摘要：基于云南省沿边金融改革试验区的建立，通过建立一个开放条件下的IS-LM-BP模型结合云南省实际情况描述IS、LM和BP曲线的特点，探讨了金融改革对产品市场、货币市场和国际收支均衡造成的影响，并研究什么样的货币、财政政策相结合能够更好地实现金融改革的目的，发挥金改的最大效用，并提出有关政策建议。
关键词：沿边金融改革；IS-LM-BP模型；云南省
一、沿边金融改革试验区建立的背景
云南建设沿边金融综合改革试验区（以下简称试验区）主要范围包括：昆明市、文山州、红河州、保山市、西双版纳州、临沧市、普洱市、怒江州、德宏州9个州市，面积达22.07万平方公里，占全省国土总面积的56%；人口2514.9万人，占全省总人口的54%。广西壮族自治区试验区的主要范围包括南宁市、钦州市、北海市、防城港市、百色市、崇左市6个市。滇桂两省区试验区的总区域面积为31.77万平方公里，人口4419万人。
二、开放经济条件下的IS-LM-BP模型分析
IS-LM-BP模型是包括了消费者、企业、政府和国际部门在内的四个部门经济模型，在模拟产品市场、货币市场均衡时，加入国际收支平衡曲线――BP曲线，形成一个更好衡量宏观经济政策的模型。
（一）云南省IS曲线推导
市场开发条件下，消费者收入有：y=c+i+g+nx，其中c为消费函数，有等式c=α+β（y-t）；i为投资函数，等式为：i=e-dr；nx所代表的进出口函数为：
nx=q-ry+n*
最终消费者收入整理可得下式：
由于IS曲线斜率由边际消费倾向β、利率对投资需求影响系数d 和边际进口倾向γ三者共同决定。首先，来分析云南省的消费者消费倾向β，云南省地处我国西南边陲，社会保障、医疗保障等体系不完善，消费者因为顾虑养老或者意外事件等因素，大部分收入都用于储蓄，消费观念不强；其次，分析利率因素d，由于利率市场化程度不高，企业投资受宏观调控影响很大，因此投资对利率的敏感度较低；最后再考虑边际进口r的影响，虽然紧靠东南亚南亚地区，但是由于消费意愿偏弱，边际进口倾向也是较低的，因此在这三种因素共同作用下，使得云南省的曲线比较陡峭。
（二）云南省LM曲线推导
实际货币供给量这是由中国人民银行根据宏观经济实际发展的状况来确定的，而实际的货币需求量，这是由人们对货币交易需求以及预防需求（ky）、投机需求（A-hi）所构成，因此货币市场均衡条件下有恒等式：MP=A+ky-hi，其中名义利率=实际利率+通货膨胀率，即：。最终整理有：
LM模型斜率取决于货币交易的需求和预防需求对国民收入的敏感度k以及货币投机需求对名义利率的敏感度h。而云南省整个金融市场发展并不完善，资本市场规模很小，金融产品、投资渠道十分单一，加上本土投资意识的欠缺，利率的变动对货币投机需求影响甚微；而且边际消费倾向的不足，使得当收入提高时，居民进行商品交易的交易量和交易额越大，所需货币越多。根据以上分析，LM模型在云南省的趋势也是陡峭的存在着，但是由于名义利率跟着国家低位运行，实际斜率在0.2-1.0之间，陷入准流动性陷阱之中。
（三）云南省BP曲线推导
国际收支差额BP=净出口-净资本流出，也就是BP=nx-F，其中资本净流出记为F=σ（rw-r），σ为国外实际利率和国内实际利率之差对资本净流出影响系数。在国际收支达到均衡时，即BP斜率为0时有公式：
BP曲线斜率由γ和σ来决定，而我省资本项目管制严格按照国家规定，省内与国外实际利率差对于资本的净流出影响甚微，而边际进口倾向对比资本净流出对利率差敏感度更大，因此BP 曲线也十分陡峭。由宏观数据进行动态估计，模拟得到BP曲线斜率区间为[2.2，3.2]，这也表明LM曲线相比BP曲线来的平缓。
