摘要：随着我国经济水平的持续提升和保险行业整体水平的不断进步，在保险产品定价过程中资本资产定价模型得到了越来越广泛的应用。本文从对保险产品定价进行概述入手，对资本资产定价模型在保险产品定价中的应用进行了分析。
关键词：资本资产；定价模型；保险产品定价
随着我国金融市场的持续完善和保险产品在人们日常生活中应用范围的不断增加，资本资产定价模型等重要的经济学理论在保险行业中的应用也变得较为普及。在这种前提下对资本资产定价模型在保险产品定价中的应用进行探究和分析也就具有极为重要的经济意义和现实意义。
一、保险产品定价概述
保险产品定价是一项系统性的工作，这一工作的有效开展能够促进保险行业整体水平的有效提升。以下从完善保险产品、保险行业有效转型等方面出发，对保险产品定价进行了分析。
1.完善保险产品
完善保险产品是保险产品定价的重要内容，通常来说在当代保险经济与金融经济快速融合的大环境下，通过将金融理论运用于相应的保险产品定价可以更好地弥补传统保险行业中存在的缺陷和漏洞。另外，由于传统的保险产品的定价方法已经较为明显地暴露出其自身的缺陷。因此在经济迅速发展和变化的今天，保险产品的定价模型的收益率必须随着投资收入的预测和目标总收益率的改变而不断地进行调整。除此之外，保险产品定价的有效进行可以使得保险产品从原本存在的各种限制和约束中获得较好的发展与较大的进步，从而能够在此基础上促进保险企业和保险行业整体水平的持续提升。
2.保险行业有效转型
保险产品定价的合理进行对于保险行业有效转型有着极为重要的影响。一般而言，对于我国的传统型保险行业而言，随着其金融化水平的不断提升，行业自身也面临着转型的机遇和挑战。这首先体现在以下几个方面，例如随着我国金融服务一体化水平的持续提升和金融混业经营水平的不断发展，保险业与商业银行的合作也变得日益密切。除此之外，随着我国保险市场监管制度的持续完善，也需要更加合理的保险产品定价来制度监管制度的完善。另外，随着许多与金融行业相关的保险产品的出现，如巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权等保险产品的出现，这些产品由于其自身存在一定的特性因此需要相应的定价方法来为其进行有效的定价，因此在这一过程中保险产品定价的有效进行就具有较为重要的意义。
二、资本资产定价模型在保险产品定价中的应用
资本资产定价模型在保险产品中的应用能够促进保险产品定价水平的有效提升，这主要体现在系统性风险的有效规避、收益预测精确性提升、单个业务定价水平提升等环节。以下从几个方面出发，对资本资产定价模型在保险产品定价中的应用进行了分析。
1.系统性风险的有效规避
系统性风险的有效规避是资本资产定价模型在保险产品定价中应用的基础与前提。通常来说自从上世纪60年代以来，在金融界和保险界资本资产定价模型一直都是其研究和实践的重要领域。一般而言资本资产定价模型主要是通过假设市场上的系统风险影响投资的预期收益而可分散风险或非系统风险不会影响预期收益率来对相应的保险产品进行合理的定价。因此当这一模型应用于单个保险或者相应的保险组合时可以非常有效的检验产品自身的定价是否合理，并且能够在此基础上更好地为之前的保险理论不能解决的定价问题进行有效的解决，从而促进了保险产品定价效率的有效提高。
2.收益预测精确性提升
收益预测精确性提升对于资本资产定价模型在保险产品定价中应用的重要性是不言而喻的。通常来虽然资本定价模型自身存在着一定的问题，但是相比其他保险定价理论或者模型能够更好地解释保险收益以及保险产品的定价是否合理。除此之外，由于当资本资产定价模型运用于保险定价时，这一模型中往往会包括众多的变量，因此保险业研究者在不考虑投资限制和税收预期边际的情况下承保利润率时，应当注重应用E（γu）=-k（1-x）γf+βu[E（γm）-γf]这一收益预测公式。在这一公式中，变量k是基金生成系数，用来表示净保费，即保费减去费用的净额，这一变量可以用于投资期限的计算。而变量x则是用来表示相应的业务费用而不是相应的投资费用与保费的比率，而内生变量γf表示在某一时期中的无风险收益率，同时变量βu表示这一时期内系统性的承保风险，并且γm表示这一时期的市场平均收益率。通过这一公式的有效应用保险业研究者可以更好地促进保险产品收益预测精确性的有效提升。
3.单个业务定价水平提升
单个业务定价水平提升是资本资产定价模型在保险产品定价中应用的重中之重。通常来说，保险企业在进行单个保险产品或者保险业务的精算定价时，往往会通过使用资本资产定价模型来对市场风险进行更加有效的度量和评定，这也就意味着该保险产品或者保险业务定价水平得到了有效提升。除此之外，由于在保险业市场中不同的保险企业往往存在着不同的经营目标和各种的最大收益水平，因此在这种竞争性的环境下资本资产定价模型在保险产品定价中的应用可以使得保险产品的竞争性损失得到减少，从而在减少不必要的竞争风险的同时促进单个保险业务定价水平的持续提升。
三、结束语
随着我国国民经济整体水平的持续进步和保险行业发展速度的不断加快，资本资产定价模型在保险产品定价中的应用取得了良好的实践效果，因此保险业工作人员在工作中应当对资本资产定价模型有着清晰的了解，并且在此基础上通过实践的有效进行促进我国保险产品定价水平的持续提升。
