一、引言
影子银行一词受到关注是从2008年金融危机之后，因为影子银行的出现导致了这场危机的出现，引起了世界各国关注该领域以及加强金融监管及风险管理。影子银行是金融创新的结果，由于出现在公众视野的时间较短，国内外对影子银行皆无确切的定义，并且对影子银行的研究也比较欠缺。自从影子银行这个名词出现在公众视野，大家对它的看法就带有很大偏见，认为它是导致金融危机的罪魁祸首，希望阻止影子银行的发展。因此，让公众普遍正确认识和认知影子银行以及探讨影子银行未来发展之路的研究就十分有必要。
中国的金融创新滞后于西方发达国家，因此影子银行作为金融创新的产物，其在中国的发展也不同于西方发达国家，所以研究我国影子银行的发展，更有助于促进金融创新以及完善我国金融体系。但到目前为止，国内对影子银行的概念及现有业务的界定还存在一定的空白，对影子银行的监管也无很好的提议。因此，整理清楚影子银行在中国的发展现状以及在发展过程中遇到的问题，给出相应的解决办法，对于促进我国金融业快速健康发展具有重要的研究意义。
二、我国影子银行发展现状
由于中国金融市场发展比较晚，金融创新也比较滞后，因此影子银行在我国的发展尚处于初级阶段，并且是主要围绕商业银行信贷业务开展起来的，功能比较单一、规模小、杠杆率低，具有很明显的中国特色。2014年1月，国务院办公厅印发国办107号文《关于加强影子银行业务若干问题的通知》(简称107号文)认为，中国的影子银行主要包括三类：一是不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司、第三方理财机构等;二是不持有金融牌照，存在监管不足的信用中介机构，包括融资性担保公司、小额贷款公司等;三是机构持有金融牌照，但存在监管不足或规避监管的业务，包括货币市场基金、资产证券化、部分理财业务等。简单来讲，影子银行在中国就是进行类银行的融资业务的信用中介。
(一)催生我国影子银行产生和发展的原因
1、传统银行不能满足不同企业的贷款需求。传统的商业银行，由于贷款审查制度严格和风险把控，多服务于大型企业。不仅国家的经济政策使得国有企业占用了大量的信贷资源,央行的信贷限额政策也限制了商业银行每年度可用于发放贷款的额度，使得中小微民营企业从商业银行贷款更加困难。中小微企业需要发展，就需要寻求其他融资方式获得资金，因此需要多层次的金融服务体系和积极的金融创新工具作为商业银行信贷的有益补充，所以催生出了影子银行。
2、国家利率不开放，受监管的金融机构盈利能力下降。我国金融机构的存贷款利率，受到国家政策的管制，不能根据市场的供需来决定，因而导致了以主要赚取存贷差盈利的商业银行以及主营与利率相关理财产品的金融机构的盈利能力下降，因此金融机构需要开辟新的业务来提升自己的盈利。同时，公众为了使自己手中所持财富最大限度的增值，一直在追寻新的金融产品，更加催生了影子银行业务的发展。
(二)我国影子银行现有主要业务
1、民间借贷。不受官方监管的民间借贷应属于发展最早的影子银行业务。民间借贷以地下钱庄、典当行、小额贷款公司、担保公司等的形式出现在公众面前，由于民间借贷接受各种抵押品，放款手续简单，因而发展十分迅速，成为了正规金融融资有益和必要的补充，在一定程度上解决了中小微企业融资困难的问题。
2、以银行贷款为主要来源的再贷款。我国属于金融管制比较严格的国家，利率市场定价机制至今尚未形成，商业银行存贷款利率仍然由国家宏观政策决定，因而商业银行的存贷款利率普遍低于其他非银行类金融机构。由于受贷款条件限制以及对风险的厌恶，商业银行依然倾向于将贷款投放到大型企业而非中小微企业，因此有些大型企业可以从商业银行渠道取得成本较低的资金，再转而作为中介或者依托其他金融机构，再贷款给需要资金的中小微企业，从中赚取差价。
