[摘 要]中小企业作为经济社会发展不可缺少的组织细胞，在国民经济中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来，在其发展中，由于自身的原因和外部环境多种因素，产生了融资难的问题，成为制约中小企业发展的最大“瓶颈”。正确认识中小企业所处的融资环境，针对中小企业自身特点，选择合适的融资方式是每个企业应该研究的重点。
[关键词]中小企业；融资现状；融资方式
[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2015.17.043
中小企业在国民经济中占有十分重要的地位，他们在繁荣经济、增加就业、推动创新、改善民生等方面，发挥着越来越重要的作用。随着经济的发展，国家扶持中小企业等相关政策的出台，中小企业的数量在不断增加，但想在激烈的市场竞争中求生存求发展，却非常不易。最重要的一项就是资金的需求，中小企业每一步发展都需要资金的支持，往往一口气喘不过来就会死掉。中小企业融资问题就成为迫在眉睫的问题。
1 中小企业融资现状
企业从事生产经营活动需要一定数额的资金，为了保证企业生产经营活动的正常进行和不断发展的需要，企业需要不断地融资来筹集资金。
随着国家取消注册资本金实缴制，大多数中小企业采取认缴制，这样企业成立初期实到的注册资本金少，中小企业扩大生产规模，对生产设备等固定资产的投入都需要大量的资金，即使维持原有的生产规模，企业采购材料也需要一定的资金，资金的重要性不言而喻。与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，融资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持，此外，大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小，贷款风险高，经营管理水平低，信用程度低，担保抵押难，抵押物不足等，使之在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。银行等金融机构出于对风险的考虑。对中小企业贷款慎之又慎。中小企业融资困难，而且需要的时间较长，往往与一些机会失之交臂。
1.1 中小企业自身存在的问题
中小企业普遍存在规模小，内部管理不规范、产品单一，技术创新能力低等问题。这导致中小企业的资产流动性差、抗风险能力低、缺乏可持续的担保能力以及过高的经营风险。
中小企业大多厂房及办公楼面积有限，机器设备少，抵押物不充足，这样就加大了融资难度。
中小企业财务管理及财会信息存在问题。大多数中小企业财务制度不够健全，管理者也大多缺乏财务管理的意识，财务人员自身业务能力参差不齐，而且有些小企业为了节省人力成本，没有雇用全职的会计，这样导致会计账目不清，原始凭证不全，出具财务报表困难，信息失真，缺乏审计部门确认的财务报表和良好的经营业绩，使得银行等金融机构无法从其财务处理上辨别出其经营活动的真实性。这些都增加了银行等金融机构对企业财务信息审查的难度，为了降低经营风险，银行更加谨慎放贷。担保公司为了避免出现代偿风险，一般都会放弃这样的企业。
中小企业还存在信用风险较高的现象。大多数中小企业信用观念淡薄、诚信意识差，部分是由于客观因素，部分是由于主观因素。出现利息归还不及时，还贷超期等。这导致了金融机构在放款时对其缺乏信心，影响了放贷积极性。
1.2 银行等金融机构方面的原因
金融机构受信贷投向的制约。“保大放小”是银行信贷投向的基本原则。银行信贷资金，首先是要保证国有大型企业和骨干企业的正常运转，而对中小企业的支持是有选择的，也是有限的，这就决定了中小企业的资金需求不可能完全由信贷资金解决。
银行等金融机构出于对资金安全性与营利性的考虑，商业银行是经营资金的特殊企业，它首先关注资金的安全性，其次是资金的营利性。银行对企业考核的指标太硬性。对于企业的年收入及盈利情况、资金流等一系列指标都有一个硬性的要求，没有达到这些标指的要求基本是无法贷款。对企业抵押率的要求一般在50%～70%。这就要求企业得有充足的抵押物，否则很难达到放贷的要求。
