价值维度:物有所值
与此同时,公司寿险呈现由“渠道调整”向“险种结构优化”的转变。首先,重个险、重期缴持续推进。个险新保单同比增长20%,个险新单占新单比重提升11个百分点至53.6%,期缴新单占新单比重提升9个百分点至54.4%。其次,渠道和缴费结构调整带来险种结构优化,分红险规模和占比均负增长,传统和意外健康险同比增长37%,合计占比31%,成为业绩增长最重要增量。
成长维度:物超所值
估值维度:安全边际高
通过追踪市场中各大券商对中国太保的最新研报,我们发现:即使按最保守的估计,公司2015年的每股收益也可达到1.39元,考虑大盘已处在5000点以上位置,上调其合理股价至41元左右。很显然,目前的股价被低估10%以上。