摘要：本文通过建立三方程联立方程，结合人均GDP，城乡收入差距，政府规模等外生变量，研究了土地财政，房价与城乡消费水平差距之间的相互作用。得出了土地财政，房价和城乡消费水平差距三者相互促进的结论。
关键词：土地财政；房价；城乡消费水平差距
一、理论分析
首先，分税制改革导致了地方收入不足，为了弥补收入缺口，土地这一垄断资源成为了地方政府的救命稻草。由于出让土地带来的收入不但巨大，而且迅速，可以有效补足收入缺口，成为了财政收入的速效强心剂。
土地财政和房价相辅相成。首先，土地出让金是开发商的成本，在构成层面土地财政和房价就有这扯不清的关系，加之其他一些因素的影响，例如投机行为等，在房屋稀缺的情况下，大量需求会推高房价，开发商见有利可图，会加大对土地的需求，推高土地价格，而土地出让金作为财政收入的主要来源，在没有新增可替代收入出现的时候，政府是希望这种情况一直维持下去的，所以房价和土地财政是相辅相成的。
有了钱就是要花的，要用来办事情的。所以土地财政和消费水平之间的关系可以用政府支出与居民消费之间的关系来衡量。政府支出对民众来说是一种收入效应，让民众在“感官上”觉得自己更有钱了，因而会推动消费的上升，所以说政府支出扩大会刺激居民的消费水平。同时考虑到城乡物品丰富程度的差异，这种支出扩张的对城镇消费水平带来的影响会高于对乡镇的影响。特别的，政府对科技，教育，文化，卫生方面的支出会显得这种差异更加明显。例如，政府对最新的通讯技术投入巨资进行研发，城镇居民会更早体验到，并支付更多的流量费用，就导致了消费水平差异的扩大。
房价对消费水平的影响主要体现的在两个方面：第一，房价的波动反映了房屋供需的波动，需求的旺盛会推动房价的上涨，需求的萎缩会推动房价的下跌，这就在一定程度上说明了当时的消费水平；第二，这种影响体现在房地产的财富效应。这就是说，在相关条件不变的情况下，货币余额的变动会导致需求的变动。在房地厂角度，它作为一种资产有明显的财富效应。就是说房价的增长会推动消费需求，最直观的感受，就是方法上涨后，可以抵押得到更多的贷款，从而推动消费的提升。虽然这样的发展会存在严重的问题，引发地产的泡沫，但是不能改变房价对消费水平的影响这一事实。所以，房价的财富效应会严重影响城镇的消费水平；但它对乡镇的影响却不不那么明显。这主要还是因为政策的限制，也可以说是一种政策的保护。在现土地制度中，为保证农民有房住，有地耕，农村大量的宅基地和集体用地不允许交易，即不能进入市场进行流转。因此这部分土地缺少合理的市场定价，就不能说存在财富效应。由此可见，当房价对城镇消费具有推动作用，而对农村消费影响不大的时候，可以说，房价对城乡消费水平差距产生了影响。
综合上面的分析，可以认为，房价和土地财政相依相存，并进一步扩大了城乡消费水平的差异。
二、模型设定
其中消费差距用CG表示，土地财政依赖程度用LFR表示，房价用HP表示，根据之前的分析，这三个变量相互影响，认为是生变量。由于还存在其他的影响因素，PGDP、IG、GS分别表示人均GDP，城乡收入差距和政府规模。
变量选择和数据来源
内生变量：城乡消费水平差距，城镇居民消费水平和农村居民消费水平之差；土地财政，用土地出让金占财政收入的比值来代替；房价，用房地产各种房屋销售总价除以房屋销售总面积计算得到；
外生变量：人均GDP；城乡收入差距，采用城镇居民人均可支配收入与农村居民人均纯收入的比值来衡量；政府规模，用财政收入占GDP的比重表示。
由于方程两边均具有以当年价格计价的变量，同时，又有通过当年变量比出来的比例数据，故不需要进行价格调整。
三、实证分析
由于第一个方程正好识别，后两个方程过度识别，应用系统估计方法会好于单方程估计方法，故采用GMM房价进行估计，并选取外生变量及其滞后期为工具变量进行估计。估计结果如下：
GMM估计结果
系数近半数没有通过假设检验，第一个方程DW值偏小，第二个方程的拟合优度偏低，故对模型进行调整。
四、模型改进
考虑到连续上涨或下跌的会影响市场情绪，故加入滞后变量进行调整。将模型改为如下设定：
所有符号与上述模型相同，继续以外生变量及其滞后期作为工具变量，使用GMM估计，结果如下：
所有结果均比模型一好转。
五、结论
本文通过研究房价和土地财政之间的相互促进关系，提出二者的影响会扩大城乡消费差差异的观点。随后用实证的结果说明了这一问题确实存在。具体表来说，就是房价的上升会加重财政对土地的依赖，财政对土地的依赖会进一步加重房价的上涨。二者通过收入效应和财富效应，扩大了城乡之间的消费差距。
