财务和审计目的的评估项目检查案例
一、基本情况
评估报告的评估目的为财务和审计,价值类型为市场公允价值,评估对象为无形资产——分销网络、客户资源和企业商誉,评估基准日为2007年9月30日,评估方法为收益法。由于此报告使用者特殊,对报告格式等有特殊要求。因此未按评估准则的有关要求进行记录工作底稿。 (一)评估对象:评估对象确定为×××公司的无形资产——分销网络、客户资源及企业商誉的市场公允价值。 (二)评估目的:财务和审计目的 (三)价值类型:评估的价值类型为市场公允价值。 (四)评估假设和限制条件:注册资产评估师(以下简称评估师)在评估中考虑了可预见的变化,除了在咨询报告中所确定的假设之外,还在报告的评估数值的准备过程中进行了一些特别的假设。这些特别假设包括: 根据与×××公司管理层的沟通,×××公司所持有的项目于2006年开始投入运行。 1、假设所获得项目的所有资产状态良好,运行正常;并且根据×××公司的陈述,假定管理层能够实现由独立咨询机构(北京×××项目数据分析技术有限公司)所制定的财务目标。 2、总体假设:评估师还在报告的评估数值的准备过程中进行了一些总体假设,包括: (1)经营业务所在国家或地区现有政治、法律、财政、或经济状况无重大改变。 (2)公司经营所在地区的税收法律无重大变化,税率保持不变,所有的适用法律和规定得以贯彻执行。 (3)通货膨胀、利率及汇率与现行通货膨胀、利率及汇率基本相同。 (4)公司将不会受到会对其资产估值产生重大影响的经营方面或其客户的索赔要求或起诉。 (5)经营业务不会受到特别或额外的限制和阻碍;并且,公司可能出现的坏账将不会对公司的运营产生重大影响。 3、限制条件包括: (1)评估师在很大程度上依据×××公司和独立咨询机构北京×××项目数据分析技术有限公司所提供的咨询报告、未经审计的财务数据和其他相关信息。评估师没有责任,也未收到委托对其经营的合法性作出评论。 (2)根据评估师的标准实践,必须声明,该报告和评估仅用于以上所述的一方。第三方并不承担该报告部分和全部内容中所涉及的责任。 (3)未经评估师或其所在机构的书面同意,该报告和评估的全部或部分及其参考资料不得用于任何文件、函件或声明中。 4、管理层对事实的确认:该报告的草稿和评估师的计算结果已经送达×××公司管理层。管理层已经审阅并口头确认了该报告中所诉事实和计算的重大方面是准确的。他们并未发现与评估相关的重大事项有任何遗漏。 5、免责声明:×××公司要求注意其认为会影响评估师在评估日当天所提交报告的全部问题,这份报告的制定正是基于这个前提。评估师没有对在完成评估的评估日之后所发生的事件或情况进行更新,但非常愿意根据需要讨论客户的进一步要求。 (五)评估依据(略) (六)评估方法:本次评估主要采用收益法,即采用现金流量折现法对新获得项目的公允价值进行评估。 (七)评估过程 1、接受委托 2、收集资料 3、评定估算 4、评估汇总 5、提交报告 评估数据分析:×××2007第××号。 折现率及折现年限的确定:折现率采用资本资产计价模型(Capital Asset Pricing Model,CAPM)计算股权资本成本,预期回报率是无风险回报率和投资者所需的用于补偿假定的市场风险的资产风险收益率之和。确定因素:无风险回报率、市场回报率、预估β值和特殊风险因素。 无风险利率:(五年期国债利率)6.34% 风险报酬率: 行业风险报酬率:6% 经营风险报酬率:3% 财务风险报酬率:4% 其他风险(国民经济景气状况、通货膨胀):6% 2007年9月起,预计经济寿命14年。 (八)评估值的确定 1、评估值的计算公式: 通过上述分析,收益现值法的基本公式可以转换为: P部分股权价值= P×G 式中:P——全部股权评估价值 G——股权比例 r——折现率 R——假设第五年以后的净收益相同为R,并等于第五年的净收益。 