摘要：国有垄断，固定能源价格，对国有企业进行资金补贴，这些模式都导致经济发展遇到瓶颈，经济发展速度放缓。投资理财产品产品游离于政府严格监管的灰色地带，政府可以选择发展自己熟悉的银行金融业务，严格限制投资理财产品的发行。他们也可以选择继续深入不熟悉充满风险的金融投资理财产品业务。
关键词：中国理财产品；有效监管；实证研究
几乎所有的经济大国，美国、日本、欧洲国家都会在经济发展过程中遇到经济危机。在这些危机中，监管者和金融家们往往固执己见地忽视那些不断升级的金融隐患，直到金融危机不可避免地爆发。中国尽管也会爆发危机，但是预警机制似乎对金融危机的预报没有丝毫作用。
金融理财产品不断升级的监管不到位案例成为试探中国严谨的银行系统之外是否存在灰色区域管制的试金石。和西方国家不同，银行独立决定借款额度和利率，而中方管理者只是给出银行借款额度和给出最低借款利率。他们给银行存款人利率设置了上限，便于保证银行从贷方和存款方差价赚取利润。鉴于这种内嵌式利润率模式，银行很少会愿意借款给高风险私企。相反，他们更愿意借款给国企。
现在的金融体系允许央行调整贷款配额和利率，便于调整促进增长或者抑制通胀。北京不情愿放弃使用政治杠杆，尽管自由利率可以更高效地流通资金，对加快经济开放的步伐有利。中国的高储蓄率使得银行很容易就获得流动资金，如果银行系统解除管制，货币升值，储户会转而通过消费提升货币的价值，进而推动利率的增加。如果对银行而言，存款利率提高，对那些国企投放的低利率贷款项目就会收缩，从而使得银行转向对那些私企投放高风险高收益的高额贷款项目。
惠誉国际评级的数据显示，截止2012年第三季度，市场上发行的投资理财产品48%由小型金融机构-联合股和农村信用合作社发行。小型金融机构在提升利润和存款率发面，和大型金融机构相比，压力更大。监管者意识到金融理财产品以不可抑制的速度快速增长，但是他们没有遏制理财产品的膨胀的原因有两点。
一、投资理财产品的利率可以帮助官方评估在放开银行系统的利率以后，对探底市场真实利率可以提供有效依据。
二、这些产品可以分散中国储蓄额，从而对近一步推进金融改革创造一个好的市场环境。
几十年来，中国一直都是自由市场和中央计划经济并存的局面。国有垄断，固定能源价格，对国有企业进行资金补贴，这些模式都导致经济发展遇到瓶颈，经济发展速度放缓。投资理财产品产品游离于政府严格监管的灰色地带，政府可以选择发展自己熟悉的银行金融业务，严格限制投资理财产品的发行。他们也可以选择继续深入不熟悉充满风险的金融投资理财产品业务。但是显然，这条深入发展之路是不可靠的。