从全球范围来看，上证50也为低估值，同时上证50盈利能力凸显。同时具备低估值和高盈利能力，使得蓝筹股吸引力凸显。
我们认为在持续有力的救市政策刺激与流动性依旧宽松的背景下，后市反转可期，配置方面，我们认为短期市场风格将偏向低估值蓝筹板块，建议投资者大胆配置。
低估值吸引力显现
从行业板块来看，经过此次调整之后，7月9日，市盈率在40以下的行业共有12个，其中银行板块的市盈率仅为8.1。此外，家电、汽车、房地产、交通运输、食品饮料、采掘等行业的市盈率也处于较低水平，而这些行业，也正是蓝筹股的聚集地。
估值位居全球低位
此外，综合考虑估值与盈利水平，我们以ROE/PB进行对比，上证50的ROE/PB高达8.3%，远高于其他主要指数，仅次于恒生指数10.4%，说明以上证50为代表的蓝筹股具备低估值，高盈利水平两大优势，现在买入持有，将获得良好的收益率。
我们认为，本轮调整深层次原因是地方债发行对债券收益率的向上冲击与货币政策持续保持沉寂引发的对宽松预期的疑虑。但本次降息定向降准打破了货币政策近50 天的沉寂，确认了流动性进一步边际改善的信号。在持续有力的救市政策刺激与流动性依旧宽松的背景下，市场反转可期。
从配置方面来看，调整后的市场，很多蓝筹已经有相当的安全边际，会率先企稳。而银行等板块在维稳中将发挥出巨大的作用。尽管成长股在企稳后也会陆续跟上，但巨震之后，投资者会更趋理性，只有真成长才能砸出黄金坑。预计短期市场风格将偏向低估值蓝筹板块，可以重点配置。
