[摘 要]随着清末废两改元，近代广西货币开始从银铜复本位转向银、铜、银元、铜元、军用票并用的多元货币体系。以陆荣廷为首的旧桂系在广西发行的纸币与西亳，出现了贬值通胀情况。但这一货币政策有利于广西货币统一，抵御外币在广西的流通，进而初步奠定近代广西货币制度的基础，并且有利于广西近代社会经济的发展。
[关键词]旧桂系；广西；货币发行
一、1903-1911年广西货币发行情况
（一）纸钞发行
（二）自铸西亳
三、对旧桂系货币政策的再认识
旧桂系货币政策延续了清末改革，对废两改元，发展经济，抵御侵略方面有积极意义。但是滥发纸币、银亳，导致纸币低折，使本身脆弱不堪的广西在清末财政改革后所积蓄的财力消耗殆尽。
但旧桂系单纯考虑军事政治，不懂经济运行规律，不尊重民意，特别是后期滥发纸币、银亳，使本身脆弱不堪的广西在清末财政改革后所积蓄的财力消耗殆尽。政府通过强力使货币统一，最终换来的是纸币低折。由此看来，与清末相比，陆氏货币在废两改元，纸币种类，纸币体系方面确有进步，但在面值稳定方面则大有不足。金融是国民经济的命脉，充分认识到金融的重要性，强化完善金融体制，因时制宜地调整金融政策，不断推进经济制度创新，万不可盲从于行政命令，与民争利，丧失民心，从而减少发展过程中的曲折性，是历史留给我们的教谕。
