摘 要：目前经济全球化的进程正一浪高过一浪，在这其中，跨国公司扮演着核心组织者的角色。对于跨国公司而言，汇率是其必须关注的重要金融指标之一，如何有效规避汇率风险也正成为各大跨国公司所必须研究的主要课题之一。本文研究了汇率风险的来源，并指出其对跨国公司经营管理的影响，最后对跨国公司有效规避汇率风险提出几点建议。
关键词：跨国公司;汇率风险;风险管理
在全球化步伐日益加快的今天，跨国公司正处于越来越重要的位置。目前我国正积极推进“走出去”战略，已经有越来越多的企业正在成为跨国企业，并且随着我国加入WTO，我国的跨国企业的数量正与日俱增。应当说，跨国企业的经营活动可以随着跨越国境而分散较多的相关风险，但这并不意味着跨国公司就不面临风险或者面临的风险很小。事实上，跨国公司面临很多国内企业所面临不到的风险，例如政治风险、汇率风险、国际利率风险等应当说，从总体而言，汇率风险时跨国公司面临的最频繁也最直接的风险。尤其在目前人民币持续升值的背景之下，我国跨国公司如何应对汇率风险，是一个十分值得探讨的话题。本文也从这一角度对跨国公司面临的汇率风险进行研究。
一、汇率风险的定义及其分类
汇率风险，又称为外汇风险，它是由于进口和出口贸易或股权交易等活动中各种货币之间的汇率存在波动性，而产生的可能会使企业经营净现金价值发生变化的风险。汇率风险可能会给企业带来损失，也可能会给企业带来收益，但通常是可能产生损失的风险。汇率风险的分类方式多种多样，其中根据风险的来源不同可以将汇率风险分为3类，分别是交易风险、会计风险、经济风险。
交易风险，指的是在跨国交易使用外汇进行收付的过程中，外汇汇率会发生波动，由于这种外汇汇率的波动可能对企业造成价值损失的风险。
会计风险，又被称为换算风险，该风险主要是由于企业编制资产负债表产生的，由功能货币账目转化为记账用货币时汇率之间会发生变化，从而导致财务报表账面价值可能会产生损失的风险。功能货币是企业在交易过程中使用的货币，记账货币是编制财务报表时使用的货币。
经济风险，又被称为经营风险，该种风险主要存在于跨国贸易中，是指由于不可预见的外汇汇率变动而导致企业的未来收益会产生变化的风险。因为该风险为系统风险，所以企业事先一般不能对汇率变动采取可行的措施防范措施，对重要的经营活动也不能对汇率风险提出防范措施。
二、汇率风险对跨国公司经营管理的影响
（一）对企业财务管理的影响。当前国际汇率的波动是不确定的，这种不确定性会导致企业难以确定企业的实际所需要的本币数额，从而难以进行准确的预算，使得企业的计划无法按期实施和完成，影响企业整体的经营状况。汇率波动的不确定性不仅导致经营上产生各种困难，也会导致企业的海外资产以及国内资产遭受严重的损失。汇率的波动会导致跨国企业在编制合并财务报表时产生大量的汇兑损益，这会对企业利润造成严重的影响，从而对公司的市场价值产生较大影响，使其产生较大的波动，不利于公司的稳定。
（二）对企业经营战略和策略的影响。企业经营战略与策略对汇率变动是较为敏感的，即使汇率发生小幅波动，也会对企业经营战略产生较大的影响。从生产角度看，汇率变动会导致企业生产经营成本的发生大幅的波动，导致企业生产经营过程的不稳定，无法准确确定企业的生产经营成本，无法进行准确的成本管理，因此会造成企业生产经营困难。而从其他角度，特别是营销角度，汇率变动会导致企业所生产的产品或所提供的劳务的价格无法准确确定，导致以外币计价的价格可能产生大幅的波动，不利于企业向海外市场进军时从价格方面产生优势。会对企业产品或服务的供给量与需求量产生较大的影响。不利于企业建立稳定的生产经营机制。
