「关键词」 审计问题 实证研究 综述
审计研究关注的核心在于审计的质量，而一定水平审计质量的实现，首先取决于良好的制度体系以最大限度地保护审计师的独立性不受损害。其次，取决于注册 会计 师在审计过程中保持足够的职业谨慎，独立、客观、公正地出具审计意见。第三，对于上市公司通过变更会计师事务所来收买审计意见的行为，监管者应施以最大可能的限制。那么，我国审计市场的质量到底表现如何呢？资本市场又是如何看待注册会计师所提供的服务的呢？对于这些问题，许多学者运用实证研究的 方法 ，分别从上述三个方面以及审计意见市场反应的角度进行了检验。本文的目的就在于对这些研究及其发现进行比较全面而简要的介绍，并希望能为未来的实证或规范研究提供一个基本的平台。
一、审计制度安排及其变迁
对于我国审计质量的认识，首先必须从其特殊的审计制度安排以及不断变革的整体环境来考察。这种环境具体包括了审计准则、会计师事务所的组织形式、 法律 制度以及审计收费制度等等。
（一）审计准则
（二）事务所脱钩改制
独立性是注册会计师审计制度的灵魂。然而，在1997年之前，我国绝大多数会计师事务所均“挂靠”于政府部门、 社会 团体、科研机构等法人单位。这种挂靠体制严重干扰了注册会计师的独立执业，影响了公平竞争和执业质量的提高。为了改变这种局面，我国进行了旨在切断事务所与“挂靠单位”之间人员、财务、业务等方面联系的制度改革，即脱钩改制。吴保明（1999）就注册会计师关于改制以及相关问题进行了问卷调查。作者发现，问卷的回复者基本上支持对事务所组织形式的改革，但同时表达了对于改革过程中种种问题的担心，比如可能引起的与原发起单位的各种争议。他们也表达了提高审计质量的种种愿望。对于国际会计师事务所的进入，他们虽然承认可以带动国内事务所工作质量的提高，但并不主张迅速地开放审计市场。
王跃堂，陈世敏（2001）具体研究了脱钩改制对于审计独立性的影响。他们以改制前后的A股公司为样本，分别对非标准无保留审计意见的出具及其市场反应的变化情况进行了检验。作者发现，相对于1997年，1998年改制后的非标准无保留意见的比例显著上升，意味着审计独立性有所提高，但并没有证据显示审计意见的市场反应变得更为显著，即投资者并没有立刻认可由于独立性的提高而可能带来的审计质量的改进。事实上，文章对于注册会计师审计行为的进一步分析表明，在改制的当年，审计师的财务风险意识虽然有所增强，但对于盈余管理问题的关注反而有所下降。文章的后一结论也许还可以从另一个角度来理解，由于脱钩改制导致了非标准无保留审计意见比例的提高，从而意味着一部分在1998年被出具非标准无保留审计意见的财务报告在1997年的制度背景下将可能被出具无保留意见，或者性质更轻的审计意见。这样投资者就会理性地预期到，在1998年被出具“不清洁”审计意见财务报告的不良性质将会弱于1997年，因为在脱钩改制前，很可能只有财务报告在严重偏离“三性”的情况下才会受到审计师的警告。
（三）法律责任
随着注册会计师在我国社会经济生活中的地位越来越重要，强化注册会计师的责任意识，严格注册会计师的法律责任，以保证其执业道德和执业质量，就愈显重要。近年来，我国通过颁布《注册会计师法》、《证券法》等法规已在此方面作了比较明确的规定，那么注册会计师对于法律责任的认识到底如何呢？周志诚（1999）运用调查问卷的方式对海峡两岸的现状进行了比较研究。作者发现，两岸注册会计师对于法律责任的认识虽然存在一定的差别，但在许多问题上也具有相当一致的认识，比如双方均把“管理层蓄意舞弊”视为注册会计师面临的最为重要的执业风险，在规避法律诉讼的措施上，双方均把慎选客户，做好事前审计风险评估放在第一位。
（四）审计收费
二、审计意见的决定因素
从 理论 上说，审计意见应该基于注册会计师的审核过程及其在这一过程中的发现独立地作出。然而由于审计意见，特别是不“清洁”审计意见，对于上市公司可能造成重大影响，审计师在出具审计意见时将不得不面对来自上市公司等各方面的压力，这时审计师就可能通过牺牲审计质量———比如在披露事项上避重就轻，改变审计意见的性质等等———来迎合上市公司的要求或屈从其压力。孙铮、王跃堂（1999）通过对上市公司1995—1997年期间的审计报告进行分析发现，注册会计师对上市公司出具的审计报告中，确实存在着运用说明段改变审计意见性质的倾向，尤其表现在将保留意见变通为无保留意见加说明段。作者同时发现，这种操纵审计意见的倾向随着审计风险的趋小而明显变大，即在企业财务状况比较好时，审计师更可能通过变更审计意见的性质来迎合上市公司的要求。
三、会计师事务所的变更
会计师事务所的变更从两个方面影响着审计意见的质量。一方面，如果审计师的变更是由于事务所担心潜在审计风险（在西方主要表现为民事诉讼风险，在中国主要表现为行政处罚风险）过高而拒绝继续审计，则审计质量可以说在一定程度上得到了提高。另一方面，如果审计师的变更是由于事务所不同意客户的会计政策选择，出具“不清洁”的审计意见，而被客户解聘，则很可能导致审计意见的收买行为，最终降低审计质量。
四、审计意见的市场反应
