“你敢发我就敢买”
当时《申报》评论说，根本不管你公司是干什么的，总之你敢发我就敢买。
1883年10月，对矿业股票的过分投机导致了中国历史上第一次现代意义上的金融危机。于是股市崩盘，股民血本无归。介入股票投机和承办股票抵押的钱庄也纷纷倒闭，股票市场一片狼藉。
不知所买为何物
十几年后，股票交易市场在国外资本的注入和中国民族资本的发展下，再次繁盛起来。然而，1910年爆发了橡皮股票风潮。
橡皮是当时上海人对橡胶的称呼。1903年，英国人麦边在上海组织了一家蓝格志（橡胶产地名）拓殖公司。到1909年，因为世界性的橡胶涨价，购买橡皮股票的中国人逐渐增加。麦边和其他橡胶公司就利用这一时机疯狂抬价，将原本约60两的票面价值抬升到1450余两，然后佯言回国，一去不回，股票价值遂一落千丈，后面的情节和第一次一样。
当时媒体批评“股市中尚有不知橡皮为何物者”，照样炒，而且是“投出多年的积蓄尚且不以为足，进而变卖家人的衣装、首饰等物，竞相购买橡皮股票”。
交易所遍地开花
当时在交易所，布、麻、煤油、火柴、木材、烟、酒、沙土、水泥，什么都可以交易，但是，一来做物品买卖中介佣金利润不高，二来可流通的物品和有价证券相对有限，所以，有的交易所开始将本所的股票作为交易筹码进行买卖。交易所、信托公司相互利用，哄抬股价。加上一战结束，外资再次涌人，和国内游资一道，不问缘由，盲目跟风，一起进入股票交易市场，没人去做实业。
最后的疯狂和崩溃
