十八届三中全会中，我国确立了市场在资源配置中起决定性作用的方针，作为资源的一种，金融资源也应该通过价格供需理论、机制来甄别需求、进而提高配置效率，提高生产力。因此利率市场化改革逐步被提上日程。对信托业来说，如何在利率市场化改革大潮中把握先机，成为在激烈的金融市场竞争中获胜的关键。
一、国内利率市场化进程
我国利率市场化进程从1996年银行间拆借利率开放为标志，我国利率市场化改革的总体思路是先外币、后本币;先贷款、后存款;先长期、大额，后短期、小额。目前国内的债券市场利率、同业拆借利率、贴现利率以及银行贷款利率都已经基本实现了市场定价，外币利率市场化已经到位，接下来就需要放开人民币存款利率上限。
二、美国利率市场化经验
美国利率市场化的进程:不断放松Q条例的管制，逐步实现自由化金融体系的过程。货币基金、信托计划等规避利率管制的金融工具快速增长，蓬勃发展的金融创新对利率市场化形成倒逼，对存款机构的资金来源形成冲击。1980年，美国国会通过《存款机构和货币管制法》，承诺到1986年逐步取消存款利率上限的规定。1986年4月利率市场化宣告完成。
利率市场化之后，美国商业银行资产负债结构发生重大变化。第一，商业银行大力发展中间业务，逐渐减少了对存贷利差收入的依赖，支付结算、投资顾问等中间业务迅猛发展。目前美国银行中间业务收入占比平均在60%以上，其中花旗集团中间业务收入占比达到81.85%，属于同行业最高，中间业务收入在总收入中占据了很大比例;第二，利率市场化促使低成本的存款向高成本的存款转变，存款结构发生变化。随着活期存款比例的减小，储蓄存款比例不断增大;第三，随着MBS等创新金融产品的不断涌现，商业银行的风险偏好开始上升，会逐步提高投资矿产能源、房地产等高风险产业的贷款比重。
三、利率市场化对信托业的影响
利率市场化是中国金融体制改革的重要组成部分，是不可逆转的发展趋势。伴随中国金融市场的不断成熟，利率市场化将会对中国金融体系、经济结构以及金融企业产生深远影响。
利率市场化会显著改变信托业的发展模式。商业银行为争夺存款，会大幅提升存款利率，这样会带来两种效应:第一是挤出效应，是指一部分信托资金逐步流向银行储蓄存款，挤压信托公司资金存量;第二是蚕食效应，是指信托资金成本不断提高，蚕食信托公司利润。具体来说:
第一，商业银行存款利率的不但提升，必然会导致银行理财产品成本提高，其收益标准也会大幅提升，这样会使得商业银行与信托公司理财产品的市场界限模糊和相互交叉，同时会逐步缩小与信托理财产品收益的差距，削弱了信托产品的市场竞争力;
第二，信托业务类型将发生深刻变化。1.传统信政业务将明显减少，但专项基金业务会增加。尤其国务院9月底推出43号文后，借助地方政府融资平台公司来进行融资，发行信托或资管计划将会消失。信托资金参与的专项基金业务将成为信政业务以后的主攻方向;2.房地产信托业务虽局部有偿付风险，但总体良好。随着资产证券化、MBS等创新产品的不断推出，房地产信托仍旧有很大的发展空间;3.证券投资信托基金业务将逐渐发展，随着利率市场化的深入，资本可以在金融市场内自由流动，实行差异化的财富管理模式的信托基金可以满足客户个性化的投资需求，拓展财富客户的同时提高了信托公司的利润水平;
第三，融资业务不断被挤压，刺激信托公司扩大投资业务，推动信托公司经营模式的转变和产品服务的升级，不断开辟新的投资渠道，完成高息资产对低息资产的桥换，进而使信托成为企业和家庭进行资产配置的重要工具，推动信托业走向可持续的发展道路。
四、信托公司如何应对
第一，对信政业务来说，应转变思路，主动退出普通信政业务领域，积极开拓专项基金信托业务，重点关注3-5年中长期信政业务，在保证风险可控的基础上提高收益率，提升利润水平。
第二，对房地产信托业务来说，应重点把握好区位、客户、业务管理方式以及信息共享因素。1.优先发展一线城市、二线城市核心地块信托业务，适当发展三线城市重点客户业务，降低资金风险，提高业务的持续性和稳定性;2.提前运作，实时跟踪，定期对房地产项目进度监督检查，把控风险。
第三，重点发展个性化工商企业信托计划，实行差异化运作。优先发展中央、国资委及地区龙头企业项目，以及具有优质资产区域龙头企业项目。针对工商企业不同的融资需求开展项目合作，量身定做，为客户提供个性化信托服务，大力发展MBO、年金计划、股权激励以及投资顾问业务，拓展收入渠道和提高收入水平。
第四，挖掘财富客户，发展家族信托。根据客户个性化的需求，为客户量身定制资产管理方案，提出资产配置方案，通过专业化财富管理，实现财富的保值和增值。
