长7.7%，较上年4季度回落0.2个百分点。需求则表现为“消费弱、投资稳、出口好转”;供给则表现为“农业形势较好，工业增速偏低，三产增长分化”。通胀压力减轻，居民消费价格同比上涨2.4%，比上年同期回落1.4个百分点。就业形势稳定，全国城镇新增就业303万人，完成全年计划目标的34%，比上年同期多增加14万人。社会流动性宽松。种种迹象表明，中国经济增长动力不足，复苏势头较为疲弱。特别是民间固定资产投资一直处于减速通道，1季度增速比上年全年与上年同期分别回落0.7个和4.8个百分点，显示民间对未来经济发展和投资信心不足。在商业银行不良资产风险逐步上升、金融风险防范力度不断加大的形势下，兽药行业企业的投资扩张也面临资金约束，并可能在未来经济复苏中埋下隐患。
二、行业总体分析
(一)兽药行业竞争剖析
1、产业供大于求，价格竞争激烈，技术竞争逐渐成为主体
农业部强制推行兽药gmp建设，虽然将过去2400多家兽药生产企业压缩到目前1200家，但通过设备更新、厂房重建、人员素质再造等手段，现有企业的年设计生产能力远远超过过去2400家企业的生产总值，兽药业产能过剩已经是一种不争的实施，产能增幅超过200%。然而，gmp企业生产能力的扩大、养殖总量的增加并没有为兽药消费带来同步增长。因此，兽药竞争的残酷性将比过去更为突出。竞争双方均有占领市场的想法，以价格大战打起竞争之战，双方纷纷打出让利于经销商、兽医、养殖户的招牌，甚至于低于成本销售，这一战打得兽医和养殖户无所适从，就兽医和养殖户而言既希望价格低，但又担心买假货，俗话说"便宜无好货"，到底便宜是否是好货在兽医和养殖户心中打了一个问号，不知所以然。但是，商业规律决定价格竞争将仍是兽药市场竞争的主要手段之一。常规兽药与新兽药之间的竞争仍在继续。在过去的若干年实践中，兽医和养殖户对常规抗菌、驱虫、抗病毒、退烧、治喘、止痢药物有了充分认识，市场已占主导地位，兽药经销商的经营有较好的市场基础。
2、宣传竞争失色，渠道竞争白热化，、服务竞争是重要的制胜
当前兽药产业产品的同质化、同名化以及主流客户群体的同一化，宣传的功能对产品的直接促进将大大失色，市场竞争却日趋激烈，终端渠道竞争成为兽药生产企业的必然发展越趋。目前，绝大部分兽药生产企业都在开始进行深度分销，一级代理已由原来的省级或地级代理转变向县、乡甚至村代理，种种迹象表明，兽药生产企业都在进行终端下沉，精耕细作，贴近市场，力拼渠道。兽医与养殖户购买兽药产品越来越理智，他们迫切需他们迫切需要厂家提供专业的服务，指导他们合理临床用药，提高产品的使用价值，解决实际中的问题。采用优质的服务，如技术讲座、出诊等均能明显提升产品销量，赢得用户对企业品牌的长久信赖，已是一个不争的事实。
(二)兽药市场营销趋向
1、由游击战上升到巩固战和持久战，由产品竞争上升到企业资源竞争打一枪换一个地方，一年换一个牌子，这种采取流动作战、急功近利的游击战法，在兽药经营的人中不在少数。面对农业部大刀阔斧动真格，这些以炒作起家的企业可以说是步履艰辛，越来越没有市场。因此合法合规合情都是不可避免的。企业在产品上市之初就要做好战略规划，稳扎稳打，稳步推进。在20xx年接触的很多兽药企业中，张口就是回款几千万的少了，很多人都把辛苦研发出来的产品作为长线操作，打起巩固战和持久战，进行理性归原，把兽药真正当兽药来卖。在市场越来越规范的今天，企业已经不再迷恋那些前无古人、开天辟地的新概念，更注重核心竞争力的打造。产品的同质化和营销同质化越来越高，单一产品的成功显得艰难而单薄。所以，打造家族和系列品牌，树立专业和专家形象，走品类营销路线越来越受到企业重视。
