对于中国经济一季度7%的增长，国内外几乎所有的媒体都用了雷同的标题――中国一季度GDP增速创下六年来的新低。这种粗浅的、对不同经济周期的数字进行简单对比的做法，既不符合基本的经济学逻辑，也有严重的误导。
事实上，在今年国际国内环境极其复杂，各种不确定性远超预期的情况下，一季度7%的增长，已属不易。这绝不是一个很差的数据，这是一个在中国现有的经济增长潜力下可以达到的很高的速度，如无水分，应该为这种速度喝彩而不是沮丧！
问题的关键不是中国经济增长速度回落至7%，而是7%的速度能否持续？这才是当下中国经济面临的真正困难。
旧“发动机”正在熄火
《金融时报》的马丁・沃尔夫在其专栏文章中担心的是经济增长的“不可持续难题”，而不是增长本身，笔者对此极为认同，境界和视角远高于国内很多就事论事的专家。当下中国经济最大的问题的确不是速度本身，而是在旧的引擎逐渐熄火的情况下，经济缺乏新的拉动力。
一系列经济数据的疲软意味着：尽管已经采取了一些措施，但中国的低端制造业都尽显疲态。一匹筋疲力尽的老马，无论政策的鞭子如何抽打，都已经跑不动了。无论如何修补，希望靠投资、出口、房地产以及尚未升级的低端制造业，拉动中国经济这架巨型飞机继续飞翔，已经属于不可能的任务。
考虑到债务杠杆、金融风险以及泡沫程度，一旦这些发动机熄火，各种风险可能凸显，而维持“飞机”飞行的高度和速度又是必须的。这使得中国经济陷入了一个两难的困境：旧的发动机必须更换，但又必须保持一定的速度，这意味着我们必须在飞机飞行的过程中完成发动机的更换，难度和危险可想而知。
对于这种囚徒困境，一方面，就传统行业而言，无疑是一个寒冷的冬天，要进行痛苦的调整和洗牌;但另一方面，这是中国经济又一次能够凤凰涅的黄金窗口。“危机倒逼改革”的逻辑在这种情况下非常适用。只有当旧的发动机再也无法运行时，我们才会寻找新的替代者，也只有在过去的路再也走不下去时，我们才能真正启动改革，启动转型，启动创新，才会真正重视民间投资和市场的力量。
新“发动机”的更换说明书
当然，现实远比逻辑复杂。对于决策者而言，完全放弃短期的经济稳定是不可想象的，因为这将导致风险难以控制，但如果只盯着眼前的风险，最终会掉入万丈悬崖。怎样在当前复杂的局面下更换“发动机”？笔者认为，坚持“底线思维”和“战略思维”，无疑是破解当下困局的关键。
笔者建议：其一，底线思维意味着，必须稳定房地产市场，这是中国经济稳定的基础，不要让房地产的大调整拖中国经济的后腿;其二，货币政策不要投鼠忌器，畏手畏脚，不大水漫灌，但要警惕全球性的通缩风险;其三，改革仍然是破除中国所有疑难杂症的关键，必须在金融、国企、融投资等重点改革领域有令人振奋的举措。
最后，必须清醒地意识到，决定中国经济未来的，是民间投资的力量，是创新环境的形成，未来能让中国经济真正走出冬天的，是制造业的升级转型，创新驱动战略的真正执行，以及改革真正的启动。
药方其实早已开好，不要嫌药太苦，现在唯一需要做的，就是勇敢的把药吃下去。管理