3、融资类银信合作。央行的信贷限额政策使得商业银行贷款规模受到限制，严重影响了其盈利能力。因此，商业银行开始与信托公司合作，发行理财产品曲线为企业提供贷款。例如，企业需要贷款，可以向信托公司申请，信托公司会把企业贷款需求开发成理财产品在银行销售给投资者，因为银行投资者多于信托公司，银信合作可以增加信托公司业绩，银行也可以从中赚取中介费以及规避了信贷限额政策。
4、网络融资平台。随着互联网的发展，网络融资平台应运而生，主要包括第三方支付公司、网络贷、P2P和传统金融机构的网络平台等。网络融资平台不仅节省了交易场所、节约了固定成本，还可以使公众足不出户就可以在网络信息平台上获取相应信息，并且由借贷双方自主协商完成借贷交易，因此在某种程度上是可以替补银行信贷的。正是由于网络贷款门槛低、操作简单、收益高，随着互联网的广泛普及而越来越被公众追捧。
三、我国影子银行存在的问题
(一)缺失监管，泛滥融资，风险巨大
第一，从影子银行的主要业务可以看出，大部分是不受金融当局监管的，并且在对外提供贷款时，只为了追求高额回报而没有严格审查贷款企业背景，因此会造成很多中小微企业最终无力偿还贷款而破产。第二，由于贷款双方信息不对称，很容易引发道德风险，且影子银行不受存款保险制度的保护，一旦出现流动性紧缩或者谣言，很容易出现挤兑现象。第三，影子银行有时候为了追求利润会将吸收的短期资金投资于长期资产，造成资金来源与使用的期限错配，一旦市场出现不稳定因素，很容易造成巨大流动风险。
(二)降低了货币政策的效果
第一，扩大了货币的信用创造，降低了货币政策效果。影子银行的存在，会扩大货币的流动速度，增加了货币的流通量，这将严重降低存款准备金率、利率等抑制通胀的常规货币政策工具的效果。第二，阻碍了货币政策传导机制的有效传导。例如，影子银行的出现，使大众投资不仅限于股市，股票需求的减少使股票价格降低，影响了资产价格传导机制。因此，影子银行的出现，大大影响了货币政策的实施效果。
四、相应政策建议
(一)加强监管，鼓励发展
区别对待国内影子银行，既要发挥其作为融资渠道补充的有益作用，也要有效防范其风险。第一，商业银行加强自身管理，摸清所有企业贷款的真实目的，避免出现贷款被挪用再贷款出去的套利现象;第二，增加银信合作业务监管，要求银信合作产品计提拨备应对风险;第三，推动利率市场化，由市场真实供需来决定利率，使商业银行不再因为价格竞争而受到挤压，也可以消除那些消极的影子银行业务;第四，毕竟影子银行的存在，弥补了商业银行的不足，且满足了不同客户的需求，并且在一定程度上还是刺激了经济的发展，完善了中国的金融体系。因而，应该对影子银行给予适当的政策引导，促进其健康发展。如规范民间借贷和网络融资平台，明确合法放贷与非法集资界限等，促进民间借贷和网络信贷合法化。
(二)完善货币政策
第一，影子银行作为新兴产物，流动性强且具有信用扩张作用，应该被纳入货币供应量的计算范围和货币政策监控范围。第二，完善货币政策传导机制，重新选择有效的中介目标作为传导检测值，如银行信贷传导机制就需要把银行信贷额这一中介目标扩大到整个金融体系的信贷额。只有完善了货币政策，其政策实施效果才不会受到影子银行的影响。
总而言之，我国影子银行的发展也还存在着很多问题，本文只是简单列举了一少部分，希望影子银行在我国能够被正确引导发展，促进金融创新以及完善我国的金融体系。