2、营销由显性到隐性，全国市场蜻蜓点水到区域市场精耕细作传统广告营销模式在转型期越发呈现被动与无奈，兽药产品广告效果越来越差已成不争的事实。广告营销从单一操作方式向多元化转变的同时，预示着市场营销开始由显性向隐性过渡。一招制胜的机会越来越少，虚实结合充分放大企业自身优势，将是持续健康发展之路。“天上飞广告，地上铺通道”，这种传统广告营销模式在转型期越发凸显出被动与无奈。广告营销不管是从媒体组合还是操作方式都开始向多元化发展。一方面，企业开始将大量广告费用向事件行销、公益营销、文化营销等方面转移。不同市场的差别性是个令众多企业头疼的事。消费者变得理性，市场越来越规范，广撒网、多捕鱼的蜻蜓点水营销手法耗费大量人力财力，其实产出并不比重点操作几个区域市场多。若水三千，只能取其一瓢。精耕细作，开发一个，成功一个，风险低，投入低，产出不一定少，并且市场扎实，巩固得也好。
三、公司具体分析
(一)、公司历史分析
天津瑞普生物技术股份有限公司致力于不断开发和生产高质量和高附加值的产品。目前拥有家禽、家畜、宠物、水产等动物产品280多种，其中化学药物近170种，生物制品50多种，饲料添加剂30多种，植物提取制剂30多种。产品是人品、控制是诚信、质量是生命，瑞普信守质量承诺，坚持内控标准高于国家标准10%，产品质量抽检合格率连续20xx年居行业前列，主要产品在多个细分市场名列前茅。良好的市场占有率和高品质的产品效果，让“瑞普”品牌获得了行业和客户的广泛认可，被国家行业协会认定为“兽用生物制剂10强企业”、“兽用药物制剂30强企业”、瑞普产品被认定为“天津名牌产品”、“瑞普”商标先后被评选为“中国动物保健行业20xx年最具影响力品牌”、“20xx年度畜牧业影响力品牌”、“纪念改革开放30年全国畜牧业最具影响力品牌”。天津瑞普生物技术股份有限公司以丰硕的科技创新成果，成为“中国畜牧兽医科技创新领军企业”。以创新的产品引导市场，以过硬的品质赢得市场，瑞普立足高端，致力创新，推进着动保行业可持续健康发展。
(二)、公司财务分析
(三)、公司k线技术分析
四、结论及建议
(一)、结论
随着我国经济的复苏和国民经济的整体向好，瑞普生物股票在观察这段期间内，总体的上证指数和深证指数都呈下降的趋势，并且整个市场处于“熊市”。该只股票属于创业板，而创业板的下降幅度最甚。所以无论是从中长期看来，还是短期来看呈波动下降的趋势。由此，建议如果要投资瑞普生物a股，短期内要注意关注国家调控对兽药行业的政策对股票的影响，和做波段投资，较为合适。短期涨幅有限，注意关注股票的市盈率和振幅程度。
(二)、建议
1、在发行主体发展方面
市场需要什么就生产什么，而不是生产什么就卖什么。营销就是满足消费者需求的过程销就是满足消费者需求的过程，它起始于消费者的需求，也就是市场需要，满足了市场需要也就是适销对路。如何才能做到适销对路?市场调研是唯一的途径。适销对路这一概念应该时刻存在于经营者的脑海中，只有有了适销对路的产品，下面的工作才能展开。没有产品质量作基础，营销工作是很被动的。除了对质量的严格要求之外，产品质量还应当结合消费者的实际需求和成本来考虑，同时，更要关注竞争对手的质量，只有产品质量比竞争对手更好，才能在竞争中取胜。此外，要牢记产品质量必须稳定如一，质量下滑是兽药企业由盛转衰的一个重要原因。
注意为市场配备精英人才。建立一支能征善战的营销队伍，建立一支能征善战的业务队伍有四个基本要素 ：核心、素质、管理、沟通，四者不可偏废。为市场制定适用策略。市场布局，我们所面对的各处市场是相互影响的，其中一些市场处于关键位置，一些处于次要位置，打开一些关键市场，就会占领一大片市场。市场布局要考虑多种因素，一是市场的重要性;二是竞争对手的势力;三是运输距离;四是市场容量大小;五是市场之间的互相呼应;六是考虑人员配置;七是考虑未来的市场管理，防止市场窜货;再就是为将来市场开发留下空间。制订市场布局方案时一定要有前瞻性眼光，以免浪费有限的市场资源。3、营销策略。在营销管理中，我们应制订一些策略性的东西，来强化一些管理要点。经销商积极地卖货、业务员积极地推销、消费者积极地购买，这样销量就会直线上升，反之则市场平平。以上就是对瑞普生物企业发展前景的建议。
