近代以降，云南在西方资本主义强力的经济渗透下，成为世界市场的一扣链条，这不仅促进了云南商品经济的发展，民间商业资本也在滇缅贸易中发挥了重要作用。
一、晚清至民初的云南社会与经济
云南一直是西方资本主义国家企图打开的商道。1887-1905年，云南开商埠正关4处，分关8处，查卡9处。蒙自、思茅、腾越三关开放，对云南的经济社会产生了重大影响。其直接和突出的影响集中体现在云南商品市场和云南对外贸易格局上。主要反映在以下四个方面：一是云南对外贸易进出口规模巨额增长;二是进出口商品种类出现重大变化，以矿产品、农副产品换取西方国家工业制成品是其突出特征。其实质西方殖民国家对落后云南的疯狂掠夺和肆意倾销;三是进出口贸易极端不平衡，入超严重;四是云南对外贸易格局发生重大转折。蒙自开关，特别是滇越铁路全线通车以后，大锡出口猛增。其后30年间，云南对外贸易额的70、80%以上，都是大锡出口。云南对外贸易的重心由腾越转移至蒙自。大锡的出口规模与产量几乎相等，充分说明大锡已经成为资本主义世界市场中重要的一环，出口和产量受国际市场影响是其鲜明特征特征。
清末民初，商业资本不断发展壮大。多数商品都能在市场上自由交易，有官办、商办，还有官商合办。少数关乎国计民生的重要商品仍然实行政府垄断经营。昆明、蒙自、个旧、下关、腾越、思茅、等重要城镇，商业资本不断发展壮大。顺成号、永昌祥、富春恒、同庆丰、洪盛祥是突出代表。它们采用合资集股、按股分成的经营模式，不仅国内贸易欣欣向荣，对外贸易也蓬勃开展。其贸易对象主要是缅甸、印度、越南等国。这些商号在国内的昆明、蒙自、下关、腾冲、宜宾、重庆、拉萨、武汉、上海、香港等地，国外曼德勒、仰光、清迈等城市都设立分号。主要经营的商品包括棉花、棉纱、生丝、石磺、茶叶、皮革等。云南的对外贸易和商品经济得以发展。
云南的农业经济已经与世界市场联系起来。开关以后，洋货如潮水般涌入云南，自给自足的自然经济基础被瓦解，西方资本主义的机器大工厂取代了农村家庭手工业。
二、云南商帮及其商号的经营方向
清代，在滇缅贸易中资本庞大被称之为迤西帮，商帮主要包括喜州帮、鹤庆帮和腾越帮。这些商帮直到民国依然在滇缅贸易中发挥着重要作用。著名的商号有以下一些：
三成号。道光初年(公元1821年)由腾越和顺乡民李茂、李茂林、蔺自新在其家乡创立。后又在缅甸阿瓦、密支那、八莫，省内内昆明、下关、永昌、设栈。其经营的商品主要是棉花、丝绸、玉石等。
永茂和。道光三十年(公元1850年)前后，由腾越商人李永茂创设于缅甸。先在缅甸抹谷设坐店，后于1897年在建曼德勒总号。在缅甸就开设了8家分号。随后，又在国内腾越设总号，于永昌、下关、昆明以及上海、香港设分号。商品种类主要包括：棉花、棉纱、水火油、烟、酒、生丝、紫胶、牛皮、茶叶、大米、木材、食盐，还经营汇兑业务。沟通了缅甸仰光到昆明、上海、香港之间的商业贸易。
福春恒。光绪二年(公元1876年)由清朝腾越镇总兵官蒋宗汉(鹤庆人)及当地商人明树功、董益三合伙创办。以经营滇缅贸易为主。该号在昆明、蒙化、镇南、昭通、漾濞、弥渡、鹤庆、瓦城等地先后设立分号。随后，又将业务扩展到川康一带，还在宜宾、重庆、成都、泸州开设分号，业务拓展到川康地区。主要经营缅甸棉花、棉纱、布匹进口和弓鱼、乳扇、粉丝、火腿、核桃等货出口。
