【摘要】 资产管理与经营模式是城投类企业面临的紧迫而重要的课题。本文梳理了城投类企业资产管理的现状，指出城投类企业加强资产管理工作的重要性与紧迫性;根据城投类企业资产特点、管理现状和未来发展趋势，结合作者实际工作的经验，提出了城投类企业资产的全覆盖管理模式，即实物资产的全类别管理、固定资产的全周期管理、股权资产的全过程管理。资产的全覆盖管理模式对城头类企业总体资产的管理做到全面覆盖、规范科学，是一套完全符合城投类企业资产现状的科学管理模式。
【关键词】 城投类企业 资产管理 全覆盖
一、城投类企业的资产管理状况
资产管理是指为了实现资产经济效益最大化而围绕确保资产安全完整、优化资产结构、提高资产效率开展的经营管理活动。对于城投类企业资产管理部门而言，资产管理主要是指对企业存货、在建工程、固定资产、投资性房地产、土地使用权、长期股权等资产的管理。
城投类企业作为城府投融资平台，投资规模大、存量资产多，从投资决策开始，其资产管理较市场化的企业而言，存在以下不足。
1、前期论证工作难以深入
前期论证工作难以深入，部分资产在投资立项前并未对相关市场、投资效益进行深入调研或精细测算，导致建设成本过高、效益低下、市场化程度不高等情况出现。
2、统一的管理模式难以形成
资产内部在经济效益、社会效益和环境效益方面有很大的差异，有的具有很大的经济效益，但是社会效益、环境效益却不一定好;有的具有很好的社会和环境效益，但是却没有经济效益，自身产生不了现金流收入。差异巨大导致资产无法形成统一的经营管理模式，需要进行差异化管理。
3、资产盘活难以展开
“重建设，轻经营”的管理模式导致部分存量资产没有得到有效利用，资产盘活手段有限，资产结构调整实施困难。往往需要进行较大程度的资产重组与整合后，才能在资本市场上通过转让、交易、并购、上市等手段加快产权流动或实现资产变现，但大规模的重组与整合往往因账务不清、成本过高、人员分流困难等因素而难以展开。
二、城投类企业资产管理的重要性与紧迫性
随着城市基础设施的日益完善和在建项目的陆续完工，城投类企业承担的建设任务将逐渐减少，存量资产将逐渐增加，企业将逐步由政府功能阶段过渡到自主经营阶段。在向市场化自主经营的转型过程中，资产管理既重要又紧迫。
1、规范资产取得与处置程序是降低企业市场和法律风险的制度保障
城投类企业作为政府投融资平台，政府指令性投资较多，项目前期论证不足，市场调研不够深入，部分资产因取得和处置手续不规范存在涉讼问题。规范资产取得和处置程序，确保资产投资论证的科学合理、转让处置的合法有效，能有效降低城投类企业的市场风险和法律风险。
2、规范固定资产和产权管理程序是实现企业资产安全完整的根本保证
固定资产管理含盖了固定资产的取得、台账建立、调拨、改扩建、养护维修、抵押处置、盘点、核销等环节，产权管理含盖了产权的占有、变更、注销登记和资产权证的管理等事项。规范固定资产管和产权管理程序理能够对企业固定资产进行有效监管，对产权变动进行动态跟踪，确保企业资产的安全完整。
3、明确资产成本、理顺投入产出关系是实现城投类企业成功转型的提前条件
市场经济条件下，投入是产出的前提，投入即资产成本。明确每项资产的成本，才能确定每项资产的盈亏平衡点，才能相对准确的预测每项资产的投资回收期、预期收益，进而开展市场化的经营活动。否则，“成本不明，售价不定，效益不清”，市场化经营无从谈起。
4、盘活存量资产、优化资产结构、提升资产效益是实现城投类企业可持续发展的根本途径
规模巨大的资产，为企业可持续发展奠定了良好基础。但目前城投类企业已投入运营的资产整体效益不高，短期内可变现的经营性资产少，缺乏快速有效的资产盘活手段，资产结构与企业的战略转型要求还存在不适应的地方，迫切需要调整优化。
三、城投类企业资产的全覆盖管理模式
根据城投类企业的资产特点和资产管理现实以及未来的发展趋势，本研究提出资产的全覆盖管理模式。所谓资产的全覆盖管理模式，即根据资产管理工作每个业务板块的要求，结合该板块资产特点，采取差异化的管理方式，确保城投类企业每项资产的每个方面、每个阶段能够管理到位，努力实现每一项资产的保值增值。
1、实物资产的全类别管理
（1）按产业、性质和状态等对企业资产进行分类
根据各项资产的产业归属，将资产分为土地、房产、环保设施、路桥及其衍生资产、绿化资产、片区配套等。按性质（是否能产生收入），可以将资产分为经营性资产和非经营性资产。按状态（是否完工），将每类资产细分为存量资产和在建资产。
（2）确定各类资产的成本、收入、效益