2、在投资者的投资方面
最后，我认为投资者在考虑投资瑞普生物a股时，应从以上分析中看出其波动不平稳的态势，故建议谨慎投资。当然，半学期对《投资学》课程的学习和老师的教导下，让我收获了许多，但是由于学生水平有限，报告中难免会有不足或错误，敬请老师指正。
本周，两市除了主要指数屡创新高外，最为抢眼的还有两市成交每日都超万亿元，并且每天涨停的股票都在百只以上，表明牛市已进入新的一种活跃常态，操作思路也要跟上步伐才可能不被牛市抛得太远。存款保险制度的出台、利率市场化的实施和注册制的落地，将会再次造就a股一轮波澜壮阔的股市大牛市。
本 周有消息称，存款保险制度将在5月1日正式施行，可以说，这将是引爆本轮牛市的导火索。上述制度，将会导致富人将资产逐步增加非货币化形式，并逐步转向投 资。我国居民之前的高储蓄率将逐步降低，其中大多数有望流入楼市和股市，而楼市已无法有大作为，因此资金只能涌入股市。股市如何才能吸收这么多的流动性， 唯有把盘子做大，因此注册制就要应运而生了。注册制的好处在于从根本上解决了企业融资难的问题。市场的作用就是使资源得到优化配置，注册制落地后，资金就 能涌向好企业，企业盈利后股东能获得收益，这样形成良性循环。可见，不管是存款保险制度、利率市场化还是注册制，都是环环相扣的整体，是从国家战略高度出 发的政策措施，因此股市的想象空间实在是太大了。
尽管本周证监会核发30家企业首发申请，可能造成市场短期波动。不过从前三月超万亿资金入场、融资余额超1.5万亿、央行不断通过公开市场注入流动性等消息看，牛市根基不会被一些短期利空撼动，应当把握好市场每次调整带来的加仓机会。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周热点 互联网+、一带一路、国资改革等
下周焦点 每日涨停股数是否均超百只(五矿证券 符海问)
ipo难抵"牛脾气"
本周沪深股市呈现向上突破、高位震荡的格局。周四新一批30家ipo名单公布，但大盘周五低开高走再创新高，量价配合理想，显示市场人气依旧旺盛。
3 月pmi回升是因为春节后企业集中复工，生产活动有所加快;再就是政府稳增长措施不断出台，企业对未来持乐观态度。周一央行等部委联合出台楼市新政，周三 国务院会议确定扩大全国社保基金投资范围与比例，同时还确定加快电子商务发展三大措施，这些政策的出台对稳增长、促转型、调结构都将起到积极作用。
流动性上，央行有意维持市场稳健偏松的格局。市场预计4月份仍是降准降息的窗口。
技术面上，本周沪市大盘收一根光头光脚中阳线，成交量持续放大，显示市场多头力量依然强劲，中线趋势继续向好。日线上，均线系统继续多头排列上行，对大盘形成强力支撑，成交量每日两市合计均在万亿元以上，显示多空双方在3800点一带换手激烈，多方仍占据强势。创业板本周强者恒强，再创历史新高，但主板中的以券商为 代表的蓝筹权重股和医药、家电、电力等二线蓝筹板块也开始活跃，明显受到新增资金的关注，显示市场风格已开始有所转化，业绩与成长并重与轮动，这对主板市 场和二季度的行情非常有利。虽然新一轮ipo即将开始，但在新增资金不断蜂拥入市强烈做多推动下，大盘对新股发行的承受能力明显增强，市场“牛脾气”崛劲 十足，预计后市大盘仍可能上下强势震荡，不断夯实3800点新平台，并震荡攀升，再创新高。操作策略上，逢高派发涨幅较大的小盘股，逢低积极吸纳以券商为 代表的业绩白马股和滞涨的改革题材股，合理搭配大小盘股仓位比例。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周热点 券商、高送转
