关键词：利率市场化 利率风险 防范建议
一、利率市场化进程中商业银行的利率风险
利率市场化进程中商业银行面临的利率风险分为两大块：一是利率市场化过渡期存在的风险；二是利率市场化加深后存在的风险：
（一）过渡期存在的利率风险
该阶段的利率风险主要是由于我国的利率一直受到相关部门的管制，一旦利率放开后就意味着可能会存在利率由紧到松的过渡，那么伴随着利率的突然放松管制，商业银行还不能及时应对利率环境的这种突然变化，这时会产生种种由于利率带来的风险，这些风险属于过渡时期存在的利率风险。该阶段的利率风险是利率市场化初期产生的，随着利率市场化进程的不断深入，这些利率风险会逐渐消失。
过渡时期由于利率放松管制带来的利率风险有两个：一是当利率市场化后，利率绝大部分会由货币供给双方决定，一般来说为了吸引放贷资金，商业银行会提高存款利率，而为了获取更多收益，贷款利率也会有所提高，这时利率的整体提高可能会危及金融市场的稳定；二是利率的变化幅度变大，原来受利率管制的银行可能无法快速适应利率幅度变化带来的风险，不能及时预料到利率的变动方向和变动幅度，而且在利率市场化的初期也没有合适的风险管理方法去规避风险，造成存贷款利息收入降低、资本净现值以及利息收入较利率管制时期减少，甚至小于零的情况出现。
（二）利率市场化后存在的利率风险
该阶段的风险主要是由于利率变动的长期不确定性引起的，根据利率风险产生的原因不同，利率市场化后的利率风险类型主要有：重新定价风险、基差风险、收益曲线风险和期权性风险，利率市场化进程加深后，这些利率风险必然会产生，但是由于每一家商业银行对待风险的态度和管理风险的方法不同，这些利率风险给不同的商业银行带来的影响也不相同。
二、利率风险的管理方法
目前，管理利率风险方法主要有敏感性缺口分析、持续期缺口分析、VAR模型、表外衍生工具等几种方法。敏感性缺口分析是一种分析由于利率变动引起利息收入或支出变化，进而对收益成本影响的不确定性利率风险敞口进行测定的方法。持续期缺口分析是一种利率风险管理的方法，它分析的是当利率发生变化时，资产和负债之间的持续期差异对金融机构的资本净值的影响，该方法弥补了缺口分析法以账面价值为基础的缺陷，以市场价值作为衡量风险的基础。VAR模型是指在正常的市场条件下和给定的置信度内，某一金融资产或资产组合在未来特定的一段时间内的最大可能损失。
下面结合我国实际情况分析以上几种利率风险的管理方法。
一是我国对利率风险管理的认识度不够，缺乏专业的管理人员，而利率敏感性缺口分析的计算相对简单，适合我国国情；二是我国目前的资产与负债不匹配，所以要求选择管理利率风险的方法时要考虑能满足资产与负债不匹配特点的利率敏感性缺口分析方法；三是我国目前的商业银行大多还是以传统业务为主，较少发展中间业务，故而利润来源也大都是存贷差，而利率敏感性缺口分析恰恰就分析的是利率变化对存贷差的影响。
持续性缺口分析法不适合利率市场化初期，但是更适合于利率市场化后的金融市场。这是因为随着利率市场化进程的进一步加深和我国的金融市场的不断完善，加剧了金融机构间的竞争，促使各个商业银行降低传统业务比例，缩减存贷利差收入，加速发展中间业务，调整和增加盈利方式。这时，运用持续期缺口分析法对利率风险进行管理就会变得更为有效。
VAR模型分析需要大量的历史数据支持，而目前我国的样本数据的质量不高，再者相关的专业人才缺失，导致使用VAR模型的成本可能与收益不相匹配，所以VAR模型在我国的应用受限。
表外衍生工具在我国的应用受到限制。原因有两个：一是我国衍生品市场还处在欠发展阶段，金融衍生品数量有限；二是缺乏会管理金融衍生品的人才；三是衍生工具本身具有高杠杆性，如果使用不正确会适得其反，使得原来存在的利率风险被放大。
就以上几种利率风险的管理方法而言，利率敏感性缺口分析法更适合我国国情，随着利率市场化进程的不断加深，可以逐渐引入持续期缺口法管理利率风险，当然随着金融衍生品市场的不断完善，金融衍产品的数量逐渐增加，我们也可以用表外业务衍生工具对利率风险进行管理。
