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A股第三次熊市背后的秘密

2002-2005年,国有银行股份制改造与A股第三次熊市同时发生,个中联系似乎不言自明。低价入股的国际战略投资者解禁期一到,马上变成战略投机者,高价减持股份,携暴利逃之夭夭,并不曾留下来帮助国有银行改善管理。2005年,中国国有银行开始股份制改造,与对外开放相结合,同时引进国际战略投资者,当时对国有资产包括国有银行估值过低。数年以后解禁,恰逢国有资产大幅度升值,境外战略投资者全面抛售升值清空,根本...[查看详细]

从A股的波动基因 看券商股长期投资逻辑

证券行业的性质决定了券商股具有极强的弹性,在熊市的时候会跌得很惨,牛市时候涨幅往往能轻松赶上,甚至远超市场。看似黯淡的A股市场,还会出现癫狂的大牛市吗?这样的概率仍然存在、甚至不小。以一个证券账户有30万元市值、其中20万元分布在沪市、10万元分布在深市的投资者为例,在2016年,这个投资者可以取得的理论单纯IPO打新收益为18.1%(按打开涨停板即卖出计算,未考虑交易费率)。在2017年的前4个...[查看详细]

今年前5月A股IPO会计师事务所排名出炉

截止2017年5月31日,今年前5个月共有210家公司完成A股IPO上市,其中上交所主板102家、深交所创业板72家、深交所中小板36家。而2016年全年新上市公司227家。2017年上半年IPO數量超过去年全年几无悬念。共有23家会计师事务所为完成IPO的210家公司提供了审计服务。立信会计师事务所以55单的高业务量稳坐榜首位置。第二名到第五名分别是天健会计师事务所(38家)、瑞华会计师事务所(...[查看详细]

A股“冰与火之歌”与港股“私有化机会”

A股冰与火之歌与港股私有化机会和广大明投资管理有限公司总经理。中国人民大学经济学本科,哈佛大学管理硕士,长期就职华夏基金及子公司华夏资本,2014年参与创立大明投资管理有限公司,担任首席风险官,后任基金经理,管理的基金产品成立1年多来,经受住2015年8月、2016年1月的股市暴跌,超越同期上证指数14个百分点。美国畅销小说《冰与火之歌》与其改编的美剧《权力的游戏》,受到大力追捧。各路诸侯势力错综...[查看详细]

港漂银行争先恐后回到A股中原银行逆势赴港上市意在何方

尽管和A股相比,内资银行在港股时常破发,不被投资者看好,中原银行依然选择赴港IPO,究其原因的背后,在于其资本充足率的下降速度远远快于等待A股的排队时间近期,河南省最大的城市商业银行中原银行(简称中原银行)向港交所递交了招股文件,拟在港股主板上市,联席保荐人为中信里昂证券、摩根大通、建银国际及招银国际。中原银行招股书显示,其所募集资金将用于补充资本金,强化资本基础,以满足业务持续增长。有市场消息指...[查看详细]

茅台赌局和A股入摩

一亿赌局,股王贵州茅台时隔4年之后又再一次成为私募大佬的对赌的工具。4年前,茅粉董宝珍以裸奔赌茅台总市值不会跌破1500亿人民币,虽然最终落败,但事实证明1500亿市值之下的茅台股价是利空出尽的空头陷阱,当时低吸买入的投资者不仅可以坐享每年稳定的分红,还能等到本周一度超过5700亿的市值,真真正正成了大赢家。而此次的赌局,则是另一位资深茅粉但斌,这次他豪言茅台股价上600元,赌金高达1亿。虽然此事...[查看详细]

A股熔断机制回顾与思考

1A股熔断机制实施初衷2015年,是A股市场惊心动魄的一年:有统计显示,极端市频频出现,仅在两个月的时间内,A股下跌曾达到45%;沪深300指数涨跌幅超过5%的交易天数已经达到15天,另外还有多个交易日指数振幅超过7%。股指断崖式的下跌,促使市场出现实施熔断机制的呼声。中国证监会为了防止资本市场的剧烈波动,稳定股市价格,决定研究和借鉴西方早已成熟运用的熔断机制,改进和完善证券市场现有运行机制,避免...[查看详细]