确定原则：根据每类资产特点和性质（市场化经营性资产、区域启动器经营性资产、政府采购类资产、非经营性资产等），分别确定每类资产的成本C（取得成本Ca与运营成本Co之和）、收入R（一次性处置收入Rd和长期运营收入Ro）和效益B以及修正系数。
（3）建立资产质量判断模型、形成结构优化调整方案
对于每一项资产，首先确定其全部成本C，即取得成本Ca（根据资产发生效益的期限长短分摊）和运营成本Co;然后，估算其收R，即资产处置收入Rd或者资产运营收入Ro;最后，通过计算其利润率Rop从而得到资产的效益B。
考核一项资产的质量，一般从盈利能力Ap、偿债能力Adp、发展能力Cd三个方面来综合考量。盈利能力、偿债能力和发展能三者得分之和即为资产质量，即Qa=Ap（Roa）+ Ap（Rg）+Alr+Cd。当Qa≥8时，即为高效资产;当Qa≥5时，即为一般资产;当Qa≥3时，即为低效资产;当Qa3时，即为无效资产。 对于不同类别的资产，根据其资产质量高低、结合企业发展战略，采取相应的处置方式，从而增加、保持或降低其在企业资产结构中的比重，最终实现优化资产结构的目的。
2、固定资产的全周期管理
全寿命周期管理，即从固定资产取得、日常养护、改扩建、维修、调拨、抵押、处置到最后的报废核销等全部纳入管理范畴。
（1）固定资产的取得
按照不同的取得方式，将固定资产分为自行建造、代建、划拨、购置、租入等五大类。达到竣工条件时，资产管理部门会同工程、建设、监理单位组织验收、实物交接，验收后纳入固定资产台账。
（2）固定资产的日常管理
固定资产的日常管理分为卡片管理、台账管理和清查盘点三部分。
纸质卡片一式三份，资产管理部门、财务部门、使用保管部门各一份，使用部门负责建立电子卡片档案和固定资产台账，定期汇资产运营部门备案，并及时更新。
资产管理部门负责组织清查盘点工作，使用部门向资产管理部门提交资产清查盘点报告，进行分析说明，并提出处理意见，在领导批准后作相应处理。
（3）固定资产的改扩建、维修
按照分级分类管理原则，使用保管部门提出改扩建、维修申请，预计单笔改扩建费用在200万元以上、维修费用在10万元以上的，使用部门报资产管理部门审核，经企业领导批准后实施。
（4）固定资产的调拨、抵押、处置
固定资产内部调拨经由各单位主管领导批准后实施，各单位之间无偿拨出或拨入时，需报企业资产运营部门备案，并做好国资管理部门的报批审核工作。
发生抵押情况时，使用部门报资产运营部，经企业领导批准后方可办理。
按照分级管理原则，原值500万元以下固定资产处置事项由公司自行决策;500万以上（包含500万元）由使用部门报资产运营部，由国资管理部门批准并通过产权交易市场进行交易。
（5）固定资产的移交
由企业立项并代建的项目，在项目验收合格且结算、决算完成后移交政府管理部门，包括实物资产盘点、项目资料清单、资产权证的移交。详细的施工、设计、监理等资料文档由企业负责保管。
（6）固定资产的养管
企业制定路桥养护管理实施办法，建立养管台账、明确工作内容及管理责任。每年9月份提出路桥资产养管计划，明确养管范围、养管费用等，政府相关部门审核后，养管费用纳入政府年度财政预算。
3、股权资产的全过程管理
所谓全过程管理，是指股权管理工作要覆盖股权投资的前期论证阶段、参股子公司运营阶段、股权投资退出阶段，确保财务状况报告制度、重大经营决策报告制度、外派董监事工作制度贯彻落实，达到防范投资风险、提高投资收益的目的。
（1）保证投资前充分的调研论证
股权投资前要对相关市场或目标企业进行充分的调研，就市场前景、发展战略、投资规模、回收方式、预期效益等进行详细论证。通过调研论证和审议环节，确保投资决策的科学性、合理性。
（2）强化出资后的过程管理
资产管理部门要建立各级股权台账，通过外派董监事参加董监事会议、参与重大经营决策、定期报告工作，及时掌握所出资企业情况，防范投资风险。外派董监事对拟审议事项要提前研究，重大事项要提请企业领导审议，并遵循企业意见进行表决。
（3）保证退出投资时的规范管理
所谓退出投资是指当细分市场或者被投资企业本身的经营状况等发生重大变化，而导致股权投资实施对外转让、被投资企业依法清算、减资等撤出（收回）全部（部分）出资额的行为。不管发生何种撤资行为，都必须按照国家法律法规的要求，聘请国资委备案的审计和资产评估机构进行审计和评估，履行必要的法律手续，并到产权交易所办理。
五、结论
资产的全覆盖管理模式充分考虑了城投类企业作为政府投融资平台企业资产结构的特殊性，对总体资产的管理做到全面覆盖、规范科学，分别对实物资产管理、固定资产管理、产权和股权管理工作提出了管理办法，对单项资产的管理做到全程跟踪、区别对待，是一套完全符合城投类企业资产现状的科学管理模式。
