摘 要：从民间融资成为了中小企业发展的一个重要途径，但是如何降低风险就成了中小企业需要关心的问题，本文从成本方面出发论述了如何去降低中小企业融资的风险。
关键词：中小企业；民间融资；私募股权融资产
一、中小企业民间融资的意义
资金是一种特殊的资源，具有引导和配置其他资源的作用，特别是在市场经济条件下， 资源的使用是有偿的， 其他资源只有经过与资金的交换才能投入生产。从宏观层面上讲，全社会的资金是一定时期可用于消费、投资等最终用途的实物产品与劳务产品的价值反映，是居民、企业、政府、金融和国外部门可支配收入的总和，也即全社会各经济主体所有内部资金与外部资金来源的总和。企业是社会的物质生产部门，这一点是社会总财富增加与资金增值的本质所在，而要实现社会总财富的增加和资金的增值，必须将有限的社会资金供给到能高效使用资金的部门，而站在企业的角度来说，这就是企业融资的过程。因此，企业融资过程就是一个资源配置的过程。
在本次研究中民间融资主要集中在对私募股权融资的研究。私募股权融资即Private Equity，简称PE，是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。私募股权投资的资金来源，既可以向社会不特定公众募集，也可以采取非公开发行方式，向有风险辨别和承受能力的机构或个人募集资金。由于私募股权投资的风险较大，信息披露不充分，故往往采取非公开募集的形式。
二、民间融资成本―私募融资
私募股权投资基金的投资方向是企业股权而非股票市场，即它购买的是股权而非股票，PE的这个性质客观上决定了较长的投资回报周期。私募股权基金主要通过以下三种方式退出：
一、上市（IPO） ；
二、被收购或与其它公司合并；
三、重组。
私募股权投资基金的主要组织形式是有限合伙制，其中私人股权投资公司作为普通合伙人， 基金整体作为有限合伙存在。 基金主要从有限合伙人处募集款项，并由普通合伙人作出全部投资决策。
三、中小企业在民间融资上的对策
（一）融资总收益大于融资总成本。目前，随着经济的发展，融资已成为中小企业的热门话题，很多企业热衷于此。然而，在企业进行融资之前，先不要把目光直接对向各式各样令人心动的融资途径，更不要草率地做出融资决策。首先应该考虑的是，企业必须融资吗？融资后的投资收益如何？因为融资则意味着需要成本，融资成本既有资金的利息成本，还有可能是昂贵的融资费用和不确定的风险成本。因此，只有经过深入分析，确信利用筹集的资金所预期的总收益要大于融资的总成本时，才有必要考虑如何融资。这是企业进行融资决策的首要前提。
（二）企业融资规模要量力而行。由于企业融资需要付出成本，因此企业在筹集资金时，首先要确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或者可能导致企业负责过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而如果企业筹资不足，则又会影响企业投融资计划及其它业务的正常开展。因此，企业在进行融资决策之初，要根据企业对资金的需要、企业自身的实际条件以及融资的难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理的融资规模。在实际操作中，企业确定筹资规模一般可使用经验法和财务分析法。
企业在确定融资规模时，首先要根据企业内部融资与外部融资的不同性质，优先考虑企业自有资金，然后再考虑外部融资。二者之间的差额即为应从外部融资的数额。此外，企业融资数额多少，通常要考虑企业自身规模的大小、实力强弱，以及企业处于哪一个发展阶段，再结合不同融资方式的特点，来选择适合本企业发展的融资方式。比如，对于不同规模的企业要进行融资，一般来说，已获得较大发展、具有相当规模和实力的股份制企业，可考虑在主权市场发行股票融资；属于高科技行业的中小企业可考虑到创业板市场发行股票融资；一些不符合上市条件的企业则可考虑银行贷款融资。再如，对初创期的小企业，可选择银行融资；如果是高科技型的小企业，可考虑风险投资基金融资；如果企业已发展到相当规模时，可发行债券融资，也可考虑通过并购重组进行企业战略融资。
四、政府在中小企业的民间融资上的作用
构建政府支持的直接融资体系，拓展中小企业融资渠道。企业发展规律表明，当企业发展到一定规模程度的时候，就要进入资本运营阶段，必须借助资本市场的直接融资才能发展壮大。而我国企业“上市”门槛高，特别是对于中小企业， “上市”的难度系数更大，针对这一现实情况，建议政府部门从以下几个方面进行入手：
