由于受到战争的影响，这些苏维埃纸币大部分是在无准备金的情况下发行的，而且为了应付财政赤字和军费增长，常常超额发行，致使其大规模贬值，藉由其面额设置便可见一斑。纸币贬值的损失大部分转嫁到农民身上，更为严重的是当时实行的余粮收集制严重地损害了农民的生计，最终引发了波及全国的农民暴动。在此背景之下，以列宁为首的布尔什维克开始反思并最终抛弃战时共产主义，而决定实施新经济政策。币制改革是新经济政策的重要内容，也是恢复经济的重要基础。从现在留存的文献资料可知，列宁对这次币制改革十分重视，尽管他当时已经重病缠身，但仍多次指示财政人民委员部官员加快改革进程，经常详细地询问和讨论币制改革的具体措施。
更为确切地说，币制改革时期，流通市场形成了切尔文券、苏维埃纸币、卢布国库券、金卢布国库券、小额兑换券多币并行的局面。币制虽然比较混乱，但这种渐进过渡式的改革却能减少币制改革所引起的经济动荡，实现了对多年通货膨胀形成之积弊的冷处理、缓慢消化和分解吸收。