审计的作用在于为财务报表信息的可靠性提供一定的保证，而这种保证能否得到投资者的认可最终体现在两个方面，一是市场对于会计信息的反应是否随着审计报告质量的不同而有所区别，二是市场对于会计信息的反应是否随着审计报告的类型而有所区别，尤其是对于非标准审计意见（包括带说明段的无保留审计意见、保留意见、反对意见和拒绝发表意见）来说，其中蕴涵的关于会计信息质量的修正意义能否起到适当的警戒作用，更是直接体现了审计作用的发挥程度。就前者而言，审计报告的质量关键取决于审计师的独立性状况与自身的执业水平，Gul，Sun，Tsui（2001）以1996—1997年在上海交易所上市的公司为样本，研究了审计师质量对于盈余信息含量的影响，他们发现，由高质量会计师事务所进行审计的公司，盈利增长的市场反应更为强烈。
五、关于 中国 审计实证研究未来 发展 方向的初步探讨
通过前面的文献回顾，我们清楚地看到了我国审计实证研究发展的两条途径：一是结合中国的制度背景，改进现有文献的研究设计，进一步验证或修正相关的结论；二是在新的领域进行开拓性的研究。由于我国的实证研究仍然处于初步发展的阶段，研究 方法 上不可避免地存在诸多瑕疵，因此前一途径仍将具有相当广阔的发展空间，但一些潜在的领域也是未来的研究者所不能忽视的。下面我们从不同的审计利益主体出发就其中的若干方面进行简单的分析。
（一） 会计 师事务所或审计师
由审计活动的实践特性所决定，审计师在首次执行一家上市公司的审计时将耗费更多的时间与人力，比如全面了解被审计单位基本情况，进行内部控制的详细测试与评价等，在后续的审计过程中，这些活动都将大大减少。审计成本前后期的差异很可能导致会计师事务所或审计师有意识地控制不同性质审计意见的发表时机。前面的回顾已经显示，如果审计师出具非标准无保留意见，则其所面临的丧失客户的风险将大大增加。那么无论是为了回收审计成本，还是为了与客户保持良好的合作关系，审计师都可能减少首次审计或早期合作过程中“不愉快”审计意见的产生。另外，审计师尽管在初期将承受更高的审计成本，但在审计定价上，为了吸引客户或与客户保持比较长期的契约关系，审计师也可能采取与实际投入不相匹配的低价策略，这一价格尽管不一定能够弥补当期的投入成本，却有望通过未来的审计收费或其他的服务收入获得更高的报酬。 目前 关于审计收费的实证研究局限于审计收费的截面差异，对于其时间变化无疑缺乏应有的关注。
（二）上市公司
审计意见可以说很大程度上是审计师与上市公司之间利益协调的产物。这是因为，无论是在审计的过程中，还是审计工作完成后，注册会计师都必须与被审计单位管理当局进行充分地沟通，这种沟通的有效性往往就决定了最终的审计意见类型。尽管在某些情况下，比如上市公司面临可能危及其持续经营能力的重大风险或其他不确定事项，具体的审计意见与双方的沟通并无太大的关系，但在注册会计师与上市公司管理当局就会计报表编制与披露存在不同的意见、或是存在重大调整事项时，审计师出具无保留或其他形式的审计意见显然就取决于被审计单位对于调整意见的接受程度。上述事实意味着上市公司对于审计意见同样可能产生重大的影响。
（三）投资者
审计意见的市场反应体现了投资者对于审计报告的具体评价，尽管这一领域已经得到了比较广泛的研究，但依然有必要根据审计意见的具体 内容 进行更深入的检验。在前面提到的相关研究中，一个共同认可的假定是，在审计师发表非标准审计意见的情况下，财务报告的真实性和公允性将受到损害，因此市场将作出不利的反应。然而，投资者也许是根据审计意见的 经济 后果，而不是审计意见的性质本身进行判断。比如由于上市公司提取过多的资产损失准备而导致了保留审计意见的出具，那么市场可能因为如下两个方面的原因而作出相对积极的反应：一是市场对于利润下降的消极反应由于审计意见的说明而被削弱。二是通过利润操纵行为，上市公司很可能有效地解除了 企业 的 历史 包袱，这对于企业未来的发展未尝没有好处。审计意见前一方面的影响还提醒我们，对于审计意见市场反应的研究不仅要看审计意见的独立效应，而且要结合审计意见的修正事项说明其和盈余变化的交互效应。另外，作为上市公司信息披露中的重大事项之一，会计师事务所的变更同时受到了监管者和投资者的密切关注。在发生事务所变更的样本中，一部分公司变更的原因恐怕在于避免得到不利的审计意见，另一部分公司则是为了转向审计质量更高、声誉更佳的事务所。在不同的变更动机后面，投资者是否存在反应，或反应是否一致呢？这些 问题 都有待于未来研究者的回答。
六、结论
通过对上述文献的回顾，我们可以把目前关于资本市场中审计问题的主要实证发现概括如下：审计制度的变革一定程度上的确强化了我国审计师的独立性，在这方面最明显的体现是非标准无保留审计意见的显著增加。同时有证据表明，注册会计师的审计风险意识正逐步增强，但这种强化还不至于导致审计师对于客户的放弃，事实上，注册会计师出具“不清洁”审计意见本身仍然是导致我国资本市场中会计师事务所变更的基本原因。在市场层面，非标准无保留审计意见虽然一般会导致显著负的超额回报，但各年之间存在显著的变化，同时，市场反应似乎也并未根据非标准无保留审计意见的差异而作出区别。
随着我国审计市场的发展和研究方法的改进，上述结论无疑将会进一步得到修正。但总的来看，在短短的数年中，我国在审计领域的实证研究已取得了比较丰硕的成果，这些成果不仅有助于我们对中国审计市场的运行效率作出更为客观的评价，也将为未来的制度改革提供有益的 参考 依据。
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