目前，中小企业缺少专项信贷风险补偿机制，不能满足广大中小企业提升产能的公信力的需要，银行因这种风险机制的缺乏而降低了信贷投放的支持力度，因此造成了融资困难的现状。
2 中小企业融资方式
鉴于中小企业融资的种种难处，中小企业要拓宽融资渠道，在考虑融资成本，融资速度等各方面的要求下，不断在实践中找到适合自身的融资方式。
2.1 内部融资
资本金融资。吸收投资人或是股东直接投入的资金，吸收直接投资实际出资额中，注册资本部分，形成实收资本；超过注册资本的部分，属于资本溢价，形成资本公积。中小企业一般股东较少，实缴的资本金有限。因此这种融资是企业初创阶段的方式。如果企业发展阶段有比较有实力的合伙人或是股东加入。能够为企业注入强有力的资本也是不错的选择。
留存盈余融资。是指企业收益缴纳所得税后形成的、其所有权属于股东的未分派的利润，又投入于本企业的一种内部融资方式。这种融资方式财务成本低，增强了企业的凝聚力。但这种方式融资金额有限，中小企业规模小，盈利能力较弱，产生的税后收益较少。因此有其局限性。
2.2 外部融资
银行贷款。企业最主要的融资方式还得是通过国有商业银行或是股份制商业银行进行短期或是长期的融资。中小企业可以根据自身对资金的需要，做1～2年期流动资金贷款，也可以做3～5年的项目贷款。这种融资方式安全可靠，最主要是资本成本低。2014年11月22日起，央行下调金融机构人民币贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%。
中小企业也可向银行借入长期借款，按借款用途可分为固定资产投资借款、项目借款、更新改造借款、新产品试制借款和科技开发借款；按借款的偿还方式可分为一次偿还借款和分次偿还借款。采取分次偿还可以缓解企业还本的压力，随着分期偿还本金，也可以减少企业的利息支出。 信用担保融资。这种方式融资大多是通过担保公司来实现的。近些年来，担保公司如雨后春笋般在全国各地遍布开来。一方面是国家金融相关政策的出台对担保公司十分有利，一方面是市场的大量需求使得担保公司应运而生。在中小企业融资贷款中。担保公司起到了重要的作用。担保公司不是以自有资金放贷，而是为企业信誉做担保，由银行放贷。也就是说企业在银行资信度不够达到贷款标准，可以找担保公司担保，那么担保公司做的就是银行不愿意做的那部分业务，风险由担保公司来承担。担保公司对企业要求提供的反担保物较灵活。土地、房屋、机器设备等固定资产抵押，一些权利也可以质押，如股权、应收账款、已交的土地出让金等。担保公司收取一定比例的担保费。虽然融资成本与银行借款相比较高，但这种方式融资速度更快，能够获得银行的信任，更易办成借款。
民间借贷融资。是不通过金融机构而私下进行的资金借贷活动。是一种原始的直接信贷形式。一般说的“过桥资金”大多是通过民间借贷融资这种方式取得。“过桥资金”是一种短期资金的融通，期限以六个月为限，是一种与长期资金相对接的资金。提供过桥资金的目的是通过过桥资金的融通，达到与长期资金对接的条件，然后以长期资金替代过桥资金。过桥只是一种暂时状态。它的特点是期限短、含金量高、资金回报高、风险较容易控制。对于急需资金的中小企业，可以通过这种方式来短期地融资，但这种融资方式利息较高。会给企业带来很大的负担。只能是企业短期的行为，不是长久之计。
随着金融改革的深化，中央政府逐渐建立一个适应我国国情的中小企业融资体系，整合相关的资源，协助中小企业突破融资瓶颈。地方政府也在聚集本地的金融资源，通过金融工具、扶持政策等倾斜产业，实现地方经济的理性繁荣。同时，金融机构加大对中小企业的融资支持，这些都是在解决中小企业融资难的现状。同时，中小企业也要根据不同产业、不同发展阶段对于资金的要求，“量体裁衣”选择不同的融资方式。也可以同时选择几种方式，使综合资金成本最低，最利于企业的长期发展。
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