三、利率市场化进程中利率风险的防范建议
（一）健全利率风险管理组织体系
根据国家的经济形势分析，利率市场化进程会更加深入的发展，而我们都知道，利率不但是国家宏观经济政策的有效手段，同时它也是资金成本的衡量标准，更是金融工具定价的基础。所以各大商业银行应该加强对利率风险的管理，建立相应的风险管理组织体系。该风险管理组织体系包括三部分。一是最高管理层统一决策利率风险管理体系；二是成立专门的利率风险管理部门，负责利率风险管理的日常工作；三是在总行和支行建立不同层级的利率管理机构，充分做好风险预警工作。通过风险管理体系的构建，既能分散上级的管理压力，又能保证风险管理相对集中，而且在利率的具体执行中，各个层级的管理者会被授予不同的利率浮动权限，更加有利于业务的发展。
（二）加快银行业务结构调整
1、扩张中间业务部门，分散利率风险 在保留原有传统业务部门的同时，增设大客户部门、金融同业部门、产品创新和研发部门，这些部门专门提供大客户综合服务、发展大客户、开展同业服务、进行新的金融产品研发。而且银行的中间业务一般不占用资金，所以发展中间业务对于分散利率风险大有好处。同时中间业务的低成本、高利润，也能够为企业的发展带来更有利的长期支持。
2、更新业务范围，提高服务水平
传统的银行是以存贷款的息差收入为主要利润来源的，但就目前利率市场化的形式来看，利率的定价更加自由化，所以单纯的传统业务已经不能满足金融业发展的需要，我们要在传统业务的基础上，勇于开发具有低风险、高收益特点的新业务，从业务范围和服务功能方面，进一步提高银行的利润水平。比如银行可以开展一些代理理财业务，上门服务、提醒业务，又或者是现在已经开展的比较多的信息提醒业务来来进一步满足金融业的发展需要，这些都属于新的业务范围，从这些方面入手，也能更进一步提高银行的服务水平。
3、提高业务创新能力，降低利率风险
除了更新业务范围，提高服务水平外，银行还可以在传统业务的基础上通过创新业务减少利率市场化带来的不利影响。近年来中短期票据的大规模发行也正是由于利率市场化。在利率市场化背景下，利率的决定更大程度上由资金的供求双方来决定，所以在融资过程中，大中型企业会向商业银行先进行询价，这样各个商业银行会竞相压价，把贷款利率降到最低，这样利润就会一降再降；而且大中型企业的资金需求量往往很大，一家银行根本不能满足他的资金需求，往往各大银行会把资金集中到一起，进行联合贷款，就如辛迪加贷款，但即使这样，也可能无法满足企业需要，这时银行就会利用自己发达的票据网络来承揽大中型企业中短期票据发行业务，通过帮助他们发行票据帮助他们融资，进而获取收入。这些都是降低利率风险的手段和措施。
（三）积极培养和引进金融人才
利率市场化后，面临着各种各样由于利率带来的风险，各个银行需要更多的运用金融衍生工具来规避利率风险，但是由于目前我国金融人才的急缺，银行内部没有专业的金融团队和专业的金融人才。所以当前亟待要解决的问题是培养专业的金融人才或者从国外、高校引进金融方面的专业人士，当然银行自身也要加强内部优秀员工的培养，因为他们在银行内部已经工作多年，更加熟悉银行内部的管理现状和问题所在，对他们进行培养，可以有效的提高银行的风险管理和控制效果。
具体做法：培养员工利率风险管理意识；制定风险管理岗位员工的职业生涯规划；研究引进人才策略，适当招聘一些利率风险管理人才，特别是有银行从业经验的优秀风险管理人才。
（四）建立健全金融中介服务机构组织
金融中介服务机构在现代金融市场中扮演着重要的角色，同时也在银行的风险管理和防范中有重要作用。我们常见的金融中介服务机构主要有：会计事务所、审计事务所和律师事务所等等。这些金融中介服务机构是银行运行中不可或缺的重要组成部分，他们用自己的专业知识和专业技术为银行提供风险管理控制和防范技术支持，为银行全面开展利率风险管理和控制防范提供有力保障，进一步提供银行对利率风险的管控能力和管控水平。所以，要进一步建立健全金融中介服务机构组织，为银行利率风险管控奠定坚实基础，提供有力保障。