洪盛祥：光绪十四年(公元1888年)成立，由腾冲人董绍洪创办，主要从事滇缅贸易。在下关、保山、腾冲、瓦城、八莫等地设立分。1903年起又先后在洪兴福更名为洪盛祥，并在武汉、上海、广州、香港、缅甸仰光、印度加尔各答等地设立分号。洪盛祥主要经营经营棉纱、棉花、棉布、百货、石磺、生丝还有茶叶、皮革、鸦片等货。
在云南缅甸之间往来的还有一支值得重视的商业队伍，那就是回族商帮。回族自古就有经商的传统，长于经营、善于养马、吃苦耐劳。近代以后，涌现出了一批回族商帮。比较有代表性的有以下几家：三盛。腾冲的三盛商号久负盛名。三盛系明清宠、马如灏、朱大椿合股创办，明清宠当时富甲一方，被称为明百万。三盛商业实力雄厚，马帮的马匹超过百匹以上，与巍山、大理、永平商帮联系密切。专营花纱、布匹和玉石生意，在下关、保山、昆明及四川、广东等地都设有分号，生意十分兴旺;下关回民马名魁在当地创办了福春、裕顺、泰来3个商号。后来又在昆明、四川宜宾和缅甸的仰光、曼德勒等地创办了13个商号，马帮的骡马有100多匹，是当时滇西比较有影响的对外贸易和工商大户之一。除主要从事滇缅贸易外，还开采石璜，经营印染、缫丝等手工业，产品直接销往国外。
另外，马润五在保山县创办的永丰祥，腾冲观音塘明绍林创办的鉴记。商业资本也比较雄厚，在保山、下关、昆明、重庆和境外缅甸曼德勒等地开设分号。主要经营进口棉花、洋纱等货物，还从事外汇业务。此外，还有不少回族商帮在缅甸设有玉石加工厂。
三、商业资本的特征与流向
总结以上支撑滇缅贸易繁荣的几大商帮以及著名商号的经营发展状况，有以下几个突出的特征：基本都以同族、同乡为纽带建立;历史悠久。追根溯源，很多大小商号都历经几十年，经营了两三代人。永茂和经营了100多年，历经5代而不衰;商业资本雄厚。喜州帮、鹤庆帮、腾冲帮的商人都积累了雄厚的商业资本，富极一方、独领风骚。据杨煜达统计到解放前夕滇西的民族商业资本的总额应该在 100000000 到120000000半开银元以上，使其成为云南民族商业资本的突出代表;经营范围广、贸易路线长。著名的大商号不仅在滇西设立商号，在中国的四川、西藏、广州、上海、汉口、山东等地设立购销机构，而且远赴香港、缅甸、印度设立分支机构。小的商帮也须人背马驮，艰苦跋涉数千里;进口商品多以棉货类等西方资本主义国家的工业制成品为主，出口商品多以本地特产土货为多，还涉及烟土贸易。
随着滇缅贸易商帮的崛起和发展，积累了大量的民间商业资本。这些民间商业资本主要流向几个方面：一是商业利润的更大化;二是产业化，主要集中在轻工业;三是不动产，包括土地和房产，很多商人大肆购置土地和房产，都成为大地主。其中，商业利润的更大化、产业化对促进中国社会转型，推动云南与早期经济全球化发挥了重要作用，在一定程度上促使了滇西乃至云南的近代资本主义工业的发展，从一个侧面反映了20世纪前期云南与世界经济的互动和交往。
总之，近代以来，从事滇缅贸易的大大小小商号仿佛雨后春笋地迅速发展起来。除开上述历史悠久、资本雄厚、有代表性的大商号以外，林林总总的小商帮更是数不胜数。民国二十九年(公元1940年)，仅腾冲一地的商号就发展到1239家。商帮就是在以商业资本为基础，不断加大对产业资本渗透的过程中，商号为发展云南的社会经济，创办云南、大理的近代企业，推动近代化进程做出了重要贡献。他们成为滇缅贸易的主体和生力军，为繁荣滇缅贸易做出了重大贡献，推动了中国与世界经济的互动。