下周焦点 经济数据、货币政策(新时代证券刘光桓)
乐观趋势仍将延续
本周a股震荡上行，沪深主板指数不断创出上涨以来新高，中小板、创业板在经过短期的调整后重回强势，跟随主板市场同步走高。盘面看两市各板块呈普涨状态，上周申万28个一级行业指数无一下跌，就市场偏好看两市风格趋于均衡，权重、成长良性互动，共同推升指数上行。
本 周的上涨依然建立在增量资金入场的基础之上，同时改革提升资金风险偏好，最终促成了两市的上行。增量资金的入场一方面体现在券商两融业务融资余额的持续攀 升，其由年初的1万亿攀升至当前的1.5万亿，上升幅度明显;另一方面从新增开户数看，伴随股市赚钱效应的显现a股新增股票账户数大幅回升，三月份最后一 周两市新增开户数超166万，创出多年来新高。上周改革提升资金风险偏好主要体现在“一带一路”的推进对相关板块的刺激上，其在很大程度上推动了市场的整 体上行。
苏宁云商股票投资分析报告
一、基本面分析
(一)宏观经济分析
20xx年全球经济缓慢复苏，先进经济体当前面临的尾部风险已经减弱能够保持长期复苏仍有待观察。新兴市场经济体增长持续下滑的风险已经增大，各自面临不同的发展困境和瓶颈，深化改革成为新兴经济体前进的唯一动力。中国经济发展的特点是潜在增长率的合理区间发生了变化，经济增长质量优于经济增长速度，第三产业对经济的贡献率逐步提升，有投资、出口拉动为主转向消费、投资、出口协调拉动，投资率的高低应遵循储蓄率先升后降的客观规律，民间投资比重呈上升趋势且结构发生积极变化，房地产市场格局复杂。宏观经济呈现稳中向好的发展态势，金融业改革不断深化，金融机构实力进一步增强，金融市场稳步发展，金融基础设施建设继续推进，金融体系整体稳健。
中国经济目前已进入中速增长阶段，中国政府正大力推进结构调整和经济再平衡，由投资驱动型转向消费驱动型，实现可持续发展。xx年我国经济基本面依然较好，外部环境趋于改善，市场预期不断好转，体制机制改革有望激发经济增长活力。
(二)行业分析
xx年上半年家电产品线下渠道零售额为3088亿元，同比下降5%。自xx年上半年以来，家电市场增量和增速双双放缓。数据显示，xx年上半年整体家电市场规模为7254亿元，同比增长4.8%，较去年同期收窄14.9个百分点。行业整体进入结构调整、消费升级、效率优先的运营新周期。 从企业营收、净利润水平、产品销售、渠道零售等综合数据来看，家电市场分化趋势明显。首先，家电各子行业增长出现分化。xx年上半年黑白电行业呈现“冰火两重天”的发展态势，数据显示，在主要家电品牌中，营收和净利润在500亿元以上的企业均集中在白电集团与白电企业，其毛利率、净利率水平都显著高于主营彩电业务的黑电企业。另外，白电产品、厨卫电器和生活电器的整体业绩和市场规模增长情况也要好于黑电。
其次，家电产品结构和价格分化。进入xx年，智能家电概念全面爆发，产品高端化步伐加快，智能、节能型产品被业内普遍看好，消费者认知度逐渐提升。彩电领域，智能化、高清晰、大屏幕电视产品成为提振市场的重要品类。生活类家电领域，变频空调、冷暖空调、多门与对开门冰箱、滚筒洗衣机占比增加，同时智能化浪潮也正在由大家电领域向厨卫电器、小家电产品蔓延。
(三)公司分析
1、公司的基本情况
苏宁电器是中国3c(家电、电脑、通讯)家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至20xx年，苏宁电器在中国30个省、直辖市、自治区，300多个城市拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、20xx多个售后网点，经营面积500万平米，员工12万名，年销售规模突破1000亿元。品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。
