产权交易市场又称资本要素市场，是多层次资本市场的重要基础，在促进要素自由流动、提高资源配置效率、拓宽企业直接融资渠道等方面发挥着越来越重要的作用。武汉是我国产权交易市场的发源地，本文拟对武汉产权交易市场发展现状和存在的问题进行分析，并提出发展对策，以期健全完善其市场功能，促进多层次资本市场更好地服务于武汉的实体经济发展和产业结构调整升级。
一、现状:武汉产权交易市场概述
1988年5月，武汉市诞生了全国第一家产权交易市场武汉企业兼并市场事务所。随后全国各类产权交易场所迅速发展，目前数量已超过210家。湖北省关于产权交易市场的政策依据近年来也在逐步完善。2007年，湖北省政府在《武汉城市圈总体规划纲要》中提出，以产权交易市场整合和发展为突破口，形成多层次资本市场体系。2011年7月出台了《湖北省人民政府关于进一步加快湖北产权市场建设的意见》，提出到十二五期末，形成以股权、知识产权和排污权交易为主，各类资产处置为辅的多层次、多功能、多板块、多元化的华中区域性产权市场交易中心。2013年8月，湖北省又出台了《省人民政府关于加快多层次资本市场建设发展的若十意见》，明确提出规范发展资本要素市场，将湖北省11家要素市场(全部设在武汉)建设成为立足湖北、辐射中部和长江中游城市群的交易市场。
二、困境:武汉产权交易市场的问题分析
同全国产权交易市场一样，武汉产权交易市场在发展中也遇到了因法律制度构建缺失造成的市场运行不畅，因国家政策和市场化改革进程加快带来的影响和冲击，以及在市场体系建设过程中自身存在的改革创新力不足等问题。
(一)产权交易市场法律制度构建不足
目前我国尚未制定一部专门调整企业产权交易的法律或行政法规。调整产权交易的法律规范主要包括以法律、行政法规、部门规章或文件、地方性法规或规章等形式存在的特别法和一般法，其中以特别法为主。这些法律制度在规范我国产权交易市场的同时，表现出自身的明显不足:在宏观层面，产权交易市场在整体上受到国家决策调控的影响较大;在中观层面，产权交易市场的法律规范形式主要以行政规章和政策文件等为主，法律权威性不强;在微观层面，产权交易市场的交易机制与管理手段不够完备，法律制度的效力有待加强。
(二)市场交易机构发展不均衡
目前武汉市属的5家交易所发展水平不均衡现象比较突出。一是5家交易所交易规模比重悬殊。武汉金融资产交易所2013年交易额占5家交易所总额的95. 54%;武汉农村综合产权交易所2013年交易额占其余4家交易所(除武汉金融资产交易所外，下同)交易总额的94. 02%，武汉城市矿产交易所交易额仅占其余4家交易所交易总额的0. 18% 。
(三)传统业务出现萎缩，创新业务竞争加剧
国有企业的产权转让一直是产权交易市场的传统业务，随着国企改革和重组高峰的过去，国有企业改革步入尾声，一直占据产权交易市场大半江山的企业国有产权交易业务出现明显萎缩，产权交易所面临二次创业，产权交易市场进入转型发展关键时期。近年来，省级国有产权交易开始呈现萎缩态势，2013年的挂牌成交宗数和成交金额同比降幅分别达到26%和37%。
三、展望:武汉产权交易市场发展的方向与路径
根据《湖北省人民政府关于加快多层次资本市场建设发展的若十意见》(鄂政发[2013]35号)和武汉产权交易市场的实际，武汉产权交易市场的总体发展思路是:充分发挥武汉区位、交通、产业、科教、人才优势，坚持政府引导、市场化运作方向，深化交易所体制改革，加快机制创新，对标国内顶尖同类交易所，做大交易规模，丰富交易产品，2-3年后业务辐射华中地区;积极探索设立新的交易市场，并将各类要素市场向东湖资本特区聚集。
(一)大力营造政策环境，加快市场扶持政策落地
针对产权交易市场发展存在的突出问题，制定出台支持鼓励产权交易市场良性发展的政策措施。同时进一步加强政府和监管部门的支持和指导，为武汉产权交易市场健康发展营造良好的政策环境。对于起步较晚的交易所，从办公场所、开办经费等方面加大扶持力度。 推出农村综合产权融资配套政策。以现有抵押融资指引为参照，出台各类农村产权抵押贷款的操作指引，建立配套完整的农村产权抵押贷款操作依据和准则。积极争取各类农村产权抵押品种的贷款贴息和风险防控专项资金。
尽早出台城市矿产财政返奖政策，以有限的财政补贴为杠杆，对在武汉城市矿产交易所平台交易的企业，其交易城市矿产所缴纳增值税归属地方的部分按一定比例进行财政返还，吸引企业进场交易。尽早出台相关政策规定，将政府机关、事业单位以及国有企业废旧物资先期纳入平台交易，以发挥示范效应。
(二)不断拓展业务领域，做实做活专业交易平台，激发市场活力 争取政策支持，参与金融资产流转平台建设。重点搭建以银行等金融机构为核心的金融机构间市场、以企业和个人合格投融资人为核心的直接投融资市场以及信息交流对接平台，构建金融资产交易平台和配套服务体系。
进一步加强农村综合产权交易市场平台建设。推进全省统一的农村产权交易市场建设。积极探索以招投标方式运作涉农项目及农村产权交易，将涉农项目和集体资产工程项目招拍挂项目全部引入农村产权交易市场，实现财政资金投入的放大效应，建立农业及涉农项目招投标平台。依托农村综合产权交易市场，面向全国进行农业项目招商和对接融资信息，吸引更多企业关注农业项目，产生投资效应，打造农业项目招商引资平台。进一步规范现有10大类交易品种，创新1-2个农村产权交易品种，探索开展大宗农产品交易模式。打造农村集体资产招拍挂平台。
(三)创新经营业态和特色模式，提高信息化建设水平
积极开展与证券交易所、期货交易所及金融机构的股权合作和业务交流，通过增资扩股、股权转让引进战略投资者，借助其资本、智力、管理、网络等优势，开拓发展创新型业务。充分发挥东湖资本特区各类资本要素和金融新业态的集聚功能。支持东湖高新区先行先试，探索创新设立各类要素市场，打造功能齐全、多层次、多元化、各类要素并存的中部地区交易市场中心。
加强金融资产交易市场的产品研发，创新交易规则、交易结构，积极推出更相宜、更有吸引力、更有价值的交易产品，更多更好地搭建面向中小企业的投融资平台，推动产品研发由适应市场向引领市场转变和突破。进一步加强市场拓展，重点建立以银行等金融机构为核心的金融机构间市场和以大中小型企业以及个人合格投融资人为核心的直接投融资市场，广泛面向银行、证券、保险、基金、信托等各类金融机构，培育适宜市场、差异竞争的业务特色。
