上市公司独立审计质量与盈余管理关系实证研究
一、引言
投资者的投资决策对于上市公司的财务报告有着极强的依赖性，财务报告所含信息的质量水平将会直接影响投资者的投资质量，进而与投资者的切身利益相关联。由外部注册会计师对公司对外公布的财务报告进行的质量鉴证就是审计意见，外部注册会计师是与公司的投资者和公司都没有关联性，是独立的，因此投资者通常很看重注册会计师发表的审计意见，而且也会根据这个审计意见作出下一步的投资决策。除此之外，注册会计师的审计意见是要对外公布的，因此审计意见的披露就会对公司财务报告是否真实可靠以及是否合法准确起到了鞭策作用，有助于资本市场对这些指标的考核。由此可见审计意见的重要性，近年来，不论是学术界还是实务界都非常关注审计意见的质量，审计程序的完整与否、对重要事项的关注度是否足够都将直接影响会计师事务所所做出的审计质量，这些现实审计问题将不利于发现公司会计信息失真、会计信息的质量等问题。为了对会计师事务所发布的审计意见能否真实地反映公司会计报告的质量，即审计意见的质量有更加清晰的认识，本文运用规范研究与实证研究相结合的方式，研究上市公司的盈余管理与非标准审计意见之间的相关性，通过这个视角分析现阶段我国注册会计师的职业素质和质量、以及发表的审计质量等问题，并能够对上市公司的盈余管理进行有效识别，希望能够为我国会计师事务所和注册会计师行业的健康发展提供参考。 二、理论分析和文献综述 （一）独立审计质量 审计最可贵的品质在于其独立性，独立性是指审计师对被审计单位进行报告时所持有客观公正、不偏不倚的一种状态。如果审计师在进行审计工作时，不论什么因素影响了他们的独立性，他们的审计结果将难于取信于投资者，其价值也将会大打折扣，投资者投资质量对审计报告的依赖程度也将直线下降，甚至审计报告无人问津。审计质量的好坏取决于审计过程是否科学、合理和完整，还取决于审计人员是否尽责和独立，审计质量的好坏最直接的体现在审计报告的质量水平上，如果审计报告能够增加财务报告的可信程度，那么认为审计工作的质量水平较高。从上面分析中容易理解审计质量受到审计技术和审计人员职业素质的影响，此外，值得注意的是，审计质量的因素还有很多，例如审计环境和法律法规的影响，因此国际审计实务委员会在1981年颁布了《国际审计准则第7号——审计工作质量控制》，该准则专门针对可能影响审计质量的各种因素做了相关规定，指出保障审计质量的会计事务所应该遵守的审计程序和其他的质量控制方针，该规则为达到审计目标提供了合理保障。 （二）盈余管理 对于盈余管理本文是这样定义的：管理层通过努力或者利用一定的会计手段，例如进行职业判断，使公司的会计利润能够满足管理层的期望。这个定义是广义的，要理解这个定义要从以下几方面考虑：盈余管理可以是管理层通过切实努力达到的盈余控制的目的；盈余管理还可以是管理层在会计准则和其他法规的规定范围内，进行的盈余操控；盈余管理还可能是管理层的违规操作，为了达到期望的盈余水平违反了相关规定，甚至损害了公司的价值，即舞弊现象。本文所指的盈余管理就是广义的盈余管理，广义的盈余管理有以下特点：第一，管理者直接参与盈余管理，会计人员的行为是管理层授权的，这种盈余管理直接排除了低层次会计工作人员为自身谋利益的造假行为。第二，盈余管理的目的性非常强，对相关会计数据的修改有直接的目的指向，是公司的故意行为，这种盈余管理直接排除了低层次会计工作人员由于失误造成的数据输入错误的行为。第三，盈余管理可以是会计报表上的数据操控还可以是管理层作出相关决策进行的现实努力改变盈余状况。即通常所说的会计和经营活动都是盈余管理的手段。例如在年末采取促销手段加快存货的出售，加速资金回笼，从而使会计账面利润增高，就是使用经营活动的方式进行盈余管理，在本文中这种现象叫做实际盈余管理，将另外一种手段叫做会计盈余管理。第四，实际盈余管理是指真正的提高公司的实际盈利额，从而实现账面的盈余额增长的目的，而会计盈余管理是指实际盈利额不变，通过会计的手段操纵账面盈余。与实际盈余管理和会计盈余管理相对应的还有两个概念，分别是实际盈余作假和会计盈余作假。实际盈余作假是指管理层所做出的实际经营决策将会损害公司的价值；会计盈余作假是指管理层授权的会计操作将会违背会计准则的行为，通过这两种方式达到管理层的期望盈余是作假行为。对于会计盈余管理和会计盈余作假，最显著的区别就是两者选择的会计处理方法是否违规。