二、检查中发现的问题 1、评估报告未按评估准则的规范要求进行撰写,报告格式、内容已基本脱离评估准则和相关法规要求;报告全篇未披露所遵循的评估依据。 2、评估报告中评估师未披露现场了解情况、勘察记录等体现执行评估程序的过程。 3、没有产权持有人(资产占有方)的情况,没有评估资产的具体情况介绍。 4、报告所述的评估目的为财务和审计目的,表述不规范。 5、报告中采用的价值类型是市场公允价值,而定义的却是公允价值,价值概念混乱。 6、评估机构聘请项目数据分析技术有限公司作为咨询顾问,进行市场调查以及项目的收益测算并以此作为评估依据,评估报告中假定×××公司管理层能够实现由独立咨询机构(北京×××项目数据分析技术有限公司)所制定的财务目标,这样的假设缺乏合理性。 7、没有与有关财务人员(包括审计人员)沟通的记录。 8、评估对象表述不清:评估结论的范围除报告所述的无形资产——分销网络、客户资源及企业商誉外,还有实物资产,评估对象到底是什么在报告中没有准确表述。 9、从整个评估过程看,报告中所评估的企业价值等于所需要评估的无形资产加上实物资产的价值,评估结论缺乏基本的合理性。 10、在评估计算公式的参数解释中,Ri为预期的第i年净利润,但报告中折现率采用的是资本资产计价模型计算的股权资本成本,收益口径与折现率不匹配。 11、在工作底稿中缺乏评估人员对评估对象进行分析、收集资料、选择基本评估方法的工作轨迹和思路。评估机构依赖数据分析机构的报告,未有评估机构对所评估企业相关资料的调查记录(历史资料的收集、现场调查核实记录、目前经营状况了解)。 三、问题成因分析 1、本评估业务是以财务报告为目的的评估业务,评估师没有深入理解该业务类型的复杂性和评估技术的难度。 2、本案例反映了在评估实践中,评估师及其相关评估人员执行以财务报告为目的的评估业务在专业知识和经验上存在一定的不足,没有认识到资产评估业务的复杂性和具体资产类型的特殊性,对于资产的价值类型和评估对象没有充分的认识,导致评估报告中对资产评估的价值类型以及对评估对象存在不一致的表述。 3、评估师在具体评估过程中,所产生的诸如收益额与折现率口径不一致,没有科学合理地使用评估假设,评估结论缺乏合理性等问题说明评估师还需要加强自身的业务水平并提高自己的专业胜任能力。 4、评估师缺乏应有的执业责任和风险意识。 四、案例点评 本案例涉及以财务报告为目的的评估业务,这种为会计计量中的公允价值提供专业意见的评估业务已经成为国际评估界一项重要的业务,国际上,以财务报告为目的的评估服务领域主要体现在企业合并(包括PPA——收购价格分配)、资产减值、投资性房地产和金融工具等方面,与基于交易的单一性评估业务相比,以财务报告为目的的评估会逐渐发展成具有连续性需要的评估业务。与传统资产评估业务相比,以财务报告为目的的评估业务涉及的评估对象更加多元化并且更加复杂,而且从事以财务报告为目的的评估业务的评估师和评估从业人员不仅要具备资产评估的基本专业知识和经验,还需要深入学习会计准则,理解相关概念和会计确认、计量、披露的原则和方法,中国资产评估协会在2007年11月9日发布了《以财务报告为目的的评估指南(试行)》,这是中国资产评估准则体系的重要组成部分。该指南适应公允价值计量的需求和评估市场领域的发展,规范和引导评估师执行以财务报告为目的的评估行为,保证评估执业质量和维护相关方合法权益,对评估师从事以财务报告为目的的评估业务提出了原则性、规范性要求。评估师在执业过程中,一方面要严格遵循已有资产评估准则的要求,另一方面也要学习和研究新兴资产评估业务的相关准则和规范。 评估师利用其他专业机构的分析结果时,要进行必要的分析、判断,采取必要的措施确信专家工作的合理性并形成充分的工作底稿。完整的工作底稿是评估机构和评估师履行评估程序的有力证明,是形成评估报告结论的有力支持,是评估业务水平的具体体现,也反映出了评估师风险意识的强弱。