入选《福布斯》亚洲企业50强。
xx年2月7日，苏宁宣布已经通过国家邮政局快递业务经营许可审核，获得国际快递业务经营许可。苏宁由此成为国内电商企业中第一家取得国际快递业务经营许可的企业。xx年10月26日，中国民营500强发布，苏宁以2798.13亿元的营业收入和综合实力名列第一。
围绕市场需求，按照专业化、标准化的原则，苏宁电器将电器连锁店面划分为旗舰店、社区店、专业店、专门店4大类、18种形态，旗舰店已发展到第七代。苏宁电器采取“租、建、购、并”四位一体、同步开发的模式，保持稳健、快速的发展态势，每年新开200家连锁店，同时不断加大自建旗舰店的开发，以店面标准化为基础，通过自建开发、订单委托开发等方式，在全国数十个一、二级市场推进自建旗舰店开发。预计到20xx年，网络规模将突破3000家，销售规模突破3500亿元。整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、b2b、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。
与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过b2c、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码，八个品类(包括自主产品)，上千个品牌，20多万个规格型号。
2、重要财务指标
近日，苏宁电器发布xx年第三季度报表，季报显示，公司今年三季度实现净利润-104125.20万元，同比增长-266.47%，每股收益-0.14元，公司归属于母公司所有者的净利润比上期下跌266.47%。
3、行业地位
(四)业绩预测
9月底，苏宁会员规模达到 1.55亿。9月份公司移动端订单数量占比达到 24%。
物流服务响应时效持续提升，改善用户体验：截至 9 月底公司在全国 23 个城市物流基地投入运营，13 个在建，24 个完成土地签约储备。小件商品自动分拣仓库项目已在部分城市投入使用，9月份物流服务妥投率达到了 99.7%。
员工持股计划体现公司未来发展信心：共 1,089名员工参加，购买数量占总股本的 0.83%，购买均价 8.63元/股，高于当下股价。
发展趋势
公司预计：xx年全年业绩净亏损 10.41~11.91 亿元，(隐含 4 季度净亏损进一步收窄至 0~1.5亿元)。需要注意的是，该数据并未考虑公司以部分门店物业为标的资产开展创新型资产运作模式，通过监管部门审批最终落地后可能带来的超过 13 亿的税后净收益。
二、技术面分析
一、形态分析：
头肩顶
如图显示的是一个头肩顶形态，形成了一个反转突破形态，股价将下跌。圆圈处为卖点。
二、指标分析
macd指标。diff 由下向上突破 dea,形成金叉，又 diff 与 dea 均为正值,即都在零轴线以上时,大势属多头市场,diff 向上突破 dea,可作买。此为买点。
根据macd指标，xx年12月12日diff与dea均在零轴线以上，说明此股票日后仍为上涨态势。
三、投资结论
用以上的各种方法综合的了解了苏宁电器的股票走势得出了如下的一些结论：
首先业绩下降较大，转型短期不畅短期难见效果。再者，民营银行申请困局是造成前期大跌的主因。就目前而言，主力已经撤退，从报告看股东人数359000户，这是非常大的，只能说明一个问题，主力已经出货，散户接盘套牢。短期不要碰这个股票。如果买了也不要急着补仓，待大盘企稳再补不迟。