三、我国跨国公司汇率风险管理的策略选择
（一）完善汇率风险的管理机制。对汇率风险进行管理，在我国这是一个比较新颖的话题，理论界与实务界对该问题均缺乏比较深入的研究，并且我国的跨国公司很多尚未完全认识到汇率风险对企业整体战略所带来的影响，容易对汇率风险所产生的巨大冲击进行忽视，因此，中国的跨国公司亟需提供风险管理意识，应当尽快建立风险管理体系和机制。
第一，对汇率风险进行管理，应当使管理者形成风险管理的意识。目前，汇率风险已经成为对企业经营管理产生最重大影响的风险之一，应当引起企业各级管理者的共同重视。企业各级管理者应当将汇率风险视为应当尽快解决的最重大风险之一。应当将汇率风险将企业的未来发展联系起来，从企业的未来发展视角，统筹各部门如何规避该风险。
第二，企业应当具备并提升相关能力，对汇率风险进行充分且有效的管理。企业应当加强相关方面的投入，是自身具备各种风险预防、控制以及解决的能力，企业应当积极加大相关的人力物力资源的投入，建立相关的风险防控机制。
第三，由于汇率风险会影响企业的战略，因而企业应当将汇率风险视为企业战略的一个重要组成部分。当防控汇率风险成为一项主要战略的时候，企业才能够有效地从整体层面对汇率风险进行管控。
（二）合理使用金融工具防范交易风险。在跨国贸易交易中，由于跨国公司进行跨国经营的性质，产生交易风险是必然的，交易风险总是无时无刻不在，企业应该采取恰当的措施来进行防范。在解决汇率风险时，跨国企业所可以运用的最佳的金融方法则是套期保值。合约套期保值指的是通过金融市场上的有关操作，把各种外币净头寸变为零，从而实现汇率交易风险的转移。跨国公司还可以运用一些特殊的经营政策来管理交易风险，这种方法的管理成本较套期保值法小，这种方法成本低的原因是运用一定的经营政策可以使得经营更有效率。
（三）采取相关措施有效规避会计风险。由于会计风险是企业以前编制资产负债表产生的，其对企业的实现现金流量的影响并不大，因此许多企业常常忽略这一风险。但随着经济不稳定性的日益加剧，公司如果忽略对会计风险的管理和规避，就会给企业带来一定的风险，从而导致企业价值的下降，因此，企业应该采取措施有效地规避会计风险。目前，世界各国常用的会计风险管理方法是资产负债表保值法，该方法是指调整资产负债表的项目来达到降低或规避外汇风险的目的。资产负债表保值法的原理是调整资产负债表的项目（例如调整债权或债务的币种或金额）可以使相同一种外币的债权或债务实现金额和期限上的一致。
（四）实施灵活经营策略规避或消除经济风险。经济风险的影响因素具有一定的复杂性，涉及企业的方方面面和各个部门。与交易风险和会计风险相比，经济风险在通常情况下较为隐蔽，不容易被察觉和识别，因此不存在一种非常适当的方法来对其进行管理和规避，对经济风险的管理和规避通常是采取一种策略性和方向性的方法。
一般情况下，企业可以通过消除汇率的波动来达到规避或消除跨国公司经济风险的目的。西方发达国家的跨国公司消除经济风险的途径主要是通过“分散化”来消除汇率波动带来的风险，例如经营的分散化，在世界各国合理分配生产，分散原材料的来源;产品和研发的差异化，成功的对产品进行创新不仅能降低企业的生产成本，而且研发成果的创新会先于其他企业带来独一无二的新产品，企业的竞争力将得到进一步的提升。这些分散化经营的方法会有效地消除汇率波动带来的风险，从而降低企业面临的经济风险。
综上所述，随着经济全球化步伐的不断加快，我国跨国公司面临的汇率风险也越复杂，我国跨国公司的风险管理意识也正在不断的加强，但是我国跨国公司要想长远发展，必须运用相应的风险管理策略来降低和规避汇率风险。
