核心观点:◎ 煤炭行业景气指数持续小幅回升◎ 煤炭行业冲破“浅蓝灯”区,位于“绿灯区”◎ 受整体环境影响,国内煤炭需求将进一步提升◎ 煤炭供需基本平衡,价格指数走势平稳◎ 煤炭行业利润增速大幅上涨◎ 煤炭行业固定资产投资增速仍然很乐观景气:煤炭行业景气指数持续小幅回升2010年1季度,煤炭行业的景气指数为101.70点(2001年=100),比2009年4季度上升0.98点,煤炭行业景气指数处于回升态势。下游行业的快速恢复是煤炭行业景气回升的坚实基础,在下游行业的拉动下,煤炭需求将保持较高速度的增长,煤炭行业景气将持续回升。
与2009年4季度相比,构成煤炭行业景气指数的5个指标(经季节调整剔除季节因素和随机因素)中,有1个指标均表现出小幅下滑:煤炭行业从业人员发展速度;有4个指标处于上升态势:煤炭行业利润总额发展速度、原煤产量发展速度、煤炭行业税金总额发展速度和煤炭行业产品出厂价格指数,其中原煤产量发展速度指数上升较为明显。预警:煤炭行业冲破“浅蓝灯”区,位于“绿灯区”2010年1季度,煤炭行业预警指数为31点,与2009年4季度相比,上升3点。
煤炭行业预警指数从去年4季度,冲破“浅蓝灯”阶段,进入“绿灯”阶段的稳定期。2010年1季度,煤炭行业预警指数的10个构成指标中,有7个指标处于“绿灯区”:煤炭行业税金总额发展速度、煤炭行业利润总额发展速度、煤炭行业从业人员发展速度、煤炭开采和洗选业产品出厂价格指数、煤炭行业销售收入发展速度、煤炭行产应收账款周转率和煤炭行业固定资产投资发展速度;1个指标处于“红灯区”:原煤产量发展速度,这和上面景气指数中的“原煤产量发展速度指数上升较为明显”遥相呼应;销存比处于“橘黄灯区”,反应当前煤炭行业处于“趋热”阶段。
生产:煤炭生产增速回升2010年1-2月,原煤产量增长30.5%,增速同比加快26.9个百分点,此前供应偏紧的局面得到缓和。需求:煤炭行业销售状况快速回暖 2010年1-2月,煤炭行业销售收入为2916.60亿元,同比增速为56.94%,煤炭行业收入的增长主要与煤炭产量高增长有关。
同时,受干旱影响,今年中国水电形势不容乐观,预计在今年夏季的煤炭消费旺季,国内煤炭需求将进一步提升。出口:煤炭出口同比增速降幅收窄