三、政策的选择与分析
（一）财政政策
如下图所示，为保持产品、货币市场和国际收支的均衡，云南省政府可以考虑紧缩财政政策IS左移到IS`，使LM曲线与BP曲线均衡点E1在IS`曲线上，形成的新的均衡点为E1（y1，r1），和原来的均衡点额（y0，r0）相比，居民收入和利率水平均有所下降，而收入的降低会导致进口减少，出口不变，使得净出口增加。但是在马歇尔-勒纳条件成立的情况之下，经常项目保持顺差，而较低的实际利率使得资本净流出，资本项目出现逆差，二者的综合作用结果使得国际收支平衡点转移到了E1。虽然通过分析可知，较低的利率水平可以增加总的需求，但是紧缩性财政政策抑制了总需求的上升虽然促进投资增加了总需求，但紧缩的财政政策和人民币汇率的上升抑制了总需求，最终会导致总需求的下降，居民收入减少，购买能力降低，最终以牺牲经济增长为代价来求得市场均衡是不可取的。
而如果采取相反的财政政策――扩张的财政政策，则均衡点（y0，r0）又会出现不一样的移动。在积极地财政政策下，IS曲线将会右移到IS`位置，形成新的市场均衡利率记为r2。在国际收支平衡曲线BP上，y2数值高于和r2相匹配的居民收入，国际收支出现逆差。由此看来，实际利率上升会抑制投资，积极财政政策对投资也有挤出效应，但总的来说，居民收入却得到增加，这样居民消费能力得到提升，进口增加，虽然短时间会导致净出口的减少，但是实际利率的提高，导致资本回来，要改善着国际收支均衡。
（二）货币政策
如下图所示，在采取紧缩的货币政策下，要实现产品市场、货币市场以及国际收支的平衡，LM曲线将向左平移到LM'处，使得国际收支平衡BP曲线与产品市场均衡IS曲线的均衡点B在LM'曲线上。新的均衡点B（y2，r2）上，真实利率上升而居民收入却下降了，较高的实际利率加速了资本的回流，资本项目顺差的出现，由于居民收入的减少，净出口增加，致使经常项目也出现顺差。在整个均衡点形成过程中，国际收支不断改善，最终达到均衡状态，而较高的实际利率终将抑制投资量的增加，紧缩的货币政策也将降低净出口，居民收入的大幅下降，消费意愿减小，会导致云南省经济陷入衰退，这种政策是不可取的。而如果使产品市场、货币市场在均衡下的国民收入记为初始状态y0，而暂时放弃对于收支平衡的考虑，可以采取扩张的货币政策，在该政策作用下，LM曲线将向右移动到LM"所在位置，而新的产品市场和货币市场均衡点在C（y0，r3）的位置，扩张性的货币政策会使利率大幅的降低，进而刺激投资促进居民收入的增长，消费意愿增加，资本项目以及经常项目逆差的出现，与此同时，短时间内启动外汇储备，调教逆差，发展经济，加强与东南亚等地区的经贸合作，以获得长期的三点均衡，发展经济。
四、结论
在云南省沿边金融改革试验区建立的背景下，出口额、进口额都将受到很大的促进，如何平稳进出口，保持贸易顺差，稳定发展市场经济，是云南省政府的当务之急。积极的财政政策和稳健的货币政策虽然可能在改革初期会造成些许的国际收支逆差，但是在国家政策支持，和国家外汇储备的支持下，云南省经济将会更上一筹！按照党的十八届三中全会指明的改革方向，在省委、省政府的正确领导下，在中央金融部门的指导、支持和帮助下，金融办将积极同试验区州市政府、相关部门、金融机构建立组织保障和工作机制，搭建管理工作平台，完善配套政策，全力实施推进各项试点工作，把云南沿边金融综合改革试验区建设成为推动我国西部大开发、沿边大开放和桥头堡建设金融体制改革先行先试，特色鲜明、特点独到、特征突出的试验区。
