2015年资本市场开启了一个股权投资热潮时代，新三板市场成为各路资本争夺的富矿，新的造富运动再次上演。
由于各路机构纷纷入市，新三板的现状就是一个字“抢”来形容，年前定增还愁资金的新三板公司，如今都是各路资本把钱送到手上，即使这样由于优质资源稀缺，各路资本还是争的不可开交。
年内，新三板涨幅在10倍的股票就有10只，两倍以上的股票就有30多只，更有个别股票如智立医学3个月涨了170多倍。
机构太疯狂了，在于背后投资人太疯狂了。去年成立的私募股权基金天星资本，目前主做新三板基金，其中一位投行人士告诉《投资者报》记者，前段时间，他们发行了一只新三板基金，刚在相关渠道推出18秒就售罄，看到这种火爆情况，他们自己都目瞪口呆。
未来随着连续竞价交易、市场转板、投资门槛降低等制度红利的释放，将为这个市场带来更大的活力，新三板已经成为市场上风口中的风口。
机构疯狂追逐
相较于私募基金，公募基金进场布局的手段无疑更多元化。去年，基金公司就可以通过专户或者基金子公司发行新三板产品。截至目前，宝盈基金、招商基金、红土创新基金等10多家基金公司专户或者子公司都已发行投资新三板的产品，值得注意的是，公募基金一直不能直接参与新三板投资。
不过，这种情况很快就会被改变。4月3日，证监会新闻发言人张晓军表示，证监会支持证券投资基金等机构投资者参与新三板市场投资，这就预味着在私募、信托、基金子公司专户纷纷抢占新三板时，公募基金试水新三板已箭在弦上。
目前新三板的市场容量很小，整体市值刚过万亿元，每日成交仅20亿元，可以对比的是，A股总市值超过40万亿元，沪深两市日均成交金额超过万亿元。但新三板的市场容量将会不断扩大。
奔私的原公募基金经理，现任上海万吨资产管理有限公司俞岱曦认为，新三板作为多层次资本市场建设的重要环节，因其天生的注册制，相比较而言，上市对企业最有利的一点是降低企业融资成本，它没有A股上市及再融资所要经历的漫长审核时间，企业可以快速融资，这对于中小企业的吸引力非常明显。越来越多的企业会选择通过新三板募集所需资金，市场容量将不再是投资过程中需要考虑的问题。
在这些蜂拥而至的投资机构看来，新三板投资逻辑非常简单，由于新三板定增没有锁定期，以低于市场价格的定增方式拿到筹码后，短期内就可以在市场上抛售套利。对于协议转让的公司可能会存在一定的流动性问题，但对于有做市商的公司套利机会非常明显。
随着交易制度的完善和投资者的门槛降低，他们认为，这些新三板公司估值相对创业板更低，未来还有流动性溢价，此时不抢何时抢筹！
散户借垫资搭桥开户
尽管新三板开户门槛高达500万元，但是由于新三板市场火爆，投资人还是想方设法地进入这个市场，一个方法即通过垫资公司，做过桥贷款帮助新三板开户。垫资收费从2万元到3万元不等。
《投资者报》记者为此联系过一家垫资公司，他告诉记者，会将资金打到他们比较熟悉的券商营业部，你可以挑选自己属意的券商，成功开户后收费2万5千元。
监管层警示风险降温炒作热度
蜂拥而至的资金令新三板的市盈率扶摇直上，目前做市股票平均市盈率已经达到80倍以上，投资者如今也开始用“市梦率”来进行估值。
由于新三板的狂热，市场泡沫论也是甚嚣尘上，监管层不得不出手进行降温。
4月2日，监管层发布温馨提示，提示新三板投资人在关注投资价值的同时勿忘投资风险，保持理性投资心态。
近期新三板大面积标的还出现频繁、大量的反向交易，其背后正是外界所称的“中山帮”。 由于涉及的交易账户 “中山市广安居企业投资管理有限公司”、“中山市八通街商务服务有限公司”、“中山市三宝股权投资管理有限公司”、“谭均豪”，均托管于中信证券中山市中山四路证券营业部，因此被市场称为“中山帮”。为此，4月7日，股转系统开出罚单，禁止相关4个账户为期3个月的交易，体现了对违规交易“零容忍”的态度。
当天晚间，股权转板系统一则《关于开展做市业务风险管理自查工作的通知》下发至各主办券商。此后，新三板做市指数连续三天跳水。4月9日，三板做市指数以2300.49点开盘，在短暂上行并摸高2389.22点后开始快速下挫，最终收于2355.27点，下跌至0.47%。
本次做市业务自查的主要内容包括：做市业务风险管理制度及执行情况、做市业务组织实施情况、做市业务技术系统建设及风险控制情况以及其他合规风险控制情况。根据要求，本次自查，股转系统要求做市商对业务开展全流程、技术系统自身安全、内幕交易、与挂牌公司约定交易价格、串通报价、账户间对倒等恶劣行为进行严格自查。
较早涉入新三板业务的财通基金，其副总经理王家俊指出，目前的新三板市场尚未成熟，新三板企业的质地参差不齐，信息披露也不充分，新三板个股的经营风险、流动性风险相对主板企业也更大。投资者在关注新三板暴利预期的同时，更应该关注新三板市场特有的风险。
国信证券新三板场外市场部一位人士向《投资者报》记者称，近期新三板太火爆，出现了一些不理性情况，监管层出手降温属情理之中，此举也是为了让市场走得更远。