A股神奇公式

神奇公式是由美国投资大师、戈坦资本的创始人兼首席投资官乔尔格林布拉特所独创,通过这一公式,他在20年的投资生涯中获得了年均40%的复合收益率。神奇公式的核心是低價买入优质股票,所选用的两个指标是投资回报率(ROTC)和收益率(EBIT/EV),其中投资回报率筛选出来的是好公司,收益率筛选出来的是好价格。好公司主要是对上市公司的相关财务指标进行衡量,即以基本面为导向的分析,所选出的都是一些质优的公司...[查看详细]

人保集团拟回归A股 寿险板块拖后腿

财险给人保集团带来七成的收入,而寿险却一直长不大,不仅如此其市场占有率也在逐渐下降,对于人保集团来说,如何补上短板任重道远近期,保险股涨得是风生水起,A股四大险企股价纷纷逼近历史最高值,正因如此,中国人民保险集团(下称人保集团)回归A股的消息掀起了一阵波澜。5月16日晚间,人保集团发布了建议A股发行的公告显示,人保集团拟发行A股每股面值为1元人民币,发行数量约45.99亿股,不超过A股发行后总股本...[查看详细]

A股IPO发行提速退市制度亟待完善

截至2017年5月11日,中国证监会受理首发企业581家,其中,已过会44家,未过会537家。未过会企业中正常待审企业489家,中止审查企业48家。同时,每周10家企业上会,下发10家企业过会批文,A股IPO的发行速度已然步入了快车道。首当其冲就是大盘,目前IPO快速发行的节奏下,大盘整体表现平稳。自2015年6月中旬大盘经历股灾以来,市场上对于IPO发行褒贬不一:有观点认为IPO的发行致使大量游...[查看详细]

寻底后A股短线企稳?

年线争夺靠保险股上周股市大跌,却在最后两个交易日企稳反弹,功劳应属保险股。自5月10日至12日,保险股持续资金净流入,股价大幅飙涨。估算保险股市值总计高达1.8万亿元,在上证50指数成分股总市值占比高达13%,无疑发挥定海神针的功效。周四、周五沪指成功触底反弹,在上周五报收于3083.51点,全周累计下跌幅度达0.63%。从上周第一个交易日起,投资者密切关注年线附近的市场走势,意外杀跌令市场气氛骤...[查看详细]

华商基金:A股结构性行情有望延续

接下来,A股将继续保持稳中求进的态势,不具备大幅上行的机会,投资者应重点把握结构性行情,在三大方向中精选个股。以立夏临万物涨震荡市中的投资机会为主题的华商基金策略会5月5日在北京召开,华商基金研究发展部副总经理、华商研究精选混合型基金拟任基金经理蔡建军表示,目前的市场不具备大幅波动的条件,仍将以结构性行情为主。当前时点下,投资者可重点关注大消费概念、低估值蓝筹和新兴产业中的价值型成长股。2017年...[查看详细]

浙商银行回归A股意欲何为? “港漂”回家邂逅藏宝图的背后

浙商银行回归A股意欲何为?港漂回家邂逅藏宝图的背后A股与H股市场对内地银行股的显著估值差异,是促使港漂银行纷纷选择回归A股的根源所在。在港上市公司浙商银行近日发布公告称,公司2016年度股东大会审议通过了首次公开发行A股股票并上市的相关议案。这意味着,在港上市刚一年多的浙商银行,其回归A股之路已开启,并正在依照计划稳步推进。资料显示,浙商银行于2016年3月30日在香港联交所挂牌上市。仅一年之后,...[查看详细]

证券投资学教学改革的探讨

《证券投资学》作为经济管理类专业的基础课程之一,综合性与应用性很强。随着我国资本市场的不断发展与完善,对投资类人才需求不断增加。因此,完善课程体系,提高教学质量,构建适应新常态环境下证券投资课程具有重要的现实意义。英国[查看详细]

关于应用型本科高校《证券投资学》课程教学改革的若干思考

证券投资学是应用型本科高校经管类专业开设的核心课程之一, 是一门应用性和实践性极强的课程。本文从应用型本科院校的办学宗旨出发,分析了当前应用型本科高校证券投资学教学工作中存在的一些突出问题, 并从教学内容的甄选、教学方式[查看详细]