摘要:近年来,我国银行“走出去”的步伐越来越快,银行海外并购呈现显著发展。本文将总结前人对银行海外并购的相关研究,着重分析工行海外并购的财务整合风险。本文首先对银行海外并购整合风险这一概念进行明确界定,在分析工商银行海外并购风险类型和特点后,对工行海外并购财务整合风险进行评估。结果表明工行海外并购财务整合风险较低。
关键词:工商银行;海外并购;整合风险
一、海外并购及整合风险相关概念
1.工商银行海外并购概况
海外并购是指一个有跨国业务的企业为了一定的目的,通过一定的渠道,采用一定的支付手段,将另外一国企业的部分或整个股份或资产买下的一种行为。
2006年以来,工行就凭借其独到的全球目光,先后实施了多起海外并购,并取得了良好的效果。现将其海外并购案例整理如下:
2.整合风险的定义与评估指标体系
整合风险是指由于产权的转让与重构协议,并购方取得被并购方的经营控制权,在接管、规划或整合过程中,所遇到的因管理、财务、人事等因素而出现的不确定性,以及由此而导致的并购失败的可能性。
二、工商银行海外并购财务整合风险分析
财务整合是银行并购整合中的关键环节。成功的财务整合是实现财务协同效应,完成银行既定目标的保障。首先,并购银行原有客户对并购后银行的金融产品的不确定性以及质量、收益率和服务持怀疑态度,从而造成并购后银行与原有客户的关系恶化。其次是整合成本的增加。如人员安置费、培训费,派驻管理人员费用等。最后,银行在进行海外并购后,其整体规模扩大,管理层也随之增加,但由于管理幅度和管理者能力的局限性,也会导致决策失误。
整合风险评估体系是用以评估整合风险的重要方式,本文将用这一体系,对工行海外并购中的财务整合风险进行评估.将工行海外并购财务整合风险分为5个等级,即A={高,较高,一般,较低,很低},以此开展评判工作。对于工行的财务风险整合,主要从以下几个表中的指标来分析:
首先看整合成本管理效果,从管理费用占主营业务收入比例来加以分析。
从表中可以看出,工行在海外并购的年份里管理费用呈上涨趋势,主营业务收入也呈上涨趋势,但管理费用占主营业务收入的比例下降趋势并不明显。在07年,由于刚开始海外并购,管理费用占主营业务收入比例过高,同样的高比例也出现在2010年,说明工行在管理费用的管理机制不够完善。
再看其风险抵抗能力,用核心资本充足率和资本充足率两个指标来评定,根据巴塞尔协议Ⅲ规定:商业银行的核心资本充足率不低于8%,资本充足率应不低于6%。
由上表可以看出:工行的资本充足率以及核心资本充足率都保持在合理的范围内,其抵抗风险的能力较强,能够保护存款人以及其他债权人的利益、维持银行的正常运营。
综上,得出结论:工行从开始进行海外并购至今,财务整合风险是较低的。
三、中国工商银行海外并购的对策建议
1.并购前获取并购对象准确的财务信息
工商银行在进行海外并购时应该准确评估目标企业价值。要理性看待目标企业的财务报表信息,认识到财务报表的局限性和风险的隐蔽性。并通过组织银行内部专业人员实地调查、聘请经验丰富的第三方中介机构等多种渠道,获取有关目标企业核心业务、市场战略规划、风险管理体系和潜在风险等方面的信息。
2.拓宽被并购对象的范围,分散风险
工行需特别注意重视亚洲市场,关注新兴国家。工行走出去,海外并购应关注新兴场,如亚洲部分国家和非洲地区。这些国家处于快速发展时期,需要投入大量资金进行基础设施建设,这就为工行境外发展提供了良好的机遇和广阔的发展空间。