前者是在会计准则规范的范围内，灵活运用会计准则赋予的权力，调整会计数据，以达到领导者期望盈余的方法，这种方法相当于钻空子，会计政策的制定者在制定该准则时就可以预料到企业可能采取这种做法进行盈余管理，是会计准则不反对的，即默许的；后者是企业违规操作，无视会计准则的规范，采取一些无中生有的手段欺骗会计报告使用者的方式。 三、研究设计 （一）研究假设 现在投资市场的投资者趋于理性化，投资者对于注册会计师对上市公司的审计质量越来越关注，因此审计质量和上市公司的盈余管理成为证券市场上备受瞩目的两个问题。随着审计制度的不断改革， ,对审计行为的规范也越来越严格，为此相关部门颁布了合并重组、新职业准则等对于提高审计人员的审计能力和审计师的独立性都有了显著的提高，也提高了人们对审计质量的信心。投资者对上市公司的盈余管理现象表现出很强担忧，但是目前审计师对上市公司的盈余管理关注力度不够，最终体现在审计报告中的结果可能是审计师不能够充分揭示上市公司的盈余管理行为，因此本文选择注册会计师是否充分揭示了上市公司的盈余管理这个角度对审计质量进行考察，目的在对当前的审计质量有一个更加清楚的认识。而到目前为止，对上市公司盈余管理行为与审计意见的关系的研究中实证研究还比较少，本文选择流动比率、资产负债率和每股收益作为衡量审计质量的重要指标，对审计质量和盈余管理的相关性进行实证研究。提出以下假设： 假设1：审计意见能够在一定程度上体现公司的盈余管理情况，审计意见与盈余管理呈现出显著的正相关性； 假设2：被出具非标准审计意见的可能性与每股收益（EPS）的大小成反比； 假设3：被出具非标准审计意见的可能性与流动比率（CR）的大小成反比； 假设4：被出具非标准审计意见的可能性与资产负债率（DR）的大小成正比 （二）样本选取和数据来源 本研究样本选取的区间为2007年会计年度。选取在深沪两市所有上市公司为样本。本文从国泰君安数据库搜集上市公司的公司年报以及与公司有关的其他财务数据，整理汇总了样本公司的审计意见，并从中国证监会首席会计师办公室公布的统计数据中整理会计师事务所排名和这些公司主审事务所的相关资料。对数据处理的方法主要是EXCEL和SPSS16.0统计软件。本文在样本选择过程中剔除数据不全公司样本50个，经过筛选后得出有效样本1000个。 模型中各变量定义如表（1）所示。这些变量就是审计意见的影响因素，包括公司的规模Log（TA）、盈利能力EPS、偿债能力CR、财务杠杆DR、特殊监管政策下的定性特征RIGHTS和会计师事务所规模BIG15等方面。 四、实证检验 （二）相关性分析 由表（3）可看出审计意见与盈余管理程度的相关系数=0.052，P=0.047，表明审计意见与盈余管理程度的相关性很小，从而说明了审计意见并没能够充分揭示出上市公司的盈余管理水平，从而否定了假设1。由表（4）可看出，审计意见与净资产收益率的相关系数=0.006，P=0.817，即审计意见与净资产收益率的相关性很小，且结果不显著，表明审计意见并没有充分揭示出净资产收益率处于配股政策区间的可能是盈余管理的行为，从而又从另一个方面否定了假设H1。由表（5）可看出审计意见与资产的对数的相关系数=-0.088，P=0.001，表明审计意见与资产呈负相关，并且是显著的。由表（6）可看出，审计意见与每股收益的相关系数=-0.158，P=0.000，表明审计意见与每股收益有很显著的负相关性，即每股收益越高，被出示非标准审计意见的可能性越小，从而支持了假设2。由表（7）可看出，审计意见与流动比率的相关系数=-0.062，P=0.018，表明审计意见与流动比率有一定的显著的负相关性，即流动比率越高，被出示非标准审计意见的可能性越小，从而验证了假设3。由表（8）可看出审计意见与资产负率的相关系数=0.129，P=0.000，表明审计意见与资产负债率有显著的正相关性，即资产负债率越高，被出示非标准审计意见的可能性越大，从而验证了假设H4。 五、结论与建议 （二）建议 本文提出以下建议：（1）要提高审计质量依赖于逐步建设和完善公司的政策、治理结构等方面的遏制度，为公司营造良好的制度环境。 （2）对于注册会计师行业的市场监管体制和法律规范体系和自律机制的建设都要以提高审计质量为中心，增强审计师的法律风险意识。（3）通过降低配股标准，从根源上切断公司进行盈余管理的动机，使财务报表的披露能够保质保量。（4）对于审计师提供的审计报告，相关监管部门要进行审核，确保审计质量的独立无偏和公正客观，并加快相关立法的步伐，在审计责任问责问题上引入民事诉讼制度，从而在一定程度上改变审计师的收